หุ้นร่วงอีกแล้ว ที่ที่ S&P 500 อาจมุ่งหน้าต่อไป

ขนาดตัวอักษร

ตลาดหุ้นกำลังจะพังอีกครั้ง โอกาสที่จะกลับมาดูจุดต่ำสุดครั้งล่าสุดมีมากขึ้นในขณะนี้ 

พื้นที่

S&P 500

กำลังประสบกับการลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สี่ในวันศุกร์ ตอนนี้ลดลงประมาณ 13% จากจุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนสิงหาคมของการชุมนุมช่วงฤดูร้อน หนึ่งไดรเวอร์หลัก: อัตราเงินเฟ้อสูงอย่างดื้อรั้น กำลังผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอย่างรวดเร็ว สัปดาห์นี้เฟดชี้เฟดขึ้นดอกเบี้ย "สูงสุด" เกิน 4.5%สูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย เฟดกำลังพยายามลดอัตราเงินเฟ้อโดยการลดความต้องการทางเศรษฐกิจ ดังนั้นปัญหาสำหรับตลาดหุ้นก็คือเศรษฐกิจอาจได้รับผลกระทบ—และ กำไรของบริษัทก็เช่นกัน.

ทั้งหมดนี้ทำให้ตลาดตกต่ำอย่างอันตราย S&P 500 ในสัปดาห์นี้ตกลงต่ำกว่าระดับที่สูงกว่า 3800 เล็กน้อย—ขณะนี้อยู่ที่ระดับต่ำกว่า 3700 นั่นคือกุญแจสำคัญ ด้วยราคาเพียง 3800 เท่านั้น ผู้ซื้อเพิ่งก้าวเข้ามาหนุนดัชนีไม่กี่ครั้ง ผู้ซื้อเหล่านั้นหายไปเพราะความเชื่อมั่นในแนวโน้มตลาดลดลง เมื่อดัชนีอยู่ในช่วงขาลงมากขึ้น “ความล้มเหลวในการถือ [3850] เป็นการเปลี่ยนแปลงลักษณะสำคัญของตลาด เพิ่มโอกาสที่ราคาจะลดลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายน” John Kolovos หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านเทคนิคของ Macro กล่าว ที่ปรึกษาความเสี่ยง ในรายงานการวิจัย

---

สมัครรับจดหมายข่าว

รายวันของ Barron

การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatch

---

การพูดของเดือนมิถุนายนที่ต่ำตลาดแน่ใจว่าจะเจ้าชู้กับการกลับมาอีกครั้ง ระดับต่ำสุดระหว่างวันสำหรับปีคือ 3636 ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ความเป็นไปได้ที่ S&P 500 จะกลับไปสู่ระดับนั้นน่ากลัวไม่เพียงเพราะมันแสดงถึงการสูญเสียเล็กน้อยจากที่นี่ แต่ยังเป็นเพราะผู้ค้าจะต้องหวังว่าจะสามารถซื้อ "แนวรับ" ได้จากจุดนั้น หากดัชนีต่ำกว่าระดับแนวรับนั้น ระดับแนวรับถัดไปจะอยู่ที่ประมาณ 3500 โดยประมาณ ซึ่งแสดงถึงการสูญเสียประมาณ 5% จากที่นี่ 

นั่นเป็นข่าวร้าย แต่อย่าเพิ่งหมดหวัง ยังมีสถานการณ์กลับหัวกลับหาง หากดัชนีสามารถหาแนวรับได้ใกล้ระดับต่ำสุด ก็อาจพบกับ “การชุมนุมหุนหันพลันแล่น” ผ่านพื้นที่ 4100 Kolovos เขียน นั่นคือช่วงที่การชุมนุมช่วงต้นเดือนกันยายนสิ้นสุดลง—และผู้ขายก็ก้าวเข้ามา ผู้ซื้อในระดับนั้นจะแสดงว่าตลาดมีความมั่นใจมากขึ้น

อันที่จริง อาจมีการพัฒนาในเชิงบวกบางอย่างในการส่งตลาดกลับขึ้นด้านบน การพัฒนาที่สำคัญคือเฟดไม่ได้ปรับขึ้นอัตราเงินเฟดเป็น 4.5% ในอดีต เฟดมักไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงระดับที่คาดการณ์ไว้ Sevens Report Research ระบุ ในปี 2015 เฟดคาดการณ์ว่าอัตราเงินกองทุนจะเพิ่มขึ้นเพียง 3% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ภายในปี 2019 จะถึงจุดสูงสุดประมาณ 2% นั่นเป็นเพราะว่าอัตราดอกเบี้ยขยับสูงขึ้นในขณะที่แคมเปญขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังดำเนินอยู่ ซึ่งจะช่วยลดการกู้ยืมและการใช้จ่าย จากนั้นการเติบโตทางเศรษฐกิจก็ลดลงและเฟดก็หยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว 

“หากเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัวอย่างมีความหมายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ประวัติศาสตร์ก็บ่งบอกว่าเฟดจะ…ต้องลดความคาดหวังของกองทุนเทอร์มินัลเฟด” Tom Essaye จาก Sevens Report เขียน 

นั่นน่าจะทำให้พื้นอยู่ภายใต้การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ รายได้ในขณะที่ถูกโจมตี อาจไม่ส่งผลถึงระดับความหายนะ จากนั้นตลาดสามารถมองไปข้างหน้าถึงวันที่ดีกว่า เมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและกำไรสามารถเชื่อถือได้ 

ประเด็นคือตลาดอยู่ที่สี่แยกและการซื้อขายในอีกไม่กี่วันข้างหน้าจะเป็นกุญแจสำคัญ 

เขียนถึง Jacob Sonenshine ที่ [ป้องกันอีเมล]