หุ้นร่วง แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตลาดหมีนี้สามารถฟื้นตัวได้เร็วกว่าที่อื่น

ท็อปไลน์

หุ้นต่างดิ้นรนเพื่อทิศทางนับตั้งแต่ร่วงลงสู่ตลาดหมีเมื่อต้นเดือนนี้ท่ามกลางความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอย แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าอัตราการลดลงอย่างรวดเร็วของตลาดในปีนี้อาจเป็นสัญญาณเชิงบวก โดยหุ้นจะฟื้นตัวหากเศรษฐกิจในวงกว้างหลีกเลี่ยงภาวะถดถอย .

ข้อเท็จจริงที่สำคัญ

S&P 500 เข้าสู่ตลาดหมีอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 13 มิถุนายน โดยปิดตัวลงมากกว่า 20% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม และแม้ว่าดัชนีมาตรฐานจะเด้งกลับเหนือเกณฑ์นั้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่หุ้นก็ร่วงลงและผลักตลาดให้ต่ำลงอีกครั้ง

“ไม่มีตลาดหมีสองแห่งที่เหมือนกันทุกประการ” ตามรายงานของ Bespoke Investment Group; ที่กล่าวว่าตลาดหมีมากกว่าครึ่งตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สองได้เกิดขึ้นก่อนภาวะถดถอย แต่ตลาดที่ไม่นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำมักจะใช้เวลาสั้นลงโดยเฉลี่ย

Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA Research กล่าวว่า "ข่าวดีก็คือตลาดกระทิงใช้เวลาเพียง 161 วันตามปฏิทินในการเปลี่ยนจากจุดสูงสุดเป็นเกณฑ์การลดลง 20% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 245 วันในตลาดหมีที่ผ่านมา"

จากผลตอบแทนในอดีตของ S&P 500 นับตั้งแต่ปี 1945 การตกลงสู่ตลาดหมี "อย่างรวดเร็ว" มักจะส่งสัญญาณการลดลง "ตื้น" ข้างหน้ามากกว่า "การล่มสลายครั้งใหญ่" - ลดลง 40% หรือมากกว่านั้น

มีตลาดหมีที่ผ่านมาห้าแห่งที่ S&P 500 ถึงเกณฑ์การลดลง 20% ในเวลาที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย (1961, 1966, 1987, 1990 และ 2020) และในทุกกรณี การลดลงเฉลี่ยของตลาดสิ้นสุดลงน้อยกว่า 27% , Stovall ชี้ให้เห็น

โดยรวมแล้วในตลาดหมีทั้ง 14 แห่งนับตั้งแต่ปี 1945 ดัชนี S&P 500 ลดลงโดยเฉลี่ย 32% และใช้เวลาเฉลี่ย 12 เดือนในการหาจุดต่ำสุด ในขณะที่ชดใช้ความเสียหายเหล่านั้นอย่างเต็มที่ภายใน 23 เดือนโดยเฉลี่ย ตามข้อมูลของ CFRA

ข้อเท็จจริงที่น่าแปลกใจ:

ตลาดหมีล่าสุด (และสั้นที่สุด) คือในเดือนมีนาคม 2020 เมื่อการล็อกดาวน์ของการระบาดใหญ่ของ Covid ส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยช่วงสั้นๆ การชะลอตัวนั้นสั้นกว่าตลาดหมีอื่น ๆ ในอดีตอย่างมาก อย่างไรก็ตาม มันกินเวลาเพียงหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับตลาดหมีหลังจากเกิดความผิดพลาดของดอทคอมซึ่งกินเวลานาน 31 เดือน หุ้นใช้เวลามากกว่าหนึ่งเดือนในการผ่านจุดต่ำสุดที่การลดลงเกือบ 34% ในช่วงตลาดหมีปี 2020

ข้อความสำคัญ:

Lindsey Bell หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านการเงินและการตลาดของ Ally กล่าวว่า "ในอดีต ตลาดหมีในปัจจุบันนั้นเบาเมื่อเทียบกับหลายๆ อย่างที่เราเห็นมาตั้งแต่ปี 1946 หากเฟดสามารถ "ดันเงินเฟ้อให้ต่ำลง" ซึ่งจะทำให้มีโอกาสมากขึ้นที่เศรษฐกิจจะ "ชะลอตัว" เพียงเล็กน้อย ทำให้มีความเป็นไปได้ "ตลาดหมีตื้น" เธอตั้งข้อสังเกต และเสริมว่าเมื่อหุ้นแตะจุดต่ำสุดแล้ว จะกลับมา ปีหน้ามักจะค่อนข้างแข็งแกร่ง

สิ่งที่ต้องระวัง:

Ryan Detrick หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ LPL Financial กล่าวว่า “หากสามารถหลีกเลี่ยงวิกฤตและภาวะถดถอยอย่างเต็มรูปแบบ เช่น ในปี 2000-2002 และ 2008-09 ได้ ตลาดขาลงนี้อาจถึงจุดต่ำสุดในไม่ช้า” Ryan Detrick หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ LPL Financial ด้วยมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาดหมีห้าตลาดสุดท้ายที่สิ้นสุดภายในสามเดือนหรือน้อยกว่า "ตลาดหมีในปัจจุบันอาจอยู่ใกล้จุดต่ำสุดมากกว่าที่คาดไว้" เขากล่าวเสริมว่า "ตลาดหมีนี้จะจบลงอย่างไรจะขึ้นอยู่กับจังหวะ ซึ่งอัตราเงินเฟ้อจะลดลงซึ่งจะกำหนดระยะเวลาและขนาดของแคมเปญการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ”

อ่านเพิ่มเติม:

ดาวโจนส์พุ่งเกือบ 500 จุด หวั่นเศรษฐกิจถดถอย หลังความเชื่อมั่นผู้บริโภคแตะระดับต่ำสุดครั้งใหม่ (ฟอร์บ)

พาวเวลล์กล่าวว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนกว่าจะมี 'หลักฐานที่น่าสนใจ' ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัว (ฟอร์บ)

หุ้นโพสต์สัปดาห์ที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020 ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอย 'อึกทึก' (ฟอร์บ)

วิธีการลงทุนในช่วงเศรษฐกิจถดถอย: เหตุใดผู้เชี่ยวชาญจึงเลือกหุ้นเหล่านี้ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ (ฟอร์บ)