(Bloomberg) — คาดว่ากระแสจะพลิกกลับสำหรับตลาดหุ้นเอเชียหลังจากผ่านไปสองปีที่น่าหดหู่ใจ โดยการเปิดเศรษฐกิจของจีนอีกครั้งและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะช่วยผลักดันผลประกอบการของพวกเขาในปี 2023
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
หุ้นในภูมิภาคสามารถไต่ขึ้น 9% จนถึงสิ้นปีหน้า จากการประเมินค่าเฉลี่ย 11 ครั้งในการสำรวจของนักยุทธศาสตร์ที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก ปัจจัยด้านลบส่วนใหญ่ที่ส่งผลต่อเอเชีย — จากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า การล็อกดาวน์จากโควิดของจีน และวงจรการหยุดทำงานของชิป — กำลังจางหายไป ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มรายได้ที่ดีขึ้น
Frank Benzimra หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตราสารทุนในเอเชียของ Societe Generale SA กล่าวว่า “สภาพแวดล้อมในตลาดหุ้นเอเชียเป็นหนึ่งในหลาย ๆ จุดหมุนที่เกิดขึ้น” และเสริมว่าเขาคาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาสที่สอง
ดัชนี MSCI Asia Pacific ไม่รวม Japan Index ร่วงลง 19% จนถึงตอนนี้ในปี 2022 หลังจากที่ลดลง 4.9% ในปี 2021 ทำให้ประสิทธิภาพต่ำกว่าเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นทั่วโลก นักลงทุนต่างชาติดึงเงินกว่า 50 หมื่นล้านดอลลาร์จากตลาดเกิดใหม่นอกประเทศจีนในปีนี้
แม้ว่าจะไม่มีผู้เข้าร่วมการสำรวจคนใดเห็นว่าหุ้นเอเชียร่วงลงในปีหน้า แต่ก็มีการคาดการณ์ที่กระจายตัวเป็นวงกว้าง ตั้งแต่ผลตอบแทนคงที่ไปจนถึงการกระโดด 15% ซึ่งเน้นย้ำถึงความระมัดระวังต่อความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและการเปิดประเทศของจีนอีกครั้ง แม้ว่ามาตรวัดระดับภูมิภาคอาจเอาชนะดัชนี S&P 500 ตามการสำรวจของนักยุทธศาสตร์ แต่พวกเขาจะไม่สามารถชดเชยจุดสูงสุดในปี 2021 ของตัวเองได้ แม้ว่าการประมาณการที่เป็นบวกที่สุดจะเป็นจริงก็ตาม
การสำรวจความคิดเห็นของผู้จัดการกองทุนในเอเชียโดย Bank of America ในเดือนนี้ยังแสดงให้เห็นว่าประมาณ 90% ของผู้ตอบแบบสำรวจคาดการณ์ว่าหุ้นในเอเชียจะขึ้นต่อ ยกเว้นหุ้นในประเทศญี่ปุ่น
ตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใหญ่ที่สุด
การยกเลิกข้อจำกัดโควิดของจีนอย่างรวดเร็วคาดว่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจที่ตกต่ำและคู่ค้าในภูมิภาคด้วยการเติบโตเกือบ 5% ในปี 2023 ตัวขับเคลื่อนอื่นจะเป็นดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงโดยดัชนีดอลลาร์ของ Bloomberg ลดลงอย่างต่อเนื่องจากสถิติในเดือนกันยายน .
นักกลยุทธ์มองว่าการฟื้นตัวของตลาดในช่วงแรกนั้นได้รับแรงหนุนจากการประเมินมูลค่าที่ต่ำ ตามด้วยการคาดการณ์กำไรที่เพิ่มขึ้น ประมาณการรายได้ล่วงหน้าสำหรับดัชนี MSCI Asia Pacific ไม่รวมญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 3.6% ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน บ่งชี้ว่าการปรับลดอันดับอาจถึงจุดต่ำสุด ในขณะที่การปรับลดยังคงดำเนินต่อไปสำหรับสมาชิก S&P 500
“เราคิดว่าเอเชียสามารถทำผลงานได้ดีกว่าในปี 2023” Dan Fineman หัวหน้าร่วมของกลยุทธ์ตราสารทุนในเอเชียแปซิฟิกของ Credit Suisse Group AG เขียนไว้ในบันทึกในเดือนนี้ “นักลงทุนทั่วโลกจะย้ายเงินทุนจากสหรัฐฯ มายังเอเชีย จากบรรทัดบนสุดที่ยืดหยุ่น อัตรากำไรที่เหนือกว่า และรอบการทำกำไร ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และการปรับ EPS ที่พลิกกลับมาเป็นบวก”
มีอะไรเปลี่ยนแปลง
ในการพลิกผันของแนวโน้มในปีนี้ จีนจะกลายเป็น "นักลงทุน" อีกครั้ง ตามคำกล่าวของ Tina Teng ที่ CMC Markets ซึ่งช่วยผลักดันประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของเอเชียเหนือเมื่อเทียบกับคู่แข่งทางใต้
เกาหลีใต้ — และในระดับที่น้อยกว่าคือไต้หวัน — กำลังกลายเป็นทีมเต็งเนื่องจากได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงวงจรสินค้าคงคลังของฮาร์ดแวร์เทคโนโลยี Allianz SE, Morgan Stanley และ Goldman Sachs Group Inc. ก็เป็นหนึ่งในโบรกเกอร์ที่แนะนำตลาดเช่นกัน
Christian Abuide หัวหน้าฝ่ายจัดสรรสินทรัพย์ของ Lombard 0dier กล่าวว่า “เมื่อการเติบโตถึงจุดต่ำสุด การวางตำแหน่งที่เป็นวัฏจักรมากขึ้นกับเกาหลีและไต้หวันก็สมเหตุสมผล” “การประเมินมูลค่าก็น่าดึงดูดเช่นกัน”
จำนวนการดูเติบโตมากขึ้นสำหรับตลาดในภาคใต้ การประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างสูงขึ้นของอินเดียหลังจากทำลายสถิติใหม่อาจดูต่ำกว่าความเป็นจริง ในขณะที่ตลาดหุ้นชาวอินโดนีเซียกำลังร้อนแรงในเดือนนี้
อ่าน: การหมุนเวียนครั้งยิ่งใหญ่กำลังก่อตัวขึ้นในเอเชีย ขณะที่นักลงทุนมุ่งหน้าไปทางเหนือ
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด
สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือผู้เชี่ยวชาญเรื่องหุ้นมีแนวโน้มที่จะเป็นขาขึ้นในช่วงปีใหม่ การคาดการณ์สำหรับปี 2022 ก็เป็นไปในเชิงบวกเช่นกัน เนื่องจากนักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทจำนวนหนึ่งโน้มน้าวให้ซื้อหุ้นจีน แต่ก็ต้องพ่ายแพ้ต่อความพ่ายแพ้ครั้งยิ่งใหญ่
ความท้าทายมีอยู่มากมายในปีหน้าแม้ว่าจะมองโลกในแง่ดีก็ตาม โดยความกังวลเกี่ยวกับระยะเวลาและขอบเขตของการกลับมาเปิดใหม่ของจีนเป็นข้อกังวลที่สำคัญ
นอกจากนี้ยังจะมีความเสี่ยงทั่วโลกที่กว้างขวาง โดยนักลงทุนเฝ้าดูข้อผิดพลาดทางนโยบายที่อาจเกิดขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ และการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องของสินค้าเกษตรเนื่องจากสงครามในยูเครน
Havard Chi หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัทนักกิจกรรม Quarz Capital Asia Singapore Pte. Ltd. กล่าวว่า “หงส์ดำในห้องมีความเสี่ยงที่เฟดจะ 'สายเกินไปอีกครั้ง' แต่คราวนี้เป็นการลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าโดยทั่วไปแล้ว เขามีความมั่นใจในตลาดหุ้นเอเชียและคาดการณ์ว่าดัชนี MSCI Asia Pacific จะเพิ่มขึ้น 10-15% ภายในสิ้นปี 2023 โดยได้แรงหนุนจากการประเมินมูลค่าและรายได้ที่ดีขึ้น
2023 เป้าหมาย
* ตัวเลขจากการสำรวจของ Bloomberg บันทึกการวิจัย ณ ปิดวันพฤหัสบดี
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/stock-strategists-predict-asia-market-010000589.html