(บลูมเบิร์ก) — เหตุการณ์สำคัญ 13 เหตุการณ์ในช่วงการซื้อขาย XNUMX เซสชันถัดไปจะเป็นตัวเร่งสำคัญในการพิจารณาว่าการฟื้นตัวของตลาดหุ้นในปีนี้จะหยุดชะงักหรือเริ่มต้นอีกครั้งหลังจากการตกต่ำในเดือนกุมภาพันธ์
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ทุกอย่างเริ่มต้นในวันอังคาร เมื่อประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ แสดงประจักษ์พยานเกี่ยวกับนโยบายการเงินสองปีสองปีที่ Capitol Hill เมื่อดัชนี S&P 500 ออกมาในสัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบหนึ่งเดือน นักลงทุนจะค้นหาคำแนะนำเกี่ยวกับเส้นทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
Emily Hill ผู้ร่วมก่อตั้ง Bowersock Capital กล่าวว่า "ตลาดกำลังยึดมั่นในทุกสิ่งที่เป็นบวก" “นาทีที่คำว่า 'disinflation' ออกจากปากของเขาในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อต้นปีนี้ ตลาดก็พุ่งสูงขึ้น”
อันที่จริง การชุมนุมเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วถูกกระตุ้นโดยราฟาเอล บอสติค หัวหน้าเฟดแห่งแอตแลนตา ซึ่งกล่าวว่าธนาคารกลางอาจหยุดชั่วคราวในฤดูร้อนนี้
หลังจากพาวเวลล์ รายงานการจ้างงานประจำเดือนกุมภาพันธ์ในวันที่ 10 มีนาคม และดัชนีราคาผู้บริโภคในวันที่ 14 มีนาคม การอ่านอย่างร้อนแรงอีกครั้งเกี่ยวกับการเติบโตของการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้ออาจทำลายความหวังที่ว่าเฟดจะถอนตัวในไม่ช้า
“มีสัญญาณที่ขัดแย้งกันในระบบเศรษฐกิจ” ฮิลล์กล่าว “คุณจะเห็นปฏิกิริยาเกินจริงจากนักลงทุนต่อข้อมูลที่จะเกิดขึ้น”
จากนั้นในวันที่ 22 มีนาคม เฟดจะตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายและประมาณการอัตราดอกเบี้ยรายไตรมาส และพาวเวลล์จะจัดงานแถลงข่าว หลังจากนั้น นักลงทุนควรมีแนวคิดที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางจะยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลายเดือนข้างหน้าหรือไม่
นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้มากที่สุด ความผันผวนโดยนัยล่วงหน้ากลับมาอยู่ในระดับต่ำที่ 30 สำหรับวันดัชนีราคาผู้บริโภค และเข้าใกล้ 40 สำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันรุ่งขึ้น หมายความว่าผู้ค้ากำลังเดิมพันกับการแกว่งตัวครั้งใหญ่ ข้อมูลที่รวบรวมโดย Citigroup show อย่างไรก็ตาม การอ่านค่าความผันผวนโดยนัยล่วงหน้าที่ 26 ในวันข้อมูลการจ้างงานบ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงนั้นต่ำเกินไป ตามข้อมูลของ Stuart Kaiser หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การซื้อขายตราสารทุนในสหรัฐของซิตี้กรุ๊ป
สำหรับตลาดหุ้นเอง ดัชนี S&P 500 เคลื่อนไหวรายวันน้อยกว่า 0.5% ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งสำหรับการซื้อขาย 1 วันสิ้นสุดวันที่ XNUMX มีนาคม ซึ่งเป็นความเงียบสงบที่เห็นครั้งสุดท้ายในเดือนมกราคม เมื่อนักลงทุนเพิ่มการเดิมพันว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจป้องกันภาวะถดถอยเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
นี่คือสิ่งที่ผู้ค้าจะได้รับการตรวจสอบ
คำให้การของพาวเวลล์
รายงานนโยบายการเงินครึ่งปีของประธานเฟดต่อคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภาสหรัฐในวันอังคารและคณะกรรมาธิการการเงินสภาในวันพุธน่าจะให้คำใบ้เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อ แรงกดดันด้านค่าจ้าง และการจ้างงาน ผู้ค้าจะมองหาเบาะแสเกี่ยวกับขั้นตอนเพิ่มเติมที่เฟดจะดำเนินการเพื่อควบคุมราคาที่สูงขึ้น
รายงานงาน
ตลาดแรงงานมีความแข็งแกร่งในเดือนมกราคม นั่นเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากการเติบโตของค่าจ้างสามารถรักษาราคาให้สูงขึ้นได้ และเป็นความเสี่ยงต่อราคาหุ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นจะทำให้เฟดไม่สามารถหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานในเดือนกุมภาพันธ์จะอยู่ที่ 3.4% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนมกราคม การเติบโตของการจ้างงานนอกภาคเกษตรคาดว่าจะลดลงเหลือ 215,000 หลังงานพุ่ง 517,000 ตำแหน่งอย่างน่าตกใจในเดือนก่อนหน้า แต่ท้ายที่สุด ข้อมูลจะลงเอยที่ค่าจ้างและเฟดคิดว่าพวกเขากำลังชะลอตัวเร็วพอที่จะผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้ต่ำลงหรือไม่
ข้อมูลเงินเฟ้อ
การอ่านดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนกุมภาพันธ์มีความสำคัญอย่างยิ่ง หลังจากที่พุ่งขึ้นตั้งแต่ต้นปี สัญญาณของอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องอาจผลักดันให้เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าที่คาดไว้ การคาดการณ์สำหรับ CPI ของเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 6% ซึ่งดีขึ้นจาก 6.4% ของเดือนมกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักซึ่งแยกส่วนประกอบอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก และถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานที่ดีกว่าการวัดพาดหัว คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.4% จากเดือนกุมภาพันธ์ 2022 และ 0.4% จากเดือนก่อนหน้า เป้าหมายเงินเฟ้อของเฟดซึ่งใช้เวลามากกว่าการอ่าน CPI คือ 2%
การตัดสินใจของเฟด
ตลาดกำลังกำหนดราคาในอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในเดือนกันยายนที่ 5.4% ซึ่งสูงกว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่มีผลบังคับใช้ในปัจจุบันเกือบหนึ่งจุด ผู้ค้ากำลังเตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ที่เฟดจะกลับไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจัมโบ้ โดยมีการกำหนดราคาแลกเปลี่ยนดัชนีข้ามคืนประมาณ 31 จุดพื้นฐานที่เข้มงวดขึ้นในปลายเดือนนี้
แน่นอน การคาดการณ์ล่วงหน้าของเฟดและความคิดเห็นของพาวเวลล์หลังการตัดสินใจจะส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด แต่มันเกี่ยวกับการพลาดครั้งใหญ่ เช่น การอ่านค่าเงินเฟ้อที่ร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ ซึ่งจะทำให้ความพยายามในการฟื้นตัวของตลาดหุ้นต้องหยุดชะงัก ตามคำกล่าวของ Michael Antonelli นักยุทธศาสตร์การตลาดของ Baird
“หากอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายเปลี่ยนจาก 5% เป็น 5.5% นั่นจะเป็นเรื่องที่น่าปวดหัว แต่จะไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเหมือนปีที่แล้ว” อันโตเนลลีกล่าวในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์ “ปีที่แล้ว เราไม่รู้ว่าสถานการณ์ที่แย่กว่านั้นจะเป็นอย่างไร แต่ในปีนี้ หน้าต่างของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้นั้นแคบลงมาก และนักลงทุนเช่นนั้น”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-fate-comes-down-160000694.html