ตลาดหุ้นเผชิญกับแนวโน้มที่แย่ลงและกลับมาทั่วโลก

ความเสี่ยงอยู่ที่นี่ แม้ว่าตลาดจะดูเป็นบวกก็ตาม อย่าก้าวไปข้างหน้าสกีของคุณในอันนี้ ตลาดสามารถตกต่ำได้อย่างรวดเร็ว

นอกเหนือจากธนาคารกลางสหรัฐแล้ว ยังมีธนาคารกลางอีก 15 แห่งที่เข้าร่วมในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย นับเป็นฉบับที่ 1 ของตลาดหุ้นในขณะนี้

“เหมือนกับว่าคำตอบเดียวของเงินเฟ้อคือการลดการบริโภค อีกคำตอบคือการเพิ่มการผลิต ซึ่งหมายความว่าคุณทำสิ่งต่างๆ ได้มากขึ้น” Vladimir Signorelli หัวหน้าร้าน Bretton Woods Research ซึ่งเป็นร้านการลงทุนระดับมหภาคใน Long Valley รัฐนิวเจอร์ซีย์กล่าว “ของมากขึ้นหมายถึงราคาที่ต่ำกว่า”

แนวโน้มใหม่ของความผันผวนในระดับมหภาคกำลังเกิดขึ้น กิจกรรมทางธุรกิจตกต่ำและอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังสูงกว่า 8% ในยุโรปใกล้ถึง 9% ซึ่งแย่กว่าตลาดเกิดใหม่ขนาดใหญ่ในบราซิล อินเดีย แอฟริกาใต้ และจีน ภายในกลุ่ม BRICS มีเพียงอัตราเงินเฟ้อของรัสเซียที่แย่กว่ายุโรปและสหรัฐอเมริกา

นั่นหมายถึงเฟด ธนาคารกลางยุโรป และธนาคารแห่งอังกฤษ ต่างเดินหน้าตามอัตราเงินเฟ้อพร้อมการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้จะตระหนักถึงความเสียหายต่อการเติบโตก็ตาม

เพิ่มเติมจาก FORBESยุโรปกำลังมุ่งหน้าสู่ 'ภาวะถดถอยลึก', DeindustrializationBy เคนเนธ ราโปซา

Wei Li หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนระดับโลกของ BlackRock Investment Institute กล่าวว่า "คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะพุ่งสูงขึ้นอีก เนื่องจากเราปรับลดอันดับหุ้นในตลาดที่พัฒนาแล้วในเดือนกรกฎาคม และความเสี่ยงจากภาวะถดถอยยังไม่ได้รับปัจจัย พวกเขามีน้ำหนักน้อยในสหรัฐอเมริกาและยุโรป

กิจกรรมทางธุรกิจกำลังหยุดชะงักในสหรัฐอเมริกาและยุโรป โดย FedEx . ของสัปดาห์ที่แล้วFDX
ข่าว ให้นักลงทุน heebie-jeebies รายงานอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อได้รับการพิสูจน์ว่ามั่นคงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ดังนั้นเฟดจะทำทุกวิถีทางเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ

Li ที่ BlackRock คิดว่า Fed และ ECB “จะตอบสนองมากเกินไป” โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความประหลาดใจของอัตราเงินเฟ้อกลับด้าน คาดว่านโยบายจะ "รัดกุม" เธอกล่าว ซึ่งหมายถึงภาวะถดถอยในระบบเศรษฐกิจหลัก "แนวทางพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดของเราทำให้เรายืนยันมุมมองของเราอีกครั้งเกี่ยวกับการลดความเสี่ยง" Li กล่าว

ธนาคารกลางสหรัฐ ECB ติดลบอย่างมาก

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากสหรัฐฯ ยังไม่สดใส แม้ว่าตลาดแรงงานจะยังแข็งแกร่งอยู่ก็ตาม

ข้อมูลยอดขายปลีกของสัปดาห์ที่แล้วมีผลกระทบในทางลบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค และเฟดแอตแลนต้าปรับลดประมาณการ GDPNow สำหรับไตรมาสที่สามเหลือเพียง 0.5% ต่อปี ลดลงจาก 1.3% ก่อนหน้านี้ แง่บวกเพียงอย่างเดียวคือยุติภาวะถดถอยทางเทคนิคที่เกิดจากไตรมาสต่อเนื่องกันของ GDP ติดลบ ขณะที่สหรัฐฯ กำลังมองขึ้น นักลงทุนบางรายอาจเข้ามาซื้อที่จุดต่ำสุด แต่ตอนนี้มีความเห็นเป็นเอกฉันท์ในตลาดว่าจุดต่ำสุดกำลังจะมาถึง นักลงทุนสามารถรอส่วนลดที่ลึกกว่าในราคาหุ้นทั่วโลกได้

“สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือ Fed ใส่ใจเฉพาะการเติบโตทางเศรษฐกิจในขอบเขตที่ส่งผลกระทบต่อสองอาณัติ นั่นคือ เสถียรภาพด้านราคาและการจ้างงานเต็มรูปแบบ” Solita Marcelli, CIO for the Americas for UBS Financial Services กล่าว

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาก๊าซที่ลดลงช่วยจำกัดอัตราเงินเฟ้อให้เพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่ CPI โดยรวมเพิ่มขึ้น 0.6% อัตราเงินเฟ้อที่แข็งกระด้างทำให้เกิดความกลัวว่าสิ่งนี้กำลังเป็นที่ยึดติดอยู่ในขณะนี้

“เรายังคิดว่าแนวโน้มพื้นฐานอยู่ที่อัตราเงินเฟ้อที่ช้าลง” Marcelli กล่าว “แต่ ณ จุดนี้ ดูเหมือนว่าเฟดจะไม่บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ในกรอบเวลาที่ยอมรับได้”

ในขณะเดียวกัน สหภาพยุโรปกำลังทำในสิ่งที่รัฐบาลตะวันตกทำได้ดีที่สุดในปัจจุบัน ในการจัดการกับวิกฤต รวมทั้งวิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้นเอง ต้องใช้อำนาจฉุกเฉินเพื่อควบคุมเศรษฐกิจมากขึ้น

สหภาพยุโรปเสนอ อำนาจฉุกเฉินของห่วงโซ่อุปทาน เป็นเรื่องใหญ่ถ้ามันเกิดขึ้นจริง สำหรับ Wall Street มันส่งสัญญาณว่ายุโรปจะเป็นตลาดที่มีความท้าทายมากกว่าที่จะเปิดชอร์ต “ถ้ามันเป็นมากกว่าแค่ข้อเสนอ ก็หมายความว่าสหพันธ์กำลังจะมาถึงยุโรปมากขึ้น” ซินญอเรลลีกล่าว การเคลื่อนไหวที่จะขจัดอำนาจอธิปไตยจำนวนมากของประเทศสมาชิกแต่ละประเทศ

"มันอาจหมายถึงความสามารถในการคาดการณ์ได้มากขึ้นสำหรับตลาด แต่ทั้งหมดนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น" Signorelli กล่าว “ผมจะไม่ชอร์ตทั้งหมด แต่ฉันจะไม่ซื้อหุ้นยุโรปในตอนนี้ โรงไฟฟ้​​าทางเศรษฐกิจของเยอรมันที่ไม่มีพลังงานราคาถูกไม่มีอีกแล้ว พวกเขาต้องหาทางรักษามันให้ได้ ถ้าฉันมีพอร์ตโฟลิโอของยุโรปที่ต้องจัดการ ฉันควรซื้อหุ้นอังกฤษ” Signorelli กล่าว “รักเธอหรือเกลียดเธอ Liz Truss (นายกรัฐมนตรีที่เพิ่งสร้างใหม่) มีแนวคิดที่ถูกต้องเกี่ยวกับภาษีและพลังงาน — ลดภาษีและเพิ่มการผลิตพลังงาน”

BlackRock มีน้ำหนักน้อยในสหรัฐอเมริกาและยุโรป แต่ยังคงเป็นตลาดเกิดใหม่ที่มีน้ำหนักเป็นกลาง

เศรษฐกิจของจีนกลับมาอยู่ในโหมดกระตุ้น แม้ว่าจะไม่ใช่แพ็กเกจกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนก็ตาม ตลาดหุ้นจีนอยู่ในแดนหมี ดังนั้นนักลงทุนอาจตอบสนองต่อการใช้จ่ายนี้และเริ่มซื้อ ETF รายใหญ่ของจีน เช่น FXI MCHI และ ASHR

อุปสงค์ของผู้บริโภคยังคงอ่อนแอในจีน ราคาอสังหาริมทรัพย์ตกต่ำและการล็อกดาวน์ของ coronavirus ยังคงดำเนินต่อไป ล่าสุดในเมืองเฉิงตู

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากสภาวะภัยแล้งและการขาดแคลนไฟฟ้าคลี่คลายลง การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรในช่วงแปดเดือนแรกของปีเพิ่มขึ้น 5.8% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าการกระตุ้นโครงสร้างพื้นฐานกำลังร้อนแรง

ค่าเงินหยวนซื้อขายที่เกือบ 7 ต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020

ความไม่แน่นอนจะยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ แม้แต่ประธานาธิบดี Bidens ที่เพิ่งประกาศยุติระยะการระบาดใหญ่ของ Covid ซึ่งตลาดน่าจะส่งเสียงเชียร์ในช่วงต้นฤดูร้อนนี้ ก็ยังทำเพียงเล็กน้อยเพื่อดึงดูดวัวออกสู่ตลาด

“เราเห็น upside อย่างจำกัดจนถึงเดือนมิถุนายนปีหน้า” Marcelli จาก UBS กล่าว “เพิ่มการคัดเลือกเพื่อรับแสง เราชอบแนวรับ รายได้ที่มีคุณภาพ และหุ้นที่คุ้มค่า”