(บลูมเบิร์ก) — สัปดาห์ที่ทุกคนรอคอยมาถึงแล้ว ด้วยการเปิดตัวมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญ การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ และความเห็นของประธานเจอโรม พาวเวลล์ หลังจากนั้น นักลงทุนต่างหวังว่าจะมีมุมมองที่ชัดเจนว่าอะไรจะเกิดขึ้นในอนาคตสำหรับตลาดหุ้นและเศรษฐกิจที่ตกต่ำในปี 2023
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
แต่หลังจากปีที่วุ่นวายที่ดัชนี S&P 500 มองว่าขาดทุนประจำปีมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 ผู้ค้าตราสารทุนก็เตรียมพร้อมสำหรับสิ่งหนึ่งที่แน่นอนในช่วงต่อๆ ไป นั่นคือความผันผวนที่มากขึ้น
รายงานอัตราเงินเฟ้อได้โยกหุ้นตลอดทั้งปีทำให้ตลาดประเมินเส้นทางนโยบายที่เป็นไปได้ของธนาคารกลางท่ามกลางราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง การอ่านดัชนีราคาผู้บริโภคในสัปดาห์นี้มีความสำคัญ เนื่องจากสัญญาณของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอาจช่วยหนุนหุ้นไปสู่สิ้นปีโดยลดความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นของเฟดต่อไป
ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา S&P 500 ได้เห็นการเคลื่อนไหวเฉลี่ยประมาณ 3% ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในวันที่ CPI ได้รับการเผยแพร่ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 S&P 500 ลดลง 11 ใน XNUMX วันที่รายงาน CPI ในปีนี้
ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะปรับขึ้นครึ่งจุดในช่วงปิดการประชุมในวันที่ 14 ธันวาคม ดังนั้น นักลงทุนในตราสารทุนจึงให้ความสำคัญกับสิ่งที่พาวเวลล์กล่าวในการแถลงข่าวหลังจากนั้น โดยมองหาคำแนะนำเกี่ยวกับเส้นทางดังกล่าว ไปข้างหน้าสำหรับอัตราดอกเบี้ย แนวโน้มของเฟดสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐจะเป็นจุดสนใจ เช่นเดียวกับการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
อ่านเพิ่มเติม: อัตราสูงสุดของเฟดเห็นความหวังของวอลล์สตรีทที่พุ่งสูงขึ้นสำหรับการปรับลดในปี 2023
แน่นอน ผู้จัดการการเงินทั่วโลกต่างหวังว่าปี 2022 จะจบลงด้วยสถิติที่สูง หลังจากที่ S&P 500 ประกาศล่วงหน้าสองเดือนติดต่อกันเป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งปีในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน แต่การเดิมพันว่าจะเกิดอะไรขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าโดยที่ S&P 500 จะเริ่มต้นในปีแรกนับตั้งแต่ปี 2018 นั้นเป็นสิ่งที่ท้าทายอย่างยิ่ง
Erik Ristuben หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Russell Investments กล่าวว่า “การได้รับตำแหน่งที่เหมาะสมเป็นเรื่องยากมากสำหรับนักลงทุนในตอนนี้ “นโยบายของเฟดกำลังสร้างผลกระทบให้กับฝ่ายตลาดหุ้นจริงๆ จนกว่าวอลล์สตรีทจะมั่นใจว่าธนาคารกลางใกล้จะเสร็จสิ้นด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย”
การขาดความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสัปดาห์สำคัญนี้เห็นได้ชัดในตลาดออปชั่น ดัชนีความผันผวน Cboe หรือ VIX ได้ลดลง 80% ของวันในช่วง 10 สัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งสิ้นสุดวันที่ 2 ธันวาคม ซึ่งเกิดขึ้นเพียงสามครั้งเท่านั้นตั้งแต่เริ่มก่อตั้งสิ่งที่เรียกว่ามาตรวัดความกลัวของวอลล์สตรีท ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bespoke Investment การแสดงหมู่.
Brent Kochuba ผู้ก่อตั้งบริการวิเคราะห์ SpotGamma กล่าวว่า "มีความรู้สึกว่า VIX ลดลงมากเกินไป เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์สำคัญ เช่น ข้อมูล CPI และการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า" “ผู้คนเริ่มตื่นขึ้นกับความจริงที่ว่าบางทีสิ่งต่าง ๆ อาจกลายเป็นเรื่องน่าพึงพอใจเกินไป”
ในขณะเดียวกัน ความต้องการการป้องกันความเสี่ยงจากการขาดทุนในหุ้นตัวเดียวทำให้อัตราส่วนการเรียกชำระต่อหุ้นของ Cboe เป็น 1.5 ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2001 และมากกว่าสองเท่าของค่าเฉลี่ยในปีนี้
การกำหนดราคาในตลาดฟิวเจอร์สแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดถึงจุดสูงสุดที่ประมาณ 4.9% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 นั่นหมายความว่ายังมีช่องว่างสำหรับเฟดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ราคายังคงสูงอยู่ ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย XNUMX รอบที่ผ่านมา เฟดยังคงเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมต่อไปจนกว่าจะสูงกว่า CPI ตามรายงานของ Carson Investment Research
การปรับขึ้นครึ่งจุดในวันที่ 14 ธันวาคมจะทำให้อัตราเงินเฟดอยู่ในช่วง 4.25%-4.5% ในขณะเดียวกัน รายงาน CPI ของวันอังคารคาดว่าจะแสดงดัชนีผ่อนคลายลงเป็นเพิ่มขึ้น 7.3% ต่อปีในเดือนพฤศจิกายน จาก 7.7% ในเดือนก่อนหน้า แต่ไม่มีอะไรแน่นอน หุ้นแกว่งตัวในวันศุกร์หลังจากรายงานราคาผู้ผลิตร้อนแรงเกินคาด
“เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุนอย่างแน่นอน” สเตฟานี แลง ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Homrich Berg กล่าว ซึ่งบริษัทแนะนำให้วางตำแหน่งเชิงรับเพื่อเอื้อประโยชน์ต่อสินค้าอุปโภคบริโภคและบริษัทดูแลสุขภาพ “หากประวัติศาสตร์เป็นเครื่องบ่งชี้ถึงประวัติที่ผ่านมาของเฟดในการแก้ปัญหาเกินขอบเขต นั่นทำให้เราระมัดระวังในตลาดหุ้น”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-defining-moment-arrives-180007949.html