การประเมินมูลค่าตลาดหุ้นไม่ได้ 'สะท้อนความเสียหายข้างหน้า' BlackRock เตือน

ความเจ็บปวดที่มากขึ้นสำหรับนักลงทุนจะแฝงตัวเข้ามาในปี 2023 เตือนทีมกลยุทธ์ของ BlackRock

ในรายงานฉบับใหม่ BlackRock เชื่อว่าการประเมินมูลค่าหุ้นยังไม่ “สะท้อนถึงความเสียหายในอนาคต” ผู้จัดการเงินกล่าวว่าจะ "เปลี่ยนเป็นบวกในตราสารทุน" เมื่อเชื่อว่าการประเมินมูลค่าสะท้อนถึง "ความเสียหาย" ในขอบฟ้าอย่างสมบูรณ์

หนึ่งในผู้เขียนหลักของรายงาน — นักยุทธศาสตร์ เว่ยลี่ - บอก Yahoo การเงินสด (วิดีโอด้านบน) นักลงทุนจำเป็นต้องตื่นตัวอย่างมากสำหรับปัจจัยหลายอย่างที่อาจทำให้ S&P 500 กลับไปสู่ระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคมที่ประมาณ 3,600

“เราไม่เห็นวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่จะเริ่มต้นในปีหน้า” Li กล่าวถึงปัจจัยหนึ่งที่อาจทำให้หุ้นไม่สงบในปี 2023 “อันที่จริง เราเห็นว่ามันจะเริ่มในปี 2024 แต่ถึงอย่างนั้น มันก็เงียบกว่าที่ตลาดกำหนดราคา ”

Li ยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่า ประมาณการกำไรของบริษัทต่างๆ ยังคงสูงเกินไป เนื่องจากมุมมองของ BlackRock เกี่ยวกับภาวะถดถอยเล็กน้อยในปีหน้า

“เรามองว่าตลาดตราสารทุนของสหรัฐในแง่ของการเติบโตของกำไรต่อหุ้นสำหรับปีหน้าที่ -6% ซึ่งตรงกันข้ามกับความเห็นพ้องต้องกันในปัจจุบันและการกำหนดราคาในตลาด ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมเราถึงต้องพึ่งพาการดีดตัวของตราสารทุนที่เราเห็นในหลาย ๆ ช่วงเวลาด้วยซ้ำ แค่เดือนนี้เท่านั้น” หลี่กล่าวเสริม

เพื่อความแน่ใจ ตลาดมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ปี 2023 ด้วยฐานที่อ่อนแอ

หุ้นเป็น แหลกอีกครั้งในวันพฤหัสบดี หลังจากไตรมาสที่อ่อนตัวของ Micron และแนวโน้มที่อ่อนตัวลงทำให้เกิดความกังวลทางเศรษฐกิจมากขึ้น

ในเดือนธันวาคมเพียงเดือนเดียว ดัชนี S&P 500, Dow Jones Industrial Average และ Nasdaq Composite ร่วงลงมากกว่า 5%, 3% และ 7% ตามลำดับ

แรงขายในตลาดกลับมาหลังจากเฟดส่งมอบ 50 จุดพื้นฐาน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายขั้นสุดท้ายเมื่อต้นเดือนนี้ ทำให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 นอกจากนี้ ธนาคารกลางยัง ทำให้นักดูตลาดประหลาดใจได้อีกสองทาง.

ประการแรก การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงแล้วของเฟดแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เห็นอัตราสูงสุดที่ 5.1% ในปี 2023 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายนอีก 50 คะแนน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ประการที่สอง ประธานเฟด เจอโรม เพาเวลล์ ดูมีอคติต่อนโยบายของธนาคารกลางมากกว่าที่บางคนคาดไว้

การอ่านอย่างนุ่มนวลในเดือนนี้เกี่ยวกับยอดค้าปลีกและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคไม่ได้ช่วยให้ตลาดมีความเชื่อมั่นเช่นกัน

Li และทีมของเธอคิดว่าตอนนี้อาจเป็นเวลาที่ดีสำหรับนักลงทุนที่จะเริ่มหันไปลงทุนในพันธบัตร

“ความแตกต่างเมื่อเทียบกับต้นปีนี้เมื่อเรามองไปที่ต้นปีหน้าคือในที่สุดรายได้ก็กลับมาเป็นตราสารหนี้” หลี่กล่าว “คุณได้รับผลตอบแทนค่อนข้างดีในตลาดตราสารหนี้ภาครัฐ คุณจะได้รับเงินมากกว่า 4% โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงด้านระยะเวลาหรือเครดิต และสำหรับสินเชื่อคุณภาพสูง คุณจะได้รับเงินมากกว่า 6% โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงด้านระยะเวลามากนัก หรือพูดตรงๆ ก็คือความเสี่ยงด้านเครดิตมาก ซึ่งเราคิดว่าน่าสนใจมาก”

ไบรอัน โซซี่ เป็นบรรณาธิการขนาดใหญ่และ ยึดที่ Yahoo Finance. ติดตาม Sozzi บน Twitter @BrianSozzi และเมื่อ LinkedIn.

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube