คำพูดของตลาดหุ้นมักมีแก่นแท้ของความจริง

คำพูดของตลาดหุ้นมักมีแก่นของปัญญา – และบางครั้งก็เป็นความเท็จ ต่อไปนี้คือราคาตลาดบางส่วนที่คุณน่าจะได้ยิน

ซื้อด้วยปืนใหญ่ ขายด้วยแตร

คำพูดนี้มักมาจาก Nathan Rothschild นักการเงินชาวลอนดอนในสมัยของนโปเลียน (ราวปี 1810) นักปราชญ์สงสัยว่าเขาพูดหรือไม่ แต่นั่นไม่ใช่ที่นี่หรือที่นั่น การซื้อจากข่าวร้ายมักเป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการลงทุน

คล้ายกับคำพูดของ Warren Buffett ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นนักลงทุนที่ยังมีชีวิตอยู่ที่ยิ่งใหญ่ที่สุด: "จงกลัวเมื่อคนอื่นโลภ และโลภเมื่อคนอื่นกลัว"

คนส่วนใหญ่เห็นตรรกะของแนวทางนี้ แต่มีเพียงไม่กี่คนที่มีความกล้าที่จะนำไปใช้ในเวลาที่ความกังวลเริ่มปะทุ ตัวอย่างล่าสุด: เมื่อวันที่ 13 มีนาคม 2020 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่า Covid-19 เป็นภาวะฉุกเฉินระดับชาติ หากคุณซื้อหุ้นในวันนั้น อีกหนึ่งปีต่อมาคุณจะขึ้นประมาณ 48%

ไม่มีใครเคยขาดทุนจากการทำกำไร

เรื่องนี้บางครั้งมาจาก Bernard Baruch (1870-1965 นักการเงินและที่ปรึกษาประธานาธิบดี Woodrow Wilson) และบางครั้งก็มาจากนักเก็งกำไร Jesse Livermore (1877-1940)

แม้ว่าข้อความดังกล่าวจะเป็นความจริง (พูดซ้ำซาก) แต่ก็อาจทำให้เข้าใจผิดได้ สมมติว่าคุณซื้อ MicrosoftMSFT
เมื่อวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 1986 และขายได้สามปีต่อมา คุณมีกำไรดี 263% แต่ถ้าคุณถือไว้จนถึงปี 2000 คุณจะมีกำไร 55,536%

หรือสมมติว่าคุณซื้อ Nvidia (NVDA) เมื่อสิบปีก่อนและขายในปีต่อมา กำไรของคุณ: 7% หากคุณแขวนอยู่สิบปีเต็ม มันจะเป็น 5,771%

คำพูดที่ตรงกันข้ามคือ "ตัดขาดทุนแล้วปล่อยให้ผลกำไรของคุณดำเนินไป" (ไม่ทราบผู้เขียน) ฉันไม่สนับสนุนอย่างใดอย่างหนึ่งพูด ฉันคิดว่าคุณต้องตัดสินใจทีละหุ้น โดยพิจารณาจากสิ่งที่คุณคิดว่าแนวโน้มของบริษัทเป็นหลัก ไม่ใช่การเคลื่อนไหวของราคาในอดีต

ขายในเดือนพฤษภาคมและไปให้พ้น

คำพูดนี้ย้อนกลับไปอย่างน้อยถึงกลางปี ​​19^th- ศตวรรษของสหราชอาณาจักร เป็นเวลาหลายปีที่มันเป็นความจริงส่วนใหญ่ในตลาดสหรัฐฯ จนถึงปี 2012 กำไรจำนวนมากของตลาดเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายนถึงเดือนเมษายน และผลประกอบการลดลงมากในเดือนพฤษภาคมถึงเดือนตุลาคม

ในทศวรรษที่ผ่านมา จากการศึกษาของ Ned Davis Research พบว่า ผลลัพธ์สำหรับสองช่วงเวลานั้นใกล้เคียงกันมาก: 5.7% โดยเฉลี่ยสำหรับช่วงที่อ่อนแอกว่า และ 6.0% สำหรับช่วงที่แข็งแกร่งกว่า

นี้ไม่น่าแปลกใจ เมื่อใดก็ตามที่กฎง่ายๆ ในตลาดหุ้นพบว่าใช้ได้ผล ผู้คนจะเปลี่ยนพฤติกรรมตามนั้น จากนั้นผลกระทบก็มีแนวโน้มที่จะลดลงหรือหายไป

คำสี่คำที่อันตรายที่สุดในการลงทุนคือ “คราวนี้มันต่างไป”

เซอร์ จอห์น เทมเปิลตัน หนึ่งในไอดอลการลงทุนของผมกล่าวไว้ แน่นอนว่ามันเป็นไปได้เสมอที่รูปแบบของตลาดหุ้นจะเปลี่ยนแปลง แต่จากประสบการณ์ของผม ประวัติศาสตร์มักจะซ้ำรอยด้วยรูปแบบต่างๆ

หากคุณอยู่ในตลาด คุณต้องรู้ว่าจะมีการลดลง

Peter Lynch ผู้รวบรวมประวัติอันยอดเยี่ยมในฐานะผู้จัดการกองทุน Fidelity Magellan Fund กล่าวว่าในการสัมภาษณ์ทางโทรทัศน์

เขากล่าวต่อไปว่า “นักลงทุนที่เตรียมการแก้ไขหรือพยายามคาดการณ์การแก้ไขได้สูญเสียเงินไปมาก มากกว่าการสูญเสียในการแก้ไขด้วยตนเอง”

เห็นด้วยกับลินช์ค่ะ จะเกิดภาวะถดถอยและจะมีตลาดหมี แต่แม้แต่นักเศรษฐศาสตร์ผู้เชี่ยวชาญก็ยังไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใด มักจะฉลาดที่จะลงทุนอย่างเต็มที่

หน้าที่ของการพยากรณ์ทางเศรษฐกิจคือการทำให้โหราศาสตร์ดูน่านับถือ

อันนั้นมาจากเศรษฐศาสตร์ John Kenneth Galbraith ฉันสามารถเป็นพยานได้โดยอิงจาก Derby of Economic Forecasting Talent (DEFT) ซึ่งฉันดำเนินการมาหลายปีแล้ว ว่าทั้งมือสมัครเล่นและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินพลาดจุดเปลี่ยนในเรื่องต่างๆ เช่น ราคาน้ำมัน อัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

ตลาดปีนกำแพงแห่งความกังวล

อันนี้เป็นที่ชื่นชอบส่วนตัวของฉัน ลองนึกถึงเหตุการณ์ที่กระทบกระเทือนจิตใจของประเทศนี้ การโจมตีของผู้ก่อการร้ายที่เวิลด์เทรดเซ็นเตอร์และเพนตากอนในปี 2001 ภาวะถดถอยอย่างรุนแรงในปี 1981, 2008 และ 2020 การระบาดใหญ่ตั้งแต่ต้นปี 2020

เข้าสู่สงครามในอิรักและอัฟกานิสถาน ความสัมพันธ์กับรัสเซียและจีนมีปัญหา ความไม่ลงรอยกันทางการเมืองภายในประเทศของเรา และตลาดหุ้นตกต่ำหลายแห่ง

จากทั้งหมดนั้น คุณอาจคิดว่าผลตอบแทนจากตลาดหุ้นไม่ดี ไกลจากมัน. จนถึงวันที่ 29 กรกฎาคม 2020 หุ้นได้ผลตอบแทนเฉลี่ย 10.04% ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา 10.84% ​​ในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา และ 10.71% ในช่วง 70 ปีที่ผ่านมา

John Dorfman เป็นประธาน Dorfman Value Investments ในบอสตัน สามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล]. เขาหรือลูกค้าของเขาอาจเป็นเจ้าของหรือซื้อขายหุ้นที่กล่าวถึงในคอลัมน์นี้