ตลาดหุ้นพบกับวันที่แย่ที่สุดของปี 2023 เนื่องจากยังไม่ชัดเจนว่าจะขึ้นที่จุดใด

ตั้งแต่ต้นเดือน เทรดเดอร์ในเฟดฟันด์ฟิวเจอร์สได้กำหนดราคาในเฟดที่แข็งกร้าวมากขึ้น หลังจากที่เริ่มสงสัยว่าธนาคารกลางจะทำยอดตามที่คาดการณ์ไว้สำหรับอัตราเฟดฟันด์สูงสุดที่สูงกว่า 5% ตอนนี้มีผู้ค้าไม่กี่ราย การกำหนดราคาในความเป็นไปได้ภายนอก ของอัตราสูงสุดเกือบ 6%

ผลตอบแทนของตั๋วสัญญาใช้เงินอายุ 2 ปี
TMUBMUSD02Y,
ลด 4.724%
เพิ่มขึ้น 10.8 จุดพื้นฐานเป็น 4.729% จบเซสชันสูงสุดในสหรัฐฯ นับตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม 2007. อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 10 ปี
TMUBMUSD10Y,
ลด 3.955%
เพิ่มขึ้น 12.6 จุดเป็น 3.953% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 9 พ.ย.

Daniel Berkowitz ผู้อำนวยการด้านการลงทุนของ Prudent Management Associates กล่าวว่า “ณ จุดนี้ ตลาดตราสารหนี้ได้ละทิ้งความคาดหวังในแง่ดีสำหรับการขึ้นต่อไปอย่างจำกัดและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2023” Daniel Berkowitz ผู้อำนวยการด้านการลงทุนของ Prudent Management Associates กล่าวในความคิดเห็นทางอีเมล

ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์สหรัฐก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน โดยดัชนี ICE US Dollar Index เพิ่ม 0.2% ในการตีกลับในเดือนกุมภาพันธ์ Arbeter ยังตั้งข้อสังเกตว่าตัวบ่งชี้ความกว้างซึ่งเป็นมาตรวัดจำนวนหุ้นที่เข้าร่วมในการชุมนุมได้ลดลงก่อนหน้านี้ โดยมาตรการบางอย่างถึงระดับการขายมากเกินไป

Arbeter เขียนไว้ว่า “เป็นพายุที่สมบูรณ์แบบอีกลูกหนึ่งต่อตลาดตราสารทุนในระยะสั้น”

อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นผลลบต่อหุ้น ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น ที่สำคัญกว่านั้น อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่สูงขึ้นหมายความว่ามูลค่าปัจจุบันของกำไรในอนาคตและกระแสเงินสดจะลดลงอย่างมาก ซึ่งอาจมีน้ำหนักมากในหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตอื่น ๆ ซึ่งการประเมินมูลค่าจะขึ้นอยู่กับรายได้ในอนาคตอันไกลโพ้น หุ้นเหล่านั้นร่วงลงอย่างหนักในปีที่แล้ว แต่ได้ขึ้นนำในช่วงต้นปี 2023 โดยยังคงฟื้นตัวได้จนถึงสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะดีดตัวขึ้นก็ตาม

อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นหลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ร้อนแรงเกินคาดซึ่งได้กระตุ้นการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ในขณะเดียวกัน คำแนะนำที่อ่อนแอในวันอังคารจาก Home Depot Inc.
HD
-7.06%
และ Walmart Inc.
ดับบลิวเอ็มที
+ 0.61%
ยังส่งผลให้ตลาดหุ้นปรับตัวลง

โฮมดีโปทรุดตัวลงมากกว่า 7% ทำให้เป็นผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาส่วนประกอบของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
-2.06%.
การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ผู้ค้าปลีกอุปกรณ์ปรับปรุงบ้านรายงานว่ามีการลดลงอย่างน่าประหลาดใจใน ยอดขายสาขาเดิมในไตรมาสที่สี่ของปีบัญชีซึ่งนำไปสู่กำไรที่ลดลงอย่างน่าประหลาดใจในปีงบประมาณ 2023 และจัดสรรเงินเพิ่มอีก 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อจ่ายให้กับพนักงานมากขึ้น

Jose Torres นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Interactive Brokers กล่าวว่า “ในขณะที่ Wall Street คาดว่าผู้บริโภคจะฟื้นตัวหลังจากรายงานยอดค้าปลีกที่แข็งแกร่งของสัปดาห์ที่แล้ว Home Depot และ Walmart ก็ระมัดระวังมากขึ้น” Jose Torres นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Interactive Brokers กล่าวในหมายเหตุ

“ข้อมูลในเช้าวันนี้ให้สัญญาณที่หลากหลายมากขึ้นเกี่ยวกับความต้องการของผู้บริโภค แต่ในช่วงการซื้อขายตามฤดูกาลแบบดั้งเดิมที่อ่อนแอ นักลงทุนเปลี่ยนไปสู่มุมมองที่ว่างเปล่าครึ่งแก้วเทียบกับฉากหลังของปีที่นำเสนอตรงกันข้ามเลยจนถึงตอนนี้ คือแก้วที่มีน้ำอยู่ครึ่งหนึ่ง มุมมอง” เขาเขียน

ดาวโจนส์ร่วงลง 697.10 จุด หรือ 2.1% ปิดที่ 33,129.59 จุด ขณะที่ S&P 500
SPX,
-2.00%
ลดลง 2% ปิดที่ 3,997.34 ปิดต่ำกว่าระดับ 4,000 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 20 ม.ค. การลดลงดังกล่าวทำให้กำไรของ S&P 500 ลดลงเหลือ 4.1% ตาม FactSet ซึ่งก็คือ น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี ได้รับความสุขที่จุดสูงสุดของวันที่ 2 กุมภาพันธ์

คอมโพสิต Nasdaq
COMP,
-2.50%
ลดลง 2.5% ลดกำไรจากปีถึงปัจจุบันเป็น 9.8% การขาดทุนทำให้ดาวโจนส์ติดลบเล็กน้อยสำหรับปีนี้ โดยลดลง 0.5% เป็นวันที่เลวร้ายที่สุดสำหรับดัชนีหลักทั้งสามตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคม ตามข้อมูลตลาดดาวโจนส์

Arbeter ระบุ "กลุ่มที่น่าสนใจมาก" ของแนวรับที่ต่ำกว่าระดับต่ำสุดในวันอังคารสำหรับ S&P 500 ด้วยการบรรจบกันของเส้นแนวโน้มคู่หนึ่งพร้อมกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 และ 200 วันของดัชนี ซึ่งทั้งหมดอยู่ใกล้ 3,970 (ดูแผนภูมิด้านล่าง)

“หากโซนนั้นไม่ได้แสดงถึงจุดต่ำสุดที่ดึงกลับ เราจะมีปัญหามากกว่านี้รออยู่ข้างหน้า” เขาเขียน