ท็อปไลน์
ในขณะที่สัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจเติบโตขึ้น ผู้จัดการกองทุนทั่วโลกต่างก็ลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น เงินสดใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยแนะนำให้นักวิเคราะห์ของ Bank of America ทราบว่าตลาดหุ้นอาจเกิดจากความปั่นป่วนที่มากขึ้น รวมถึงจุดต่ำสุดใหม่ และตลาดหมีที่แข็งแกร่งในช่วงหลายเดือนข้างหน้า
ผู้จัดการกองทุนสังเกตว่าสภาพคล่องของตลาด “ลดลงอย่างมาก” ในช่วงเดือนที่ผ่านมา -
เก็ตตี้อิมเมจ
ข้อเท็จจริงที่สำคัญ
จากผลสำรวจล่าสุดของผู้จัดการกองทุนของ Bank of America นักลงทุนกำลังถือครองพอร์ตการลงทุน 6.3% เป็นเงินสด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2001 เนื่องจากความกังวลเรื่องความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ความกังวลส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดหุ้นในประเทศ ซึ่งเริ่มตอบสนองต่อปัญหาทางการเงินทั่วโลกมากขึ้น นักวิเคราะห์เขียนว่าการคาดการณ์ความผันผวนที่วัดโดยดัชนี Vix พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่เดือน
การสำรวจซึ่งประกอบด้วยผู้ร่วมอภิปรายจำนวน 371 รายที่บริหารจัดการเงิน 1.1 ล้านล้านเหรียญ ยังพบว่าสภาพคล่องของตลาด “ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ” ในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยผู้จัดการจะให้คะแนนเงื่อนไขในระดับที่เห็นได้เฉพาะในช่วงที่เกิดความผิดพลาดที่เกิดจากโควิดในเดือนเมษายน 2020 และวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ที่เริ่มต้นในปี 2007 XNUMX.
ท่ามกลางภาวะตลาดหมีที่แทบเป็นสากล นักวิเคราะห์ของ Bank of America คาดการณ์ว่าหุ้นจะทรงตัวสำหรับ “big low” และ “big rally” ในช่วงครึ่งแรกของปีหน้า ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ
พวกเขายังทราบด้วยว่าแนวโน้มเศรษฐกิจของนักลงทุนยังคงใกล้เคียงกับภาวะหมีสูงสุด โดย 72% ของผู้จัดการกองทุนคาดว่าเศรษฐกิจจะอ่อนแอในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนกรกฎาคม
พื้นหลังที่สำคัญ
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อซึ่งบีบให้ธนาคารกลางต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังในปีนี้ หุ้นได้รับความเดือดร้อนอย่างมากเนื่องจากนักลงทุนมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงได้มากเพียงใด หลังจากพุ่งขึ้น 27% ในปี 2021 ดัชนี S&P ก็ร่วงลง 23% ในปีนี้ และ Nasdaq ที่เน้นด้านเทคโนโลยีก็ลดลง 33% ดัชนีทั้งสอง ตี จุดต่ำสุดในรอบสองปีในสัปดาห์ที่แล้ว และ Morgan Stanley คาดการณ์ว่า S&P จะแตะระดับต่ำสุดของตลาดหมีระหว่าง 3,000 ถึง 3,400 จุด ซึ่งบ่งชี้ว่าดัชนีซึ่งลดลงแล้ว 21.5% ในปีนี้ ยังคงอาจดิ่งลงอีก 10% เป็น 20% .
ความจริงที่น่าแปลกใจ
ส่วนแบ่งของนักลงทุนที่เชื่อว่าเศรษฐกิจกำลังใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของการขยายตัว วัฏจักรนี้ลดลงเหลือ 67% ในเดือนกันยายน นับตั้งแต่พุ่งแตะระดับสูงสุดหลังเกิดโรคระบาดที่ 80% ในเดือนมิถุนายน ในอดีต การลดลงของขนาดนี้ได้เกิดขึ้นพร้อมกับภาวะถดถอย Bank of America กล่าว
อ่านเพิ่มเติม
ที่มา: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/18/stock-market-poised-for-big-low-and-big-rally-as-fund-managers-cash-out- ความกังวลด้านความมั่นคงทางการเงินเกิน/