John Kornitzer หนึ่งในผู้จัดการร่วมของกองทุนรวมที่ร้อนแรงที่สุด คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นจะตกต่ำในปี 2023
X
“เนื่องจากไม่ใช่ปีแห่งการเลือกตั้ง รัฐบาลจึงไม่สนใจ” คอร์นิทเซอร์ ผู้จัดการร่วมของกองทุน Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX) มูลค่า 503.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งให้ผลตอบแทนดีกว่า 98% ของกองทุนขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าสูงในปีนี้ ติดตามโดย Morningstar ตรงไปวันพุธ. “รัฐบาลต้องการให้ตลาดสูงขึ้นในปีที่มีการเลือกตั้ง ดังนั้น ผมคิดว่าเรากำลังเผชิญกับความผันผวนเล็กน้อยในปีหน้า โดยพิจารณาจากสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับแรงงาน ค่าจ้าง และพลังงาน”
พลังงานเป็นไพ่เสริมหนึ่งใบที่คุกคามตลาดหุ้นในปี 2023 ในสายตาของ Kornitzer “ราคาพลังงานอาจพุ่งสูงขึ้นหรืออาจลดลง หากเพิ่มสูงขึ้นจะเพิ่มปัญหาของภาวะถดถอย (ที่อาจเกิดขึ้น) หากยังคงอยู่ เราจะเห็นการผิดนัดชำระหนี้และการล้มละลายมากมาย มันรัดรึง”
ความเสี่ยงของตลาดหุ้นในปี 2023
แรงงานและค่าจ้างเป็นความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับตลาดหุ้นในปี 2023 เขากล่าว จัดคนงานที่ Starbucks (SBUX), อเมซอน (AMZN) and Chipotle (CMG) หยุดงานชั่วคราวเมื่อปีที่แล้ว Kornitzer กล่าว ปัญหาคือสองเท่า ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ในทางกลับกัน นั่นทำให้ Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้เศรษฐกิจตกต่ำลง และนั่นถือเป็นจุดอ่อนของตลาดหุ้น Kornitzer กล่าว
ถึงกระนั้น หน้าที่ของ Kornitzer ก็คือการหาโอกาสในตลาดหุ้น “ผมจึงมองหาบริษัทที่ได้รับประโยชน์จากอัตราที่สูง” เขากล่าว “บริษัทประกันชอบอัตราดอกเบี้ยสูง เมื่ออัตราเพิ่มขึ้น ผู้ประกันตนจะหันกลับการถือครองพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น”
บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการประกันภัยแห่งหนึ่งที่เขาชอบคือนายหน้าประกันภัย Arthur J. Gallagher (เอเจจี). “เราเป็นเจ้าของมันในราคา (ต้นทุนเฉลี่ย) 35 ต่อหุ้น” Kornitzer กล่าว “พวกเขายังคงเพิ่มเงินปันผล และรายได้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ”
นอกจากนี้ อุตสาหกรรมประกันภัยมีอำนาจในการกำหนดราคา Kornitzer กล่าว “และกัลลาเกอร์เป็นนายหน้า ดังนั้นพวกเขาจึงทำเงินได้ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น โดยไม่มีความเสี่ยง”
ผู้จัดการการจัดจำหน่ายไม่ใช่นายหน้า จ่ายเมื่อเรียกร้อง
นอกจากนี้ รายได้ที่ยืดหยุ่นเขียน การโทรที่ครอบคลุม ต่อหุ้นของกัลลาเกอร์ นั่นหมายถึงนักลงทุนรายอื่นจ่ายเบี้ยประกันภัยให้กับรายได้ที่ยืดหยุ่นสำหรับสิทธิ์ในการเพิ่มมูลค่าของหุ้นที่สูงกว่าราคาที่ตกลงกันไว้ เบี้ยประกันเหล่านี้ทำให้กองทุนมีรายได้เพิ่มผลตอบแทน
อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
ธนาคารพาณิชย์ยังได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น นั่นทำให้พวกเขาเป็นอีกที่หนึ่งในการมองหาผู้ชนะในตลาดหุ้นปี 2023 Kornitzer กล่าว
รายได้ที่ยืดหยุ่นชอบ กลุ่มการเงินของประชาชน (ซีเอฟจี) and การเงิน Truist (TFC). ทั้งคู่เป็นธนาคารระดับภูมิภาค “Citizens เป็นหนึ่งในธนาคารที่เก่าแก่ที่สุดในอเมริกา” Kornitzer กล่าว “มันเป็นธนาคารที่ดีและมั่นคง พวกเขาเพิ่งเพิ่มเงินปันผล และราคาถูก พวกเขาขายที่กำไรเก้าเท่า กำไรของพวกเขาจะกว้างขึ้นเพราะเงินกู้ของพวกเขาดีและเงินสำรองของพวกเขาดี”
คนเหล็ก
Kornitzer ยังมองเห็นศักยภาพของตลาดหุ้นในการขุดแร่ Rio Tinto (RIO) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโลกหลังภาวะถดถอย “กลุ่ม BHP (BHP) (ผู้ถือครองรายอื่น) และริโอเป็นผู้ผลิตแร่เหล็กรายใหญ่สองราย นอกเหนือจากทองแดงและแร่ธาตุอื่นๆ” คอร์นิทเซอร์กล่าว “คุณไม่สามารถเติบโตทางเศรษฐกิจได้หากไม่มีเหล็กกล้า และคุณไม่สามารถมีเหล็กกล้าได้หากไม่มีแร่เหล็ก สหรัฐอเมริกาและจีนเป็นผู้ใช้รายใหญ่ ยุโรปใช้บ้าง. ตอนนี้ครึ่งหนึ่งของยูเครนถูกทำลาย พวกเขาต้องการเหล็กจำนวนมากเพื่อสร้างใหม่ ในสหรัฐอเมริกา การสร้างโครงสร้างพื้นฐานต้องใช้เหล็ก BHP และ Rio เป็นผู้ขายน้อยราย และเป็นผู้จ่ายเงินปันผลที่ยอดเยี่ยม”
ถึงกระนั้น Kornitzer กล่าวว่าเขาได้จำกัดขนาดของหุ้นในริโอเนื่องจากวงจรของธุรกิจ
กระตุ้นตลาดหุ้น
แม้ราคาหุ้นจะพุ่งสูงขึ้น แต่ชื่อด้านพลังงานจำนวนมากก็ยังมีช่องว่างให้ทำกำไรในตลาดหุ้นได้ Kornitzer กล่าว
กองทุนมีเงิน 28% ของผู้ถือหุ้นในหุ้นกลุ่มพลังงาน ณ วันที่ 30 ก.ย. เพื่อควบคุมการเปิดเผยชื่อบุคคล เขาได้ "ขายพลังงานจำนวนมากในปีนี้" เขากล่าว
เอ็กซอนโมบิล (XOM) หุ้นเพิ่มขึ้น 92% ในปีนี้ ซื้อขายรอบ 114 ผลตอบแทนของมันคือ 3.2% ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของรายได้ที่ยืดหยุ่นคือประมาณ 69
“เอ็กซอนมีสาขาหลักในซูรินาเมนอกชายฝั่งอเมริกาใต้ด้วย เฮสส์ (HES)” คอร์นิทเซอร์กล่าว “การผลิตในสาขานั้นจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในอีกสาม สี่ ห้าปีข้างหน้า พวกเขาตีหลุมใหม่มากขึ้นเรื่อย ๆ”
Kornitzer กล่าวว่ากองทุนจะตัดสินใจประมาณเดือนมกราคมหรือกุมภาพันธ์ว่าจะตัด Exxon Mobil หรือไม่ การตัดสินใจจะขึ้นอยู่กับราคาพลังงานตลอดฤดูหนาวนี้ในยุโรป นอกจากนี้ยังจะกล่าวถึงประเด็นทางการเมือง เช่น ภาคพลังงานก่อให้เกิดภาระด้านกฎระเบียบที่หนักหน่วงหรือไม่ Kornitzer กล่าว นอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับว่าเงินปันผลใด ๆ ที่บริษัทประกาศขึ้นในช่วงต้นปี 2023 จะเพิ่มขึ้นมากน้อยเพียงใด
พายุตลาดหุ้นปี 2022
กองทุน Buffalo Flexible Income Fund ที่หายากในบรรดากองทุนรวมในปีนี้เป็นที่กำบังจากพายุตลาดในปี 2022
กองทุนเพิ่มขึ้น 5.71% ในปีนี้จนถึงวันพุธเทียบกับความพ่ายแพ้ 500% ของ S&P 15.08 คู่แข่งโดยตรงมูลค่าหุ้นขนาดใหญ่ของกองทุนเฉลี่ยขาดทุน 4.32%
สิ่งที่มีค่าพอๆ กันคือในช่วงสามปีที่สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ต.ค. Buffalo Flexible Income สูญเสียเพียง 77% เท่ากับ S&P 500 ในการลดลงโดยเฉลี่ยใดๆ แต่ก็ได้รับความก้าวหน้า 85% ของดัชนียอดนิยม “ฉันไม่ใช่คนประเภทชอบเล่นหุ้นแบบอะโกโก้” คอร์นิทเซอร์กล่าว “ฉันไม่มีพวกเขา ฉันไม่ต้องการ 'em สิ่งที่ฉันเป็นคือนักลงทุนที่มั่นคงและอนุรักษ์นิยม ฉันจะปกป้องเงินของคุณ”
ผู้เกษียณอายุที่แสวงหารายได้
โดยพื้นฐานแล้ว กองทุนนี้มีไว้สำหรับผู้ถือหุ้นที่ยอมสละโอกาสกลับหัวเล็กน้อยในระยะยาวเพื่อให้มีความผันผวนน้อยลง
ส่วนหนึ่งกองทุนตั้งเป้า Trade Off โดยเน้นหุ้นที่สามารถสร้างรายได้ ตัวสร้างรายได้มักจะเป็นหุ้นที่มีความมั่นคงทางการเงินมากกว่าหุ้นตัวอื่นๆ หุ้นหลายตัวถือได้ดีกว่าตลาดโดยรวมท่ามกลางความไม่สมดุลของตลาดในปีนี้
อัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 12 เดือนของกองทุนคือ 1.54% เทียบกับ 1.6% โดย SPDR S&P 500 ETF (สอดแนม) ซึ่งติดตามปิศาจขนาดใหญ่ “กองทุนนี้เหมาะสำหรับผู้เกษียณอายุที่ต้องการความมั่นคงและรายได้” Kornitzer กล่าว
กองทุนมีประสิทธิภาพดีกว่า 88% ของกลุ่มเพื่อนของ Morningstar ในช่วงสามปีที่ผ่านมา และโดดเด่นกว่า 68% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา
ติดตาม Paul Katzeff บน Twitter at @PKatzeff ครับ สำหรับเคล็ดลับเกี่ยวกับการเงินส่วนบุคคลและกลยุทธ์ของกองทุนรวมที่ดีที่สุด
ที่มา: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =ยาฮู