ตลาดหุ้นเผชิญกับการทดสอบเงินเฟ้อในวันพุธ: นี่คือสถานการณ์ 'ดีไม่ดีและน่าเกลียด'

แม้จะมีการพัฒนาเมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์ตลาดหุ้นส่วนใหญ่คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคในวันพุธจะมีผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาด แม้ว่าจะเป็นรายงานที่ "มองย้อนกลับ" ซึ่งจะไม่สะท้อนถึงความเคลื่อนไหวล่าสุดของราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ดู: อัตราเงินเฟ้อสหรัฐยังคงเพิ่มขึ้น สามารถเข้าถึง 9% ได้หรือไม่?

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นในปีที่ผ่านมาจนกลายเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับตลาด หุ้นสหรัฐและอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังได้เห็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในวันที่ข้อมูล CPI ได้รับการเผยแพร่ ดัชนี S&P 500 ปิดลดลงเกือบ 2% เมื่อวันที่ 10 มิถุนายนและ 11 พฤษภาคม หลังจากเปิดเผยข้อมูลจากเดือนพฤษภาคมและเมษายนตามลำดับ

และในขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ยังคงไต่ขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนที่แล้ว นักลงทุนต่างกังวลอย่างเข้าใจเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ตัวเลขในวันพุธอาจทำให้การชุมนุมของตลาดหมีล่าช้า

Tom Essaye เทรดเดอร์ผู้มีประสบการณ์และผู้เขียน Sevens Report ได้แชร์คำแนะนำสั้นๆ ว่าหุ้นจะตอบสนองต่อข้อมูล CPI ของเดือนมิถุนายนของวันพุธอย่างไร ซึ่งจะเปิดเผยเวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก

เบอร์ 'ดี'

สถานการณ์ที่ดีที่สุดสำหรับหุ้นคือหากการอ่านค่าเงินเฟ้อทั่วไปในวันพุธต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ก่อนรายงานของวันพุธ การคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์จาก FactSet คือการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเป็น 8.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในเดือนพฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปอยู่ที่ 8.6% ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษ

ตามรายงานของ Essaye ค่าที่อ่านได้ต่ำกว่าระดับของเดือนที่แล้วจะช่วยให้ตลาดมั่นใจว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มลดลงในที่สุด สิ่งนี้น่าจะจุดประกายให้หุ้นปรับตัวสูงขึ้น ทำให้การชุมนุมบรรเทาทุกข์ดำเนินต่อไป เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐอาจหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในปลายปีนี้ Essaye กล่าว

“ CPI ที่ลดลงจะทำให้ความหวังยังคงมีอยู่สำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในช่วงปลายปี 2022 และฉันคาดว่าหุ้นจะปรับตัวขึ้นในวงกว้างซึ่งนำโดยเทคโนโลยีและการเติบโตเหนือมูลค่าและการป้องกัน” เขากล่าวเสริม

หมายเลข 'ไม่ดี'

พูดง่ายๆ ตัวเลข CPI ที่ "แย่" จะเป็นการยืนยันว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนมิถุนายน

เนื่องจากการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์คาดว่าตัวเลขพาดหัวข่าวจะสูงกว่าเดือนที่แล้วเล็กน้อย (ซึ่งหมายถึงรอบใหม่สูงสุดของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ) การอ่านคร่าวๆ ที่สอดคล้องกับฉันทามติน่าจะจุดประกายการขายออกเล็กน้อยซึ่งนำโดยหุ้นเทคโนโลยีและ "การเติบโต" อื่นๆ ชื่อ.

โชคดีที่เนื่องจากตลาดมีเวลาเพียงพอสำหรับการกำหนดราคาในสถานการณ์นี้ Essaye จึงไม่คาดหวังว่าการขายจะรุนแรงเกินไป เว้นแต่ว่าข้อมูลจะมาพร้อมกับพาดหัวข่าวเชิงลบอื่นๆ เช่น ข่าวที่ปักกิ่งกำลังขยายรอบล่าสุด ของข้อจำกัดที่ได้รับแรงบันดาลใจจาก COVID ในประเทศจีน

เบอร์น่าเกลียด

ธนาคารเพื่อการลงทุนบางแห่ง - โดยเฉพาะ UBS - ได้เตือนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ 9% หรือสูงกว่า

ผลลัพธ์ดังกล่าวน่าจะส่งผลเสียต่อหุ้น โดยเฉพาะชื่อที่เติบโตอย่าง Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com และคนอื่น ๆ.

เพื่อความแน่ใจ ทำเนียบขาวได้เตือนประชาชนแล้วให้เตรียมพร้อมสำหรับตัวเลข "ระดับสูง" ในวันพุธ ในขณะเดียวกันก็พยายามกำหนดกรอบข้อมูลจากเดือนมิถุนายนที่เก่าเกินไปที่จะเป็นประโยชน์ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบและน้ำมันเบนซินที่ลดลง ฟิวเจอร์สในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

“ ฉันไม่คิดว่าปฏิกิริยาของตลาดจะเลวร้ายเท่ากับหลังจาก CPI เดือนมิถุนายนที่หุ้นทรุดตัวลงและให้ผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้น แต่ก็จะเป็นสิ่งที่คล้ายคลึงกัน” เอสเซย์กล่าว

'ไวลด์การ์ด'

As MarketWatch เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ช่วยเปลี่ยนจุดสนใจของตลาดจากอัตราเงินเฟ้อ "พื้นฐาน" (ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ซึ่งปกติจะมีความผันผวนมากที่สุด) เป็นอัตราเงินเฟ้อ "ทั่วไป" เมื่อเดือนที่แล้วในระหว่างการแถลงข่าวหลังการประชุม

อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนมิถุนายนต่ำกว่าระดับ 6% จากเดือนเมษายนและพฤษภาคม ตลาดน่าจะตีความสิ่งนี้ว่าเป็นหลักฐานว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพุ่งขึ้นสูงสุดแล้ว

แต่มีข้อแม้ที่สำคัญอยู่ที่นี่: นักลงทุนไม่ควรคาดหวังว่าตัวเลขหลักที่ต่ำกว่าฉันทามติเพื่อชดเชยการอ่านที่ร้อนแรงอย่างน่าประหลาดใจจากหมายเลขพาดหัว Essaye กล่าว

หุ้นสหรัฐผันผวนระหว่างกำไรและขาดทุนในวันอังคาร S&P 500
SPX,
-0.92%
ทรงตัวประมาณ 3856 ในขณะที่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
-0.62%
ซื้อขายสูงขึ้น 86 จุดที่ 31258 ขณะที่ Nasdaq Composite
COMP,
-0.95%
เพิ่มขึ้น 0.1% เป็น 11381.