ตลาดหุ้นเผชิญบททดสอบสำคัญสัปดาห์นี้ 3 คำถามชี้ชะตาการชุมนุม

งานในเดือนมกราคมเป็น 'ฟลุ๊ค' หรือไม่?

ในหน้าข้อมูลเศรษฐกิจ คำถามที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนต้องการคำตอบคือการจ้างงานจำนวนมากในเดือนมกราคมจะยังคงดำเนินต่อไปในเดือนกุมภาพันธ์หรือไม่ เศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มงาน 517,000 ตำแหน่ง ในเดือนมกราคมตามที่กระทรวงแรงงานคาดการณ์ไว้ไกลเกินความคาดหมายและกำหนดให้ตลาดคิดใหม่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะใช้อัตราดอกเบี้ยสูงเพียงใดเพื่อพยายามลดอัตราเงินเฟ้อ

ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา การขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ยังคงแสดงอย่างต่อเนื่อง คนอเมริกันไม่กี่คนที่ยื่นขอสวัสดิการว่างงานสตีฟ โซสนิค หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ Interactive Brokers กล่าวว่า การกระตุ้นความคาดหวังที่ว่างานที่ได้รับจากบล็อกบัสเตอร์อาจมีกำหนดชำระในข้อมูลของเดือนกุมภาพันธ์ในวันศุกร์หน้า ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐหันไปใช้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวมากขึ้น โทรศัพท์กับ MarketWatch

“จะกลายเป็นว่าตัวเลขที่เราได้เมื่อเดือนที่แล้วเป็นความบังเอิญหรือเปล่า? หรือนี่เป็นส่วนหนึ่งของเทรนด์ใหม่?” Sosnick กล่าว

อ่าน: สภาพอากาศที่อบอุ่นหมายความว่านักลงทุนในตลาดหุ้นไม่ควรมองหารายงานการจ้างงานในเดือนกุมภาพันธ์ที่เย็นกว่า: นักเศรษฐศาสตร์

พาวเวลล์จะว่าอย่างไร?

นักลงทุนไม่เคยได้ยินจาก Powell ตั้งแต่เขาเข้าร่วม ในการถามตอบที่ Economic Club of Washington เมื่อวันพุธที่ 7

ระหว่างที่เขากลับไปกลับมากับ David Rubenstein มหาเศรษฐีหุ้นเอกชน Powell ย้ำว่าสัญญาณของการสลายตัวของเงินเฟ้อกำลังเกิดขึ้น แม้ว่าเขาจะยอมรับว่าการเดินทางกลับไปที่เป้าหมาย 2% ของเฟดนั้นน่าจะ “เป็นหลุมเป็นบ่อ”

ตั้งแต่นั้นมา รายงานอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาดแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่องอาจสิ้นสุดลง

ค่าครองชีพ เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนมกราคมซึ่งเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 14 เดือน ตามดัชนีราคาผู้บริโภคที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 6.4 ก.พ. อัตราเงินเฟ้อประจำปีในขณะเดียวกันก็ชะลอตัวอีกครั้งเป็น 6.5% จาก XNUMX% แต่นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะลดลงมากกว่านี้ เดือนมกราคม ดัชนีราคาผู้ผลิต และดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลหลัก เงินเฟ้อที่เฟดโปรดปรานaการวัดแถมยังมาแรงเกินคาดอีกด้วย

ผลที่ตามมาคือ นักลงทุนจะตั้งใจฟังพาวเวลล์อย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าประธานเฟดพูดอะไรเกี่ยวกับความพยายามของธนาคารกลางในการทำลายอัตราเงินเฟ้อ เมื่อเขามุ่งหน้าไปยังศาลากลางฮิลล์ในวันอังคารเพื่อรับการเบิกความต่อหน้าคณะกรรมการการธนาคารวุฒิสภา ตามด้วยการให้การต่อหน้าสภา คณะกรรมการบริการทางการเงินในวันต่อมา

“หากเฟดพึ่งพาข้อมูลอย่างแท้จริง ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดก็ไม่ได้เป็นสิ่งที่เฟดต้องการเห็นเลย แล้วพาวเวลล์จะเต้นไปรอบ ๆ นั้นได้อย่างไร” Sosnick บอกกับ MarketWatch ในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์

เช็คเอาท์: พาวเวลล์จะพูดคุยกับสภาคองเกรสเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ไม่น้อยลง

หุ้นจะตอบสนองต่ออัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างไร?

นอกจากข้อมูลเศรษฐกิจและความเห็นจาก Powell แล้ว นักลงทุนยังเฝ้าดูด้วยว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อหุ้นอย่างไร

ซึ่งความจริงแล้วนักลงทุนสามารถ รับผลตอบแทนทางเหนือ 5% เพียงแค่ซื้อตั๋วเงินคลังหกเดือน หมายความว่าตอนนี้หุ้นกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่สำคัญจากประเภทสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่ามาก ตามข้อมูลของ Callie Cox นักวิเคราะห์การลงทุนของสหรัฐที่ eToro

ยิ่งไปกว่านั้น หลายคนในวอลล์สตรีทคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันให้กับเกณฑ์มาตรฐานหุ้นของสหรัฐฯ เช่น ดัชนี S&P 500
SPX,
+ 1.61%,
คอมโพสิตตลาดหุ้น Nasdaq
COMP,
+ 1.97%
และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones
DJIA,
+ 1.17%.

“เราคาดว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยจะยังไม่จบสิ้น” อ้างอิงจากทีมนักเศรษฐศาสตร์ของ Mizuho Securities

โปรดดูที่: ข้อมูลเงินเฟ้อผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีสูงกว่า 4% อัตราดอกเบี้ยสามารถสูงขึ้นได้เท่าไร?

ความไม่แน่นอนมีอยู่มากมาย

นักลงทุนเริ่มต้นปีด้วยความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันทีที่ฤดูใบไม้ร่วงนี้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจที่ร้อนแรงเกินคาดและคำเตือนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากเจ้าหน้าที่ของเฟดได้ทำให้มุมมองดังกล่าวสงบลง

การเคลื่อนไหวในฟิวเจอร์สของกองทุนเฟดแนะนำให้นักลงทุนเห็นโอกาสที่ลดลงมากในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ เครื่องมือ FedWatch ของ CME. ในขณะที่อัตราเงินเฟดมียอดสูงกว่า 5%

คงต้องติดตามกันต่อไปว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยได้ไกลแค่ไหน บางคนพนันว่าในที่สุดธนาคารกลางอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงถึง 6% หรืออาจสูงกว่านั้นก็ได้ ตามที่ Mohannad Aama ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Beam Capital กล่าว

“ยังมีความไม่แน่นอนอยู่มาก” อามากล่าว

ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลทุกจุดจึงอาจมีอิทธิพลต่อความคาดหวังของนักลงทุนว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นมากน้อยเพียงใด ซึ่งอาจส่งผลกระทบหรือแรงหนุนต่อหุ้น เขากล่าว

หุ้นสหรัฐประสบปัญหาในเดือนกุมภาพันธ์ โดยดัชนีหลักๆ ร่วงลงและพุ่งขึ้นในช่วงต้นปี 2023 อย่างไรก็ตาม หุ้นดีดตัวขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยดาวโจนส์ทำสถิติขาดทุนสี่สัปดาห์ติดต่อกัน และดัชนี S&P 500 ทำลายสถิติสามสัปดาห์ติดต่อกัน

ดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 1.8% ในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ S&P 500 สูงขึ้น 1.9% และ Nasdaq Composite เพิ่ม 2%