ท็อปไลน์
เนื่องจากธนาคารเพื่อการลงทุนและหัวหน้าบริษัทจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เตือนถึงแนวโน้มที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กำลังบอกลูกค้าว่าตลาดหุ้น - แม้ว่าจะมีการเทขายอย่างหนักในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา - ยังมีช่องว่างอีกมากที่จะตกก่อน กระทบระดับที่สอดคล้องกับระดับต่ำสุดของยุคเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งจะไม่ดีอย่างยิ่งสำหรับอุตสาหกรรมที่เป็นวัฏจักรเช่นการเดินทางและการต้อนรับ
“ตลาดหมีจะไม่สิ้นสุดจนกว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะมาถึง หรือความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น” -
เก็ตตี้
ข้อเท็จจริงที่สำคัญ
แม้ว่าดัชนีหุ้นรายใหญ่จะร่วงลงมากกว่า 20% ต่ำกว่าระดับสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา แต่ตลาดยังคงลดลงเพียง 60% ของการขาดทุนเฉลี่ยเมื่อเทียบกับภาวะถดถอยครั้งก่อน (ซึ่งหมายถึงการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศติดลบสองไตรมาสติดต่อกัน) นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley บอกลูกค้าในบันทึกวันอังคาร
นักวิเคราะห์นำโดย Michael Wilson เขียนว่า ในขณะที่ Federal Reserve พยายามต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงหลายทศวรรษด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งอาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจหยุดชะงัก ภาวะถดถอย "ไม่ใช่แค่ความเสี่ยงที่ลดลง" นักวิเคราะห์ที่นำโดย Michael Wilson เขียน ที่ 35% เพิ่มขึ้นจาก 20% ในเดือนมีนาคม
พวกเขาประเมินว่า S&P 500 อาจดิ่งลงมากถึง 20% เป็น 3,000 จุด จากระดับปัจจุบันที่ 3,770 หากสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย โดยอ้างว่ารายรับที่มีแนวโน้มลดลงโดยเฉลี่ย 14% ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย การเปลี่ยนแปลง จากผลกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์และการเติบโต 25% ในปีที่แล้ว
“ตลาดหมีจะไม่สิ้นสุดจนกว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะมาถึง หรือความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น” นักวิเคราะห์กล่าว พร้อมเสริมว่าความอ่อนแอของตลาดมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในช่วงสามถึงหกเดือนข้างหน้าเมื่อเผชิญกับการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ "ดื้อรั้นมาก"
ด้วยราคาที่สูงขัดขวางการใช้จ่ายของผู้บริโภค มอร์แกน สแตนลีย์กล่าวว่าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ เช่น ร้านค้าปลีก โรงแรม ร้านอาหาร และเสื้อผ้า มีความเสี่ยงที่จะตกต่ำมากขึ้น ในขณะที่หุ้นที่ผูกติดอยู่กับอินเทอร์เน็ต การชำระเงิน และสินค้าในครัวเรือนที่คงทน ( เช่นเครื่องใช้ไฟฟ้าและคอมพิวเตอร์) มีความเสี่ยงน้อยกว่า
โน้ตมาในวันเดียวกับ Elon Musk ซีอีโอของเทสลา กล่าวว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะ “มีแนวโน้มมากกว่าไม่” จะเผชิญภาวะถดถอยในระยะสั้น สะท้อนถึงความกังวลของผู้นำธุรกิจและสถาบันการเงินชั้นนำอื่นๆ อีกหลายราย ภายหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักที่พุ่งสูงเกินคาดในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งมักจะขัดขวางการใช้จ่ายโดย ทำให้การกู้ยืมมีราคาแพงขึ้น
แทนเจนต์
มอร์แกน สแตนลีย์ไม่ได้อยู่คนเดียวในการเพิ่มโอกาสภาวะถดถอยในสัปดาห์นี้ ในหมายเหตุถึงลูกค้าเมื่อวันจันทร์ แจน แฮตซิอุส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า ขณะนี้บริษัทเห็นว่า “ความเสี่ยงจากภาวะถดถอยนั้นสูงขึ้นและมีภาระหน้าที่มากขึ้น” จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ก้าวร้าวมากขึ้น ทำให้มีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในอีกสองปีข้างหน้า ที่ 48% เพิ่มขึ้นจาก 35% ก่อนหน้านี้ วาณิชธนกิจประเมินว่าสภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นอาจฉุด GDP ลงได้ถึง 2% ในปีหน้า
ความจริงที่น่าแปลกใจ
ร้านอาหารส่วนใหญ่มีความเสี่ยงที่การใช้จ่ายจะลดลง ตามการสำรวจของ Morgan Stanley จากผู้บริโภคประมาณ 2,000 ราย ผู้ตอบแบบสอบถามประมาณ 75% กล่าวว่าพวกเขาจะลดการรับประทานอาหารนอกบ้านในช่วงหกเดือนข้างหน้า ในขณะที่ 60% กล่าวว่าพวกเขาจะลดการรับประทานอาหารนอกบ้านและสั่งกลับบ้าน แม้ว่าจะเป็นแรงผลักดันให้เงินเฟ้อพุ่งขึ้นมาก แต่สิ่งของที่จำเป็น เช่น น้ำมันและของชำ น่าจะมีการใช้จ่ายที่ยืดหยุ่นมากขึ้น โดยผู้บริโภคประมาณ 40% บอกว่าพวกเขาจะลดการใช้จ่ายเช่นกัน
พื้นหลังที่สำคัญ
ดัชนีหุ้นหลัก ลดลง เข้าสู่เขตตลาดหมีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ที่สุดของเฟดในรอบ 28 ปี และความเชื่อมั่นที่มืดมนได้นำไปสู่การปลดพนักงานท่ามกลางกระแสที่เฟื่องฟูเมื่อเร็วๆ นี้ เทคโนโลยี และ อสังหาริมทรัพย์ บริษัท. “เราไม่เชื่อว่าเฟดสามารถหยุดปัญหาที่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อในด้านอุปทานโดยไม่ทำลายเศรษฐกิจโดยสิ้นเชิง แต่ ณ จุดนี้ดูเหมือนว่าพวกเขาจะลาออกจากความจริงที่ว่าต้องทำ” Brett Ewing กล่าว หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ First Franklin Financial Services Goldman Sachs ได้เตือนลูกค้าว่าคาดว่าการปรับขึ้นอีก 75 จุดในเดือนกรกฎาคม
อ่านเพิ่มเติม
ธนาคารระหว่างประเทศรายใหญ่อีกรายคาดการณ์ภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกา (Forbes)
ที่มา: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/21/stock-market-could-crash-another-20-if-us-plunges-into-recession-these-industries-are- เสี่ยงที่สุด/