หุ้นปันผลที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดที่คลังสมบัติเสนอ

ขนาดตัวอักษร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นทำให้หุ้นปันผลหลายๆ ตัวน่าสนใจน้อยลง อย่างไรก็ตาม การดูอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นว่าชื่อเงินปันผลที่ให้ผลตอบแทนสูงนั้นมีอยู่จริง 

เป็นปีแห่งผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 3.5% จาก 1.51% ณ สิ้นปี 2021 ผู้ขับเคลื่อนได้รับ อัตราเงินเฟ้อสูงอย่างดื้อรั้นซึ่งทำให้ธนาคารกลางสหรัฐต้อง ขึ้นดอกเบี้ยระยะสั้นบังคับเอาเงินจากพันธบัตรอายุยาว นั่นทำให้ราคาพันธบัตรระยะยาวลดลงและให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น เฟดยังได้ลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุยาวนานอีกด้วย

นั่นทำให้หุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่าผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่น่าดึงดูดน้อยกว่าเล็กน้อย พันธบัตรรัฐบาลไม่มีความเสี่ยง ซึ่งหมายความว่าเกือบจะรับประกันการจ่ายดอกเบี้ย ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในการเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของผลกำไรของบริษัทมักจะหมายถึงอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลควรสูงขึ้น ดังนั้นเมื่อผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจากเงินปันผลก็ควรเช่นกัน แต่ผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ ซึ่งตอนนี้ได้แซงหน้าอัตราผลตอบแทนเงินปันผลรวมล่วงหน้าหนึ่งปีของ

S&P 500

บริษัทประมาณ 1.7% ตาม FactSet 

---

สมัครรับจดหมายข่าว

รายวันของ Barron

การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatch

---

ซึ่งอาจดึงดูดให้นักลงทุนพิจารณาสะสมหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด เช่น ชื่อน้ำมัน ตัวอย่างเช่น ดัชนีพลังงานกลางน้ำของ Alerian มีผลตอบแทนเกือบ 6% แต่การรณรงค์ขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งพยายามลดอัตราเงินเฟ้อ มีจุดมุ่งหมายเพื่อควบคุมอุปสงค์ทางเศรษฐกิจ ซึ่งอาจหมายถึงความต้องการน้ำมันที่ลดลง นั่นจะทำให้รายได้ของบริษัทน้ำมันลดลง ดังนั้นความคาดหวังใดๆ ที่บริษัทเหล่านั้นจะสามารถจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นในแต่ละปีอาจมีความเสี่ยง บริษัทเหล่านี้อาจต้องลดการจ่ายเงินปันผล อันที่จริง ความผันผวนของอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของดัชนีพลังงานเมื่อเร็วๆ นี้อยู่ที่ประมาณ 73% ซึ่งสูงกว่าความผันผวน 1500% ของ S&P 9 มาก

สแตนลี่ย์มอร์แกน

(สัญลักษณ์: MS). นั่นทำให้การจ่ายเงินปันผลของบริษัทพลังงานเหล่านี้ค่อนข้างไม่น่าเชื่อถือ  

นั่นทำให้เกิดคำถามว่าหุ้นที่มีเงินปันผลปลอดภัยควรค่าแก่การดูหรือไม่ หุ้น Pharma และ Life Sciences โดยเฉลี่ยใน S&P 1500 มีความผันผวนของผลตอบแทนจากเงินปันผลเท่ากันกับดัชนีที่กว้างขึ้น ปัญหาคือปัจจุบันเงินปันผลสำหรับหุ้นเหล่านั้นอยู่ที่ประมาณ 2% เนื่องจากนักลงทุนมักจะจ่ายในราคาสูงเพื่อความปลอดภัย  

อย่างไรก็ตาม มีหุ้นบางกลุ่มที่ให้การจ่ายเงินปันผลค่อนข้างมากโดยไม่มีความเสี่ยงสูง

ธนาคารเป็นตัวอย่างที่ดี เนื่องจากภาคการธนาคารของ S&P 1500 ให้ผลตอบแทน 3.1% แม้ว่าจะต่ำกว่าผลตอบแทน 10 ปี แต่ภาคธุรกิจเพิ่งได้รวมการจ่ายเงินปันผลประจำปีที่อัตราการเติบโต 11% ตามข้อมูลของมอร์แกนสแตนลีย์ นั่นหมายความว่าหากบริษัทเหล่านี้ยังคงจ่ายเงินปันผลในอัตรานั้น การจ่ายเงินปันผลเฉลี่ยต่อปีสำหรับห้าปีถัดไปจะเท่ากับผลตอบแทนต่อปีประมาณ 4% นั่นน่าเชื่อถือกว่าการจ่ายเงินปันผลอย่างแน่นอน เนื่องจากความผันผวนของผลตอบแทนของธนาคารอยู่ที่ประมาณ 21% 

ตัวอย่างเช่น

เชส JPMorgan

(JPM) มีผลตอบแทน 3.5% ในขณะนี้ แต่นักวิเคราะห์สำรวจโดย FactSet คาดว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นเกือบ 5% ในปี 2023 หากธนาคารคงอัตราการเติบโตนั้น อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสำหรับห้าปีถัดไปจะเป็น สูงกว่าผลตอบแทน 10 ปีปัจจุบัน 

และนั่นเป็นผลลัพธ์ที่น่าเชื่อถือ ราคาหุ้นมีความผันผวนน้อยกว่า S&P 500 ในปีที่ผ่านมาตาม FactSet นั่นหมายความว่ารายรับและเงินปันผลไม่ผันผวนมากนัก เนื่องจากกลุ่มธุรกิจที่หลากหลายของธนาคารช่วยให้ธนาคารมีที่หลบภัยจากธุรกิจสินเชื่อ ซึ่งมักจะได้รับผลกระทบอย่างหนักในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย

หุ้นของ Morgan Stanley มีความคล้ายคลึงกัน อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 3.5% และนักวิเคราะห์คาดว่าการจ่ายเงินปันผลจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 7% ในปีหน้า นอกจากนี้ยังมีธุรกิจที่หลากหลาย เนื่องจากหุ้นของบริษัทมีความผันผวนน้อยกว่า S&P 500 เท่านั้น 

การหาหุ้นปันผลที่เหมาะสมก็เหมือนการหาเพชรที่ยาก สิ่งเหล่านี้มีอยู่—เพียงแค่ต้องขุดคุ้ยและตั้งใจ

เขียนถึง Jacob Sonenshine ที่ [ป้องกันอีเมล]