- ความแตกต่างของผลตอบแทนจากการสะสมของ Stablecoins ใน 3pool ของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจของ Curve และผลตอบแทนสำหรับรัฐบาลของความสัมพันธ์ของสหรัฐอเมริกายังคงขยายออกไป ชี้ให้เห็นถึงเสน่ห์ที่เพิ่มขึ้นของตลาดตราสารหนี้แบบดั้งเดิม
สระว่ายน้ำ 3 สระของ Curve เรียกอีกอย่างว่าสระว่ายน้ำสามสระ กลุ่มนี้มีสภาพคล่องสูงของเหรียญ Stablecoin สามอันดับแรกใน DeFi- USDT, USDC และ DAI 3pool เริ่มต้นเป็นบัญชีธนาคารออมทรัพย์แบบกระจายอำนาจ (DeFi) ในช่วงกระทิงปี 2021 เทรดเดอร์รายใหญ่ถือครองเหรียญ Stablecoin ไว้เพื่อแลกกับอัตราผลตอบแทนระหว่างปี (APY) APY ประกอบด้วยส่วนแบ่งในค่าธรรมเนียมการซื้อขายและรายได้ค่าธรรมเนียมย่อยผ่าน CRV โทเค็นการกำกับดูแลของ Curve
ในขณะที่เขียน APY เฉลี่ยขยับหนึ่งสัปดาห์ของ 3pool อยู่ที่ 0.98% หรือ 250 จุดพื้นฐานไม่เกินอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปีซึ่งอยู่ที่ 3.54% ตามข้อมูลที่อ้างถึงจาก DeFiLlama และ crypto ผู้ให้บริการ Matrixport
“หนึ่งปีที่ผ่านมา การขยายตัวระหว่างอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและ stablecoins เป็นผู้เยาว์ นักลงทุนมัก 'ถือครอง' สินทรัพย์ของตนในทุกผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทน 'ต่ำ' ไม่มีการเสียโอกาส” Markus Thielen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์และการวิจัยของ Maxtiport กล่าว
อัตราผลตอบแทนที่มีอายุถึง 10 ปีเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าต่อปี และเครดิตจะเข้าสู่วงจรการแข็งตัวของสภาพคล่องที่ก้าวร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางได้กำหนดอัตราดอกเบี้ยแบบแท่งที่ 425 เบซิพอยต์เป็น 4.25% ในเวลาไม่เกินหนึ่งปี โดยอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 5% ในอนาคตอันใกล้ของปี 2023
เหรียญ Stablecoin ที่ตรึงค่าเงินดอลลาร์พร้อมกับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเสนออัตราผลตอบแทนเกือบเท่ากันเมื่อต้นปีที่แล้ว ในช่วงต้นปี 2022 ผู้เชี่ยวชาญมองว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเพิ่มความต้องการสำหรับสินทรัพย์แต่ละรายการที่เกี่ยวข้องกับดอลลาร์ และเพิ่มเหรียญ Stablecoin
แม้ว่าตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 ผลตอบแทนของ Stablecoin จะลดลงเมื่อเทียบกับผลตอบแทนของคลัง แต่ไม่ยอมรับกลยุทธ์ในการเก็บเงินไว้ใน Stablecoins
ช่องว่างไม่น่าจะเล็กลงในด้านของ Stablecoins ในเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากรับทราบแผนการของเฟดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 5% ในปี 2023 และคงไว้เป็นระยะเวลาหนึ่ง
ความคาดหวังต่อเศรษฐกิจโลกกำลังก้าวหน้า ตามการคาดการณ์ล่าสุดโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) การคาดการณ์การเติบโตแบบรั้นนั้นเป็นไปได้ที่จะรักษาระดับผลตอบแทนของความสัมพันธ์ระยะยาวให้สูงขึ้น
ที่มา: https://www.thecoinrepublic.com/2023/02/01/stablecoins-are-no-longer-attractive-as-the-gap-between-3pools-apy-and-treasury-yields-broadens/