แนวโน้มดัชนี S&P/TSX เนื่องจากการผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนของแคนาดาทวีความรุนแรงขึ้น

ดัชนี S&P/TSX ถูกเทขายในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์และสุขภาพของเศรษฐกิจแคนาดา ถอยกลับไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ที่ 19,980 ดอลลาร์แคนาดา ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดในปีนี้ที่ 20,847 ดอลลาร์อย่างมาก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น

ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับ TSX ดัชนีคือประสิทธิภาพล่าสุดของตลาดตราสารหนี้ของแคนาดา ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 4.70 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 1% ในช่วงเวลาเดียวกัน ธนบัตรอายุ 4.55 เดือนให้ผลตอบแทน 2% ในขณะที่อายุ 4.2 ปีให้ผลตอบแทน 10% เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านอย่างชัดเจน โดยอายุ 30 ปีและ 3.3 ปีให้ผลตอบแทน 3.2% และ XNUMX% ตามลำดับ 

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้กลับตัวในประเทศส่วนใหญ่ ส่งสัญญาณว่านักลงทุนกำลังรู้สึกถึงอันตรายเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจ ในสหรัฐอเมริกา การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ดังนั้น นักลงทุนจำนวนมากในสหรัฐฯ และแคนาดาจึงเริ่มหันกลับไปลงทุนในพันธบัตร ซึ่งให้ผลตอบแทนที่น่าเชื่อถือ 

ดัชนี TSX ได้ถอยลงเช่นกันเนื่องจากประสิทธิภาพของคีย์ สินค้าโภคภัณฑ์. น้ำมันดิบซึ่งเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในแคนาดาได้เคลื่อนไหวไปด้านข้างในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Brent ติดอยู่ที่ $83 ในขณะที่ West Texas Intermediate (WTI) ยังคงอยู่ที่ $77 

มีสัญญาณว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะกลับมาฟื้นตัวเนื่องจากเศรษฐกิจจีนที่แข็งแกร่ง ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า PMI ภาคการผลิตของประเทศเพิ่มขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ ส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจกำลังไปได้ดี สิ่งนี้อาจนำไปสู่ความต้องการโลหะอุตสาหกรรมเช่นเงินและทองแดงมากขึ้น

องค์ประกอบดัชนี TSX หลายตัวทำได้ดีในปีนี้ Bausch Health เป็นองค์ประกอบที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดโดยเพิ่มขึ้น 50% Dundee Precious Metals, Methanex, Bombardier และ Algoma Steel Group 

ในทางกลับกัน ผู้ที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดมักอยู่ในอุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น First Majestic Silver ร่วงลงกว่า 26% ขณะที่ Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura และ MAG Silver ร่วงลงกว่า 20%

คาดการณ์ดัชนี S&P/TSX

แผนภูมิ TSX โดย TradingView

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าดัชนี S&P/TSX ได้ถอยกลับในช่วงสองสามวันที่ผ่านมาและอยู่ใกล้จุดต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 12 มกราคม ตามที่ผมเขียนในบทความนี้ บทความ, ดัชนีมีรูปแบบหัวและไหล่กลับหัว มันเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ Fibonacci Retracement 61.8% เล็กน้อย

ดังนั้น ฉันสงสัยว่าดัชนีจะยังคงอยู่ในช่วงการรวมฐานในอีกไม่กี่วันข้างหน้า และจากนั้นจะกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้น หากสิ่งนี้เกิดขึ้น มันสามารถทดสอบแนวต้านอีกครั้งที่ $20,625