S&P 500: บริษัท XNUMX แห่งจะสูญเสียครั้งใหญ่หากโลกาภิวัตน์ตาย

การคว่ำบาตรทางการค้าและเสียงคำรามของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก: โลกาภิวัตน์อยู่บนเชือกอย่างชัดเจน และนั่นเป็นปัญหาใหญ่สำหรับ บริษัท S&P 500 ที่โอบรับการค้าเสรีด้วยอาวุธที่เปิดกว้าง

บริษัทเก้าแห่งในดัชนี S&P 500 รวมถึงบริษัทวัสดุ นิวมอนท์ (NEM) และบริษัทเทคโนโลยี การวิจัยลำ (LRCX) รับมากกว่า 90% ของรายได้ของพวกเขาจากนอกสหรัฐอเมริกา การวิเคราะห์ Business Daily ของนักลงทุนจาก S&P Global Market Intelligence และ มาร์เก็ตสมิธ. สิ่งนี้ทำให้พวกเขาอ่อนแอที่สุดต่อสิ่งที่เริ่มดูเหมือนเป็นการดึงกลับของการค้าโลกทั่วโลก

“โลกาภิวัตน์ผลักดันการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรหลายทศวรรษด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำและอัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อย เช่นเดียวกับปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ ลูกตุ้มนั้นเหวี่ยงไปไกลเกินไป” Jack Ablin นักยุทธศาสตร์จาก Cresset Asset Management กล่าว “เราคาดหวังและต้องเตรียมพร้อมสำหรับการพลิกกลับ ซึ่งเมื่อพิจารณาจากเศรษฐศาสตร์และธรรมชาติของมนุษย์แล้ว ก็น่าจะแกว่งไปไกลเกินไปในทางอื่นเช่นกัน”

ใครต้องการโลกาภิวัตน์อยู่แล้ว?

นักลงทุน S&P 500 เริ่มแสดงความลำเอียงในสหรัฐฯ และหันหลังให้กับโลกาภิวัตน์ และมันอาจจะรุนแรงกว่านั้นหากบริษัทที่อยู่ห่างไกลออกไปอาจถูกลงโทษ

หุ้นของบริษัท S&P 500 เก้าแห่งที่มีรายได้มาจากต่างประเทศมากที่สุดลดลงโดยเฉลี่ย 5.5% ในปีนี้ ซึ่งต่ำกว่าดัชนี S&P 500 ที่ลดลง 2.8% อย่างมากในปีนี้ แต่ที่แย่กว่านั้นคือ หุ้นของบริษัท S&P 95 500 แห่งที่รายงานว่าไม่มีรายรับจากนอกสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 3.2% ในปีนี้

และนั่นยังไม่รวมถึงปัญหาเฉพาะบางประเทศในปีนี้ที่บริษัทระดับโลกบางแห่งต้องรับมือด้วย ดัชนี MSCI Emerging Markets Eastern Europe ลดลง 80% ในปีนี้ และ รัสเซีย RTS ดัชนีลดลง 45%. แต่แม้คอมโพสิตตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้จะปิดเกือบ 7% ในปีนี้ นั่นเป็นการเตือนความจำของคู่ เสี่ยงกว่ารัสเซีย.

โลกาภิวัตน์เป็นประโยชน์สำหรับ 40 ปี “เงินออมเหล่านั้นถูกแบ่งระหว่างผู้บริโภค ซึ่งมักจะชอบสินค้าคุณภาพสูงและราคาที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น และผู้ถือหุ้นที่ได้รับผลกำไรที่พุ่งสูงขึ้น” Ablin กล่าว รถยนต์ใหม่ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว มีราคาถูกกว่าในปี 43 ถึง 1980% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากโลกาภิวัตน์

แต่ตอนนี้บริษัทต่างๆ และนักลงทุน กำลังได้รับการเตือนว่าโลกาภิวัตน์ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน “ประโยชน์มากมายของโลกาภิวัตน์ได้ดำเนินไปตามวิถีทางของตนแล้ว เนื่องจากบริษัทข้ามชาติได้ดึงเอาประโยชน์ส่วนใหญ่ของแรงงานราคาถูกลง” Ablin กล่าว “ตอนนี้ห่วงโซ่อุปทานกำลังพังทลาย”

และนักลงทุนยังคงจ่ายค่าปรับที่เป็นสากลเกินไปเช่นกัน “ในขณะที่ยังมีกรณีที่จะรวมหุ้นต่างประเทศไว้ในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ผลประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงนั้นไม่ชัดเจนนักในช่วงหลายปีที่ผ่านมา” กล่าว Amy Armott แห่ง Morningstar.

บริษัท S&P 500 ที่มีการเปิดเผยทั่วโลกครั้งใหญ่

บริษัทเทคโนโลยีหลักที่ทำธุรกิจมากมายนอกสหรัฐอเมริกายังคงดำเนินต่อไป รู้สึกร้อนในปีนี้. บริษัท S&P 500 เจ็ดในเก้าแห่งที่ได้รับรายได้มากที่สุดนอกสหรัฐอเมริกานั้นอยู่ในภาคเทคโนโลยี

วิจัยลำ. บริษัทผลิตอุปกรณ์แปรรูปเซมิคอนดักเตอร์ที่หลากหลาย แต่ยังอยู่ในระดับโลกอีกด้วย โดยได้รับ 95% ของรายได้จากนอกสหรัฐอเมริกาในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา การผลักดันโดยหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อย้ายการผลิตที่มีเทคโนโลยีสูงไปยังสหรัฐอเมริกายังคงมีน้ำหนักอยู่ หุ้นลดลงมากกว่า 20% ในปีนี้ แม้ว่าจะไม่ใช่การเปรียบเทียบที่สมบูรณ์แบบ อินเทล (INTC) ซึ่งได้รับรายได้น้อยกว่านอกสหรัฐอเมริกา 82% เพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในปีนี้

ไม่ได้หมายความว่าการเป็นสากลหมายถึงสต็อกที่ล้าหลัง เมื่อพูดถึงบริษัท S&P 500 ทั่วโลก Newmont ผู้ขุดทองและทองแดงมีความโดดเด่น ด้วยการดำเนินงานที่กว้างขวางในเม็กซิโก เปรู และออสเตรเลีย บริษัทรายงานว่ามีรายได้เพียงเศษเสี้ยวของรายได้ในสหรัฐอเมริกา แต่ต้องขอบคุณราคาโลหะที่พุ่งสูงขึ้น หุ้นของ Newmont ยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 27% ในปีนี้

แต่ถ้าโลกาภิวัตน์ยังคงย้อนกลับเส้นทาง นักลงทุน S&P 500 จะทราบความเสี่ยงและความเสี่ยงของพวกเขาได้ดียิ่งขึ้น “แนวการค้าโลกที่เปลี่ยนแปลงไปทำให้เกิดผู้ชนะและผู้แพ้” Ablin กล่าว

S&P 500 บริษัทที่มีการเปิดรับในต่างประเทศมากที่สุด

บริษัท	สัญลักษณ์	% ของรายได้จากสหรัฐอเมริกา (12 เดือนล่าสุด)	หุ้น YTD % ch.	ภาค
นิวมอนท์	(NEM)	ลด 0.5%	ลด 26.7%	วัสดุ
ระบบไฟฟ้าเสาหิน	(ส.ส.พ)	2.9	3.8	เทคโนโลยีสารสนเทศ
การวิจัยลำ	(LRCX)	5.2	-20.9	เทคโนโลยีสารสนเทศ
นานาชาติ Philip Morris	(PM)	5.8	-1.4	ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค
NXP Semiconductors	(เอ็นเอ็กซ์พีไอ)	8.7	-14.5	เทคโนโลยีสารสนเทศ
KLA	(KLAC)	10.2	-10.6	เทคโนโลยีสารสนเทศ
เครื่องมือเท็กซัส	(TXN)	10.4	1.3	เทคโนโลยีสารสนเทศ
บริษัท Applied Materials	(อมาตย์)	10.5	-10.1	เทคโนโลยีสารสนเทศ
Teradyne	(TER)	10.6	-23.3	เทคโนโลยีสารสนเทศ