ประมาณการกำไรของ S&P 500 สำหรับปี 2023 จะมี 'การกลับรถโดยสมบูรณ์' เนื่องจากความเสี่ยงจากภาวะถดถอยตาม BofA

ในขณะที่ฉันทามติต่อ EPS ในปี 2023 ยังคง “เหนือกว่า” ที่ BofA คาดการณ์ไว้ที่ 200 ดอลลาร์ แต่การประมาณการนั้นต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายนที่ 8 ดอลลาร์อยู่ที่ 252% การแก้ไขจนถึงปีนี้ "ขณะนี้มีแนวโน้มสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีต" และหากการปรับลด 2.9x ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี S&P 500 อาจเห็นว่า "ไม่มีการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในปีหน้า" เนื่องจากฉันทามติปี 2023 จะลดลงเหลือประมาณ นักยุทธศาสตร์เตือน $220 

แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าการแก้ไข EPS ปี 2023 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตได้อย่างไร ในขณะเดียวกันก็พิจารณาข้อยกเว้นของวิกฤตโควิด-19 และวิกฤตการเงินโลกในปี 2008 

“กำไรต่อหุ้นที่แท้จริงในอดีตนั้นต่ำกว่า 4% ซึ่งฉันทามติในช่วงต้นปี ซึ่งชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตติดลบ” นักยุทธศาสตร์กล่าว 

ในขณะเดียวกัน ประมาณการของ S&P 500 EPS ในไตรมาสที่สี่ลดลง 4.3% นับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม หรือ 2.5 เท่าของการปรับลดประมาณการทั่วไป " ณ จุดนี้ในฤดูกาลรายได้" พวกเขาเขียน

นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs Group กล่าวในบันทึกการวิจัยเมื่อวันศุกร์ว่าพวกเขาได้ลดการคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นปี 2023 ลงเหลือ 0% จากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่จะเพิ่มขึ้น 3% หลังจากที่อัตรากำไรสุทธิของ S&P 500 หดตัวในไตรมาสที่สามเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด ต่อปีต่อปี พวกเขาเขียนว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่ "อ่อนแอ" ในไตรมาสที่สามแสดงถึง "ปัญหา" ในปีหน้า 

โกลด์แมนคงราคาเป้าหมายสำหรับ S&P 500 ณ สิ้นปีที่ 3,600 และรักษาการคาดการณ์ปี 2023 ไว้ที่ 4,000

เบี้ยประกันความเสี่ยงตราสารทุน

นักยุทธศาสตร์ BofA กล่าวในบันทึกของพวกเขาเมื่อวันจันทร์ว่าพวกเขายังคงคาดหวังว่า "ความเสี่ยงด้านรายได้ที่เพิ่มขึ้นจะนำไปสู่ความเสี่ยงด้านตราสารทุนที่สูงขึ้น"

การคาดการณ์ของพวกเขาสำหรับรายได้ที่ลดลง 9% ในปี 2023 น่าจะแปลเป็นการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงด้านตราสารทุนที่ 100 คะแนนพื้นฐานตามหมายเหตุ และขนาดที่เพิ่มขึ้นนั้นแปลเป็นราคา S&P 500 ประมาณ 3,200 ตามอัตราของวันนี้ โดยชี้ไปที่ผลตอบแทนที่แท้จริง 1.7% สำหรับตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี

การประเมินค่า S&P 500 นั้นต่ำกว่าระดับการซื้อขายในปัจจุบัน เช่นเดียวกับดัชนีปิดต่ำสุดในปี 2022 ที่ 3,577.03 เมื่อวันที่ 12 ต.ค. ตามข้อมูลตลาดของ Dow Jones 

S&P 500 ร่วงลง 20.9% ในปีนี้จนถึงวันศุกร์

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายสูงขึ้นในช่วงบ่ายของวันจันทร์เป็นส่วนใหญ่ โดยดัชนี S&P 500
SPX,
+ 0.96%
เพิ่มขึ้น 0.2% ตามข้อมูล FactSet เมื่อตรวจสอบครั้งล่าสุด ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
+ 1.31%,
หุ้น blue-chip ได้รับ 0.7% ในการซื้อขายช่วงบ่ายขณะที่ Nasdaq Composite ที่มีเทคโนโลยีสูง
COMP,
+ 0.85%
เกี่ยวกับแบน

เกณฑ์มาตรฐานหุ้นหลักทั้งสามตัว ลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ท่ามกลางความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขณะต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูง

นักยุทธศาสตร์ BofA แสดงความกังวลเกี่ยวกับ "ความเสี่ยงที่เศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น" และความเชื่อมั่นขององค์กรที่ลดลง “การกล่าวถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอได้เพิ่มสูงขึ้นถึงระดับก่อนเกิดภาวะถดถอย” พวกเขากล่าวในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์