สายการบินอัจฉริยะช่วยประหยัดเงินได้หลายพันล้านด้วยการป้องกันความเสี่ยงจากราคาน้ำมัน

การป้องกันความเสี่ยงราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่นิยมใช้โดยผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซตลอดจนผู้บริโภคสินค้าพลังงานเช่นสายการบินเพื่อป้องกันตัวเองจากความผันผวนของตลาด ในช่วงเวลาที่ราคาน้ำมันดิบลดลงโดยปกติผู้ผลิตน้ำมันจะใช้การป้องกันความเสี่ยงสั้น ๆ เพื่อล็อกราคาน้ำมันหากพวกเขาเชื่อว่าราคามีแนวโน้มที่จะลดลงในอนาคตในขณะที่ผู้บริโภครายใหญ่เช่นสายการบินจะทำในทางตรงกันข้าม: ป้องกันความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นซึ่งสามารถ กินเข้าไปในผลกำไรของพวกเขาอย่างรวดเร็ว

ค่าใช้จ่ายเกือบทั้งหมดของสายการบินนั้นค่อนข้างคาดเดาได้ ยกเว้นข้อเดียว: ต้นทุนเชื้อเพลิงระยะสั้น เชื้อเพลิงมักเป็นรายการโฆษณาที่ใหญ่ที่สุดในบัญชีค่าใช้จ่ายของสายการบินและกระป๋อง คิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของต้นทุนการดำเนินงานทั้งหมด.

เมื่อสองปีที่แล้ว สายการบินรายใหญ่หลายรายละเลยการป้องกันความเสี่ยงด้านน้ำมันหลังจากประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่เนื่องจากราคาน้ำมันที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่อง แต่ด้วยราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีมานี้ พวกเขาจึงถูกบีบให้ต้องกลับทิศทางเดิมและกำลังป้องกันความเสี่ยงอย่างจริงจัง โดยโบรกเกอร์รายงานการสะกดคำที่ยุ่งที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงของผู้บริโภคในรอบหลายปี

และมีหลักฐานเพิ่มขึ้นว่าการป้องกันความเสี่ยงด้านเชื้อเพลิงกำลังทำงานอย่างที่ควรจะเป็นในครั้งนี้

การป้องกันความเสี่ยงกำลังจ่ายเงินออก

สายการบินตะวันตกเฉียงใต้ (NYSE:LUV) และ สายการบินอลาสก้า (NYSE:ALK) เป็นผู้ให้บริการรายใหญ่เพียงรายเดียวของสหรัฐที่มี ป้องกันความเสี่ยงต้นทุนน้ำมันเครื่องบินอย่างต่อเนื่อง. เซาท์เวสต์เป็นสายการบินขนาดใหญ่เพียงแห่งเดียวของสหรัฐที่เป็นสายการบินต้นทุนต่ำด้วย และเชื้อเพลิงคิดเป็นหนึ่งในสามของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน สายการบินเริ่มป้องกันความเสี่ยงด้านต้นทุนเชื้อเพลิงในช่วงต้นทศวรรษ 1990 หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นในช่วงสงครามอ่าวครั้งแรก และได้ป้องกันความเสี่ยงอย่างเคร่งครัดทั้งหนาและบาง

Southwest ตั้งเป้าที่จะป้องกันความเสี่ยงอย่างน้อย 50% ของต้นทุนเชื้อเพลิงของ Southwest ในแต่ละปี และใช้เฉพาะตัวเลือกการโทรและส่วนต่างการโทรเท่านั้น Chris Monroe เหรัญญิกของบริษัทและทีมของเขาซื้อขายอนุพันธ์น้ำมันดิบเพื่อเป็นตัวแทนเชื้อเพลิงเครื่องบิน พวกเขาจัดการกับโต๊ะซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ชาญฉลาดที่สุดของ Wall Street รวมถึง แซคส์โกลด์แมน, เจพีมอร์ก้าn และผู้ค้าอีกเจ็ดราย

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ภาคตะวันตกเฉียงใต้สูญเสียเงินจากการป้องกันความเสี่ยงระหว่างปี 2015 ถึง 2017 แต่การป้องกันความเสี่ยงด้านน้ำมันในปีนี้กำลังจ่ายเงินเป็นจำนวนมากสำหรับผู้ให้บริการในเท็กซัส

ที่เกี่ยวข้อง: ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นเมื่ออุปทานน้ำมันดิบตึงตัว

ตามรายงานของ Financial Times ทีมงานแคร็กของผู้ค้าน้ำมันสี่รายที่ Southwest Airlines ได้จัดการเพื่อช่วยบริษัทให้ประหยัดเงินได้ถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ผ่านการป้องกันความเสี่ยงอย่างชาญฉลาด การจัดการโดย Chris Monroe เหรัญญิกของ บริษัท และทีมงานของเขา Southwest Hedges ได้ลดต้นทุนเชื้อเพลิงลง 70 เซ็นต์เป็นระหว่าง $3.30 ถึง 3.40 ต่อแกลลอนในไตรมาสนี้ผู้ให้บริการเปิดเผยใน อัพเดทการซื้อขายล่าสุด. ภาคตะวันตกเฉียงใต้ระบุมูลค่าตลาดยุติธรรมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเชื้อเพลิงสำหรับปีนี้ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์

ในขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 40% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โรงกลั่นระดับกลางกลับพุ่งสูงขึ้นไปอีก: เมื่อเร็ว ๆ นี้น้ำมันเครื่องบินมีการซื้อขายสูงถึง ~ $ 320 / b ในนิวยอร์ก (7.61 เหรียญสหรัฐ / แกลลอน) ซึ่งเป็นค่าพรีเมียมมากกว่า 200 เหรียญสหรัฐฯ ไปจนถึงราคาวัตถุดิบ ค่าพรีเมียมของน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินนั้นสูงกว่าค่าพรีเมียมใดๆ ประมาณ 10 เท่าในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา การป้องกันความเสี่ยงของ Southwest จะต้องปกป้องบริษัทจากราคาที่ตกต่ำครั้งใหญ่

"การป้องกันความเสี่ยงด้านเชื้อเพลิงของเราให้การปกป้องที่ดีเยี่ยมจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น และช่วยชดเชยราคาตลาดที่เพิ่มขึ้นของน้ำมันเครื่องบินในไตรมาสแรกปี 2022 ได้อย่างมีนัยสำคัญ” CFO ตะวันตกเฉียงใต้ Tammy Romo กล่าวในของผู้ให้บริการ เรียกกำไรไตรมาสแรก.

ภาคตะวันตกเฉียงใต้เป็นเพียงหนึ่งในหลายๆ บริษัทที่ต้องการปกป้องตนเองจากราคาน้ำมันที่สูง ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีความอยากอาหารเพิ่มขึ้นจากหลายสายการบิน รวมทั้งมีผู้โดยสารเข้ามาใช้บริการเป็นครั้งแรก อาทิ ดิสนีย์วอลท์ (NYSE:DIS) รวมถึงบริษัทขนส่งและผู้ผลิต

"นอกจากนี้เรายังโชคดีมากที่ในอีก 12 เดือนข้างหน้า เราได้รับการป้องกันความเสี่ยงด้านเชื้อเพลิงเป็นอย่างดี ฉันจะถือว่าโชคโง่มากกว่าการจัดการที่ชาญฉลาดอย่างยิ่ง แต่อย่างไรก็ตาม เรามีเชื้อเพลิง 80% ที่ซื้อล่วงหน้าจนถึงเดือนมีนาคม 2023 ที่น้อยกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล” ไรอันแอร์ โฮลดิงส์ บมจ (NASDAQ:RYAAY) ซีอีโอ Michael O'Leary เปิดเผยในระหว่างการเรียกรายได้ล่าสุดของบริษัท

เพื่อให้แน่ใจว่าการป้องกันความเสี่ยงในตลาดปัจจุบันอาจมีราคาแพง เนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ป้องกันความเสี่ยงที่ร้อนแรง ค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงที่สูงขึ้นเหล่านี้ได้รับการเน้นโดยการขาดสภาพคล่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทำให้ยากต่อการหาคู่สัญญาและตกลงเรื่องราคา แต่ด้วยราคาน้ำมันที่ไม่น่าจะลดลงในเร็วๆ นี้ ผู้ใช้น้ำมันหนักจึงไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องป้องกันความเสี่ยงหรือเสี่ยงที่จะต้องจ่ายเพิ่มเป็นพันล้านในต้นทุนเชื้อเพลิงเพิ่มเติม

โดย Alex Kimani สำหรับ Oilprice.com

อ่านเพิ่มเติมยอดนิยมจาก Oilprice.com:

อ่านบทความนี้ที่ OilPrice.com