หุ้น Small-Cap ถูกบดขยี้ การฟื้นตัวของพวกเขาสามารถทำได้อย่างรวดเร็ว

ขนาดตัวอักษร

หุ้นบริษัทเล็กโดนหนัก- หนักกว่าเพื่อนที่ใหญ่กว่าของพวกเขา นั่นหมายความว่า Small-caps อาจเผชิญกับความเสี่ยงน้อยลงหากตลาดยังคงตกต่ำและกลับหัวกลับหางมากขึ้นเมื่อเริ่มพลิกกลับ

ในขณะที่

S&P 500
ลดลง 23.4% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม

2000 รัสเซล
ลดลง 31.8% จากสถิติของตัวเองซึ่งตั้งไว้ในเดือนพฤศจิกายน นั่นสมเหตุสมผลแล้วที่ทุกอย่างที่ทำให้หุ้นขนาดใหญ่ตก — อัตราเงินเฟ้อสูง, the เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความกลัวภาวะถดถอยในหมู่พวกเขา—ส่งผลกระทบต่อบริษัทขนาดเล็กมากขึ้น แต่ก็หมายความว่าเมื่อนักลงทุนหยุดกังวลและมองไปข้างหน้าเพื่อเวลาที่ดีกว่า หุ้นกลุ่มเล็กก็อาจทำได้ดีกว่า

อย่าพลาดเลย ความเจ็บปวดในหุ้นขนาดเล็กนั้นรุนแรงมาก รัสเซล 2000 ร่วงลง 26% ในปี 2022 ตามสถิติผลงานครึ่งปีแรกที่แย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ ที่เลวร้ายที่สุดก่อนหน้านี้คือในปี 2020 เมื่อรัสเซลตกลงไป 13% จากนั้นในปี 1982 เมื่อมันตกลงไป 11% และในปี 1984 เมื่อมันตกลงไป 9.5% ดัชนีตามมาด้วยครึ่งหลังที่ดีขึ้นมากในทั้งสามกรณี โดยเพิ่มขึ้น 38% ในช่วงหกเดือนสุดท้ายของปี 2020, 40% ในปี 1982 และ 2.4% ในปี 1984 “ครึ่งแรกที่เลวร้ายที่สุดสำหรับหุ้นตัวเล็กๆ มีแนวโน้มที่จะหมายถึง ครึ่งหลังดีขึ้น” Steven DeSanctis นักยุทธศาสตร์ของ Jefferies เขียน

ในครั้งนี้ การร่วงลงของรัสเซลรุนแรงกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมาก และได้สร้างสภาวะ "ขายเกินสัมพัทธ์" John Roque หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ทางเทคนิคของ 22V Research กล่าว ซึ่งจะช่วยให้ตัวพิมพ์ใหญ่เด้งกลับเร็วกว่าตัวพิมพ์ใหญ่

การลดลงในปีนี้ได้บีบการประเมินมูลค่าของ Russell 2000 มากกว่า S&P 500 ดิ

ไอแชร์รัสเซล 2000
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (สัญลักษณ์: IWM) ซึ่งติดตามดัชนีซื้อขายที่ 15.8 เท่าของรายรับล่วงหน้า 12 เดือน ลดลง 10.6 จุดจากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนที่ 26.4 S&P 500 เห็นว่าราคา/กำไรลดลงหลายเท่ามาที่ 15.4 ลดลง 21.4% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคมที่ 500 การประเมินมูลค่าของ Russell อยู่ต่ำกว่า S&P XNUMX ไม่ถึงครึ่งเปอร์เซ็นต์ แต่ช่องว่างมักจะอยู่ที่ประมาณ XNUMX คะแนน ซึ่งหมายความว่าหุ้นขนาดเล็กจะมีโอกาสกลับหัวกลับหางมากกว่า แม้ว่าจะมีภาวะถดถอยอยู่ข้างหน้าก็ตาม

แต่ถ้าเศรษฐกิจหลีกเลี่ยงภาวะถดถอย หุ้นกลุ่มเล็กก็ดูน่าดึงดูดเป็นพิเศษ นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรรวมต่อหุ้นในปี 2023 สำหรับ Russell 2000 ETF จะเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบเป็นรายปีตาม FactSet นั่นเป็นมากกว่าสองเท่าของการเติบโตของ EPS ที่คาดการณ์ไว้ของ S&P 500 แม้ว่า ETF จะซื้อขายที่ตัวคูณปัจจุบัน แต่ก็จะได้รับประมาณ 27% จากที่นี่เพียงจากการเติบโตของรายได้

“ถ้าเธอไม่คิดว่าเราจะไป เข้าสู่ภาวะถดถอย ในอีก 12 เดือนข้างหน้า และกลุ่มหุ้นขนาดเล็กมีประมาณการรายรับที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นและกำลังขายลดราคา คุณควรซื้อมันตลอดทั้งวัน” Jonathan Golub หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของสหรัฐฯ ที่ Credit Suisse กล่าว

เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล แม้ว่าจะฟังดูเหมือนเป็นความคิดที่ปรารถนาในตอนนี้

เขียนถึง Jacob Sonenshine ที่ [ป้องกันอีเมล]