แนวคิดของอัตราการถอนเงินที่ “ปลอดภัย” ไม่มีอะไรมากไปกว่านางฟ้าฟันน้ำนมของ การเกษียณอายุ อุตสาหกรรมการวางแผน - แค่นิยาย?
ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินบางคนกำลังเรียกวิธีการที่ใช้ในการคำนวณอัตราการถอนที่ปลอดภัย รวมถึงการวิเคราะห์มอนติคาร์โลเป็นคำถาม ใน คอลัมน์ล่าสุด เขียนขึ้นสำหรับ Advisor Perspectives นักยุทธศาสตร์รายได้หลังเกษียณและผู้เขียน David Macchia ไปไกลถึงขนาดประกาศว่า: “ไม่มีอัตราการถอนเงินที่ปลอดภัย”
ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถช่วยคุณสร้างกระแสรายได้ในวัยเกษียณ หาที่ปรึกษาได้แล้ววันนี้
ในขณะที่การคำนวณอัตราการถอนเงินเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของกระบวนการวางแผนการเกษียณอายุสำหรับหลาย ๆ คน เราได้พิจารณาคำวิจารณ์ล่าสุดอย่างละเอียดยิ่งขึ้น
อัตราการถอนที่ปลอดภัยคืออะไร?
A อัตราการถอนที่ปลอดภัย คือจำนวนเงินสูงสุดที่ผู้เกษียณอายุสามารถนำออกจากพอร์ตการลงทุนในแต่ละปี ในขณะที่ต้องแน่ใจว่าเขาจะไม่หมดทรัพย์สินเมื่อเกษียณอายุ
พื้นที่ กฎ 4%ซึ่งบุกเบิกโดยที่ปรึกษาทางการเงิน William Bengen ในปี 1990 ระบุว่าผู้เกษียณสามารถถอนเงิน 4% ของพอร์ตการลงทุนของเขาได้อย่างปลอดภัยในปีแรกของการเกษียณอายุ จากนั้นค่อยปรับตามอัตราเงินเฟ้อในปีต่อๆ ไป การทำเช่นนั้น กฎกำหนดไว้ ผู้เกษียณอายุจะรักษาความเป็นไปได้สูงที่เงินออมของพวกเขาจะคงอยู่อย่างน้อยสามทศวรรษ
ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา Bengen ได้ปรับปรุงกฎง่ายๆ โดยปรับอัตราการถอนที่ปลอดภัยเป็น 4.5%
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นักวิเคราะห์และบริษัททางการเงินอื่นๆ ได้จัดทำงานวิจัยเกี่ยวกับอัตราการถอนที่ปลอดภัย ในปี 2021 Morningstar ได้เผยแพร่บทวิเคราะห์ที่แนะนำว่าผู้เกษียณอายุใหม่ที่ต้องการขยายพอร์ตโฟลิโอที่สมดุลไปอีก 30 ปีควรตั้งเป้าหมาย อัตราการถอน 3.3% เช่นเดียวกับ Bengen Morningstar ได้แก้ไขหลักเกณฑ์เป็น 3.8% เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและมูลค่าตราสารทุนที่ลดลง
การใช้อัตราการถอนที่ปลอดภัยเป็นจุดเริ่มต้น บุคคลสามารถทำงานย้อนหลังและคำนวณจำนวนเงินที่เขาจะต้องออมเพื่อการเกษียณ
สปอตไลท์เกี่ยวกับการจำลองแบบมอนติคาร์โล
อัตราการถอนที่ปลอดภัยมักจะคำนวณโดยใช้ การจำลองมอนติคาร์โลซึ่งเป็นเทคนิคทางคณิตศาสตร์ที่บุกเบิกในทศวรรษที่ 1940 พูดง่ายๆ ก็คือ การวิเคราะห์มอนติคาร์โลใช้เพื่อทำนายความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ต่างๆ รวมถึงอายุยืนยาวของพอร์ตโฟลิโอแต่ละรายการ
การจำลองแบบมอนติคาร์โลที่คำนวณอัตราการถอนที่ปลอดภัยนั้นขึ้นอยู่กับสมมติฐานของตลาดทุน (CMA) หรือผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้ในกลุ่มสินทรัพย์อย่างมาก ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเกษียณอายุ Massimo Young และ David Pfau กล่าว นักวิเคราะห์การเงิน (CFA) สองคน ประพันธ์การศึกษาล่าสุด เกี่ยวกับการวิเคราะห์ของมอนติคาร์โลในมุมมองของที่ปรึกษา โดยเรียกความสนใจไปที่ข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นของเทคนิค
ปัญหา? ประมาณการตลาดทุนมักจะแตกต่างกันไปในอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน Young และ Pfau กล่าวว่าความแตกต่างเล็กน้อยในผลตอบแทนที่คาดการณ์อาจมีนัยยะสำคัญในการจำลองแบบมอนติคาร์โล
การสำรวจของ Horizon Actuarial Services ในปี 2022 ของบริษัทการลงทุนที่ “น่าเชื่อถือ” 40 แห่ง นำเสนอผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นที่คาดการณ์ไว้อย่างหลากหลายในช่วง 20 ปีข้างหน้า ความน่าจะเป็นที่อัตราการถอนที่กำหนดจะประสบความสำเร็จอาจขึ้นอยู่กับ CMA ที่ที่ปรึกษาใช้ในการวิเคราะห์มอนติคาร์โลของเขา
ตัวอย่างเช่น Young และ Pfau เริ่มทดสอบอัตราการถอนเงินของผู้เกษียณอายุสมมุติชื่อ Jane ซึ่งมีอายุ 65 ปี ซึ่งต้องการให้พอร์ตโฟลิโอ 1 ล้านเหรียญของเธอ (หุ้น 60% พันธบัตร 40%) มีอายุ 30 ปี Young และ Pfau พบว่าระดับการใช้จ่ายที่ปลอดภัยนั้นแตกต่างกันอย่างมาก โดยขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาใช้ประมาณการส่วนใดในการจำลองแบบมอนติคาร์โล
เมื่อพิจารณาจากการคาดคะเนในแง่ดีที่สุดในรายงาน Horizon Young และ Pfau พบว่าผู้เกษียณอายุสามารถถอนเงิน 51,000 ดอลลาร์จากพอร์ตโฟลิโอของเธอได้อย่างปลอดภัยในปีแรกของการเกษียณอายุ และมีโอกาส 80% ที่จะยืดอายุเงินของเธอตลอด 30 ปีเต็ม อย่างไรก็ตาม เมื่อใช้ประมาณการตราสารทุนแบบอนุรักษ์นิยมที่สุดในแบบสำรวจ Jane สามารถถอนเงินได้เพียง 33,000 ดอลลาร์ในขั้นต้น และยังคงรักษาโอกาส 80% ของเธอที่จะไม่หมดเงิน
“หากพูดให้แตกต่างออกไป หากที่ปรึกษาของเธอมีความปลอดภัยและใช้การคาดการณ์ผลตอบแทนที่ต่ำที่สุด Jane อาจใช้จ่ายน้อยกว่าปกติถึง 56%” หากการคาดการณ์ผลตอบแทนที่เป็นขาขึ้นที่สุดกลายเป็นสิ่งที่ถูกต้อง Young และ Pfau เขียน “อีกทางหนึ่ง หากที่ปรึกษาของเธอสอดคล้องกับการคาดการณ์ที่เป็นบวกมากที่สุด เธออาจใช้จ่ายมากเกินไปถึง 36% และมีโอกาสที่ดีที่เงินจะหมดก่อนกำหนด” หากการคาดการณ์ผลตอบแทนต่ำสุดเกิดขึ้น
อายุขัยของผลงานของ Jane ยังแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่า CMA ใดใช้ในการจำลองแบบมอนติคาร์โล
เมื่อทำการทดสอบประสิทธิภาพของกฎ 4% Young และ Pfau พบว่าพอร์ตการลงทุนของ Jane จะหมดเงินเกือบ 40% ของเวลาทั้งหมด หากการคาดคะเนหุ้นในแง่ร้ายที่สุดกลายเป็นความจริง อย่างไรก็ตาม เมื่อใช้ CMA ในแง่ดีที่สุด นักวิจัยทั้งสองระบุว่าพอร์ตโฟลิโอของ Jane จะมีความเป็นไปได้ 95% ที่จะประสบความสำเร็จในระยะเวลา 30 ปี
“ผลลัพธ์ของเราชี้ให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่จะประสบความสำเร็จ และโดยทั่วไปแล้วอัตราการถอนเงินที่ 'ปลอดภัย' ตามการวิเคราะห์ของมอนติคาร์โลนั้นขึ้นอยู่กับความถูกต้องของ CMA เป็นอย่างมาก” พวกเขาเขียน “แม้แต่ข้อผิดพลาดเล็กน้อยในการป้อนข้อมูล – 1 หรือ 2 คะแนนเปอร์เซ็นต์ – จะสร้างความแตกต่างที่มีความหมายในสิ่งที่ที่ปรึกษาอาจพิจารณาว่าเป็นกลยุทธ์การถอนเงินที่ 'ปลอดภัย'”
มีทางเลือกอื่นไหม?
Macchia ผู้เชี่ยวชาญด้านรายได้หลังเกษียณที่เรียกอัตราการถอนที่ปลอดภัยว่า "นิยาย" เป็นผู้เสนอ ค่างวด แม้จะมีความไม่เต็มใจของที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIAs) บางรายที่จะยอมรับพวกเขา
“ผมเตือนที่ปรึกษาเกี่ยวกับหลักการสำคัญสองประการนี้: 1. ไม่มีผู้เกษียณคนใดหยุดต้องการรายได้” เขาเขียนในคอลัมน์มุมมองที่ปรึกษาเมื่อวันที่ 31 มกราคม “2. ในวัยเกษียณ รายได้ของคุณ ไม่ใช่ความมั่งคั่ง ที่สร้างมาตรฐานการครองชีพของคุณ”
Young และ Pfau ชี้ให้เห็นถึงการแบ่งส่วนเวลาและการแบ่งส่วนรายได้ว่าเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับกลยุทธ์การหารายได้หลังเกษียณตามความน่าจะเป็น เช่น กฎ 4% อดีตเรียกร้องให้มีถังการลงทุนที่จะถูกแตะในขั้นตอนต่าง ๆ ในขณะที่รายได้ขึ้นอยู่กับ บันไดพันธบัตร และค่างวดเพื่อสร้างกระแสเงินสดในวัยเกษียณ
“แม้ว่าวิธีการเหล่านี้จะมีข้อดีและข้อเสีย แต่ก็มีข้อดีตรงที่ไม่ต้องพึ่งพาการคาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคตมากนัก” Young และ Pfau กล่าว
บรรทัดด้านล่าง
การวิจัยจาก Massimo Young และ Wade Pfau แสดงให้เห็นว่าการจำลองแบบมอนติคาร์โลสามารถสร้างอัตราการถอนเงินที่ปลอดภัยได้หลากหลาย ซึ่งอาจลดทอนความน่าเชื่อถือในฐานะกลยุทธ์การหารายได้หลังเกษียณ การจำลองแบบมอนติคาร์โลอาศัยสมมติฐานของตลาดทุน (CMA) เป็นหลัก ซึ่งหากไม่แม่นยำ อาจทำให้ผลการวิเคราะห์คลาดเคลื่อนและทำให้ผู้เกษียณหลงทางได้
เคล็ดลับการวางแผนเกษียณอายุ
หากคุณกังวลเกี่ยวกับกระแสรายได้ของคุณในวัยเกษียณ ลองปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงิน เครื่องมือฟรีของ SmartAsset จับคู่คุณกับที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการตรวจสอบสูงสุดสามคนที่ให้บริการในพื้นที่ของคุณ และคุณสามารถสัมภาษณ์ที่ปรึกษาที่ตรงกับที่ปรึกษาของคุณโดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพื่อตัดสินใจว่าคู่ใดที่เหมาะกับคุณ หากคุณพร้อมที่จะหาที่ปรึกษาที่สามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายทางการเงินได้ เริ่มตอนนี้เลย.
หากคุณสงสัยว่าจะเคลมได้เมื่อไหร่ ประกันสังคมโปรดจำไว้ว่ายิ่งคุณเลื่อนการเรียกร้องผลประโยชน์ของคุณออกไปนานเท่าไหร่ ผลประโยชน์ของคุณก็จะยิ่งเพิ่มมากขึ้นเท่านั้น (จนถึงอายุ 70 ปี) เดอะ สะพานประกันสังคม เป็นกลยุทธ์ในการเพิ่มผลประโยชน์ของคุณในอนาคตในขณะที่ตอบสนองความต้องการรายได้ในปัจจุบันของคุณในวัยเกษียณ
คุณมีเป้าหมายการออมเพื่อการเกษียณหรือไม่? ถ้าไม่ ให้ใช้ของ SmartAsset เครื่องคิดเลขเกษียณ เพื่อให้เข้าใจว่าคุณจะต้องออมเงินเท่าไรจึงจะเกษียณได้อย่างสบาย
เครดิตรูปภาพ: ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/fizkes, ©iStock.com/Vadym Pastukh
โพสต์ คุณควรหยุดเชื่อในอัตราการถอนเงินที่ 'ปลอดภัย' สำหรับการเกษียณอายุหรือไม่? แม้แต่กฎ 4% ก็มีความเสี่ยง ปรากฏตัวครั้งแรกเมื่อ บล็อก SmartAsset.
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/stop-believing-safe-withdrawal-rate-221727010.html