คุณควรซื้อหรือขายดอลลาร์ออสเตรเลียก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินของ RBA หรือไม่?

เดือนข้างหน้าเต็มไปด้วยเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญและการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางที่จะขับเคลื่อนตลาดการเงิน หนึ่งคือการตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่จะครบกำหนดในวันอังคารที่ 5 กรกฎาคม

RBA เป็นหนึ่งในธนาคารกลางแห่งแรกๆ ที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินสด เพื่อตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม กำลังดำเนินการในอัตราที่ไม่สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา

คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?

ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้

ด้วยเหตุนี้ เป้าหมายอัตราเงินสดก่อนการตัดสินใจของวันอังคารคือ 0.85% และผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp หรือ 50bp แต่อคติก็คือ RBA จะเลือกตัวเลือกที่ก้าวร้าวที่สุดและย้ายเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินสดให้สูงขึ้น 50bp เป็น 1.35%

อัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียสูงกว่าเป้าหมายของ RBA มาก

ตาม RBA เป้าหมายที่เหมาะสมสำหรับนโยบายการเงินคือการบรรลุอัตราเงินเฟ้อในช่วง 2% -3% เมื่อเวลาผ่านไป อัตราเงินเฟ้อดังกล่าวทำให้ธนาคารกลางมีพื้นที่เพียงพอที่จะตอบสนองในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและยังเป็นเชื้อเพลิงให้อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงในช่วงเวลาขยายตัวอีกด้วย

แต่อัตราเงินเฟ้อตอนนี้เกิน 5% ในออสเตรเลีย

แม้ว่าจะไม่สูงเท่ากับในสหรัฐอเมริกา (8.5%) หรือในเขตยูโร (8.6%) แต่อัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียก็ยังอยู่เหนือเป้าหมายของ RBA ดังนั้นธนาคารกลางจึงมีปฏิกิริยาโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และจะดำเนินต่อไปจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเย็นลง

AUD ยังคงอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักในการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน อัตราแลกเปลี่ยนสะท้อนมูลค่าของสกุลเงินหนึ่งในรูปของอีกสกุลเงินหนึ่ง และโดยการเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยของทั้งสองสกุลเงิน สกุลเงินหนึ่งอาจสร้างการคาดเดาเกี่ยวกับความชอบของนักลงทุนอย่างมีการศึกษา

ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่อัตราแลกเปลี่ยน AUD/USD จะลดลงในปี 2022 ในขณะที่ RBA ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed ก็ปรับขึ้นอีก แม้ว่า RBA จะขยับอัตราเงินสดให้สูงขึ้นอีก 50bp ในวันอังคาร แต่อัตราเงินสดจะยังคงต่ำกว่าระดับ 1.5% ของเฟดในปัจจุบัน

นอกจากนี้ ตลาดคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75bp ในเดือนกรกฎาคม ดังนั้น ด้วยการคาดการณ์ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน AUD/USD ควรยังคงมีอยู่

จากมุมมองทางเทคนิค AUD/USD ซื้อขายต่ำกว่าระดับ 0.70 ที่สำคัญ ในขณะที่ด้านล่าง การตีกลับใด ๆ มีแนวโน้มที่จะพบกับการขายที่มากขึ้น

คู่ AUD อื่นๆ อาจดูน่าสนใจสำหรับผู้ค้าจากมุมมองส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่น คู่ EUR/AUD อาจเลิกแข็งค่าเมื่อไม่นานนี้เนื่องจากความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลียและเขตยูโรก็กว้างขึ้นเช่นกัน

สรุปแล้ว RBA เป็นธนาคารกลางแห่งแรกที่ประกาศการตัดสินใจนโยบายการเงินในเดือนกรกฎาคม ก่อนดำเนินการตามประกาศของ RBA ผู้ค้าควรตีความการตัดสินใจใดๆ โดยคำนึงถึงสิ่งที่ธนาคารกลางอื่นที่สำคัญกว่าจะทำในเดือนกรกฎาคม แม่นยำยิ่งขึ้นในเดือนกรกฎาคม สิ่งที่สำคัญกว่าคือสิ่งที่เฟดและธนาคารกลางยุโรปจะทำอะไร มากกว่าที่ RBA จะทำในวันอังคาร