เซเว่นปันผลสร้างรอยยิ้มให้บัฟเฟตต์และมังเกอร์

เป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันที่ค่าเฉลี่ยตลาดหุ้นสหรัฐรายใหญ่ได้รับการตีอย่างโหดเหี้ยม ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 3.3% ในสัปดาห์และสิ้นสุดในเดือนเมษายน โดยลดลง 8.8% ซึ่งเป็นเดือนที่แย่ที่สุดสำหรับดัชนีนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 และเทียบเท่ากับเดือนที่วุ่นวายในเดือนตุลาคม 2008 ในช่วงที่วิกฤตการเงินมืดมนที่สุด การปิดสูงสุดของปี S&P 500 คือวันที่ 3 มกราคม และตั้งแต่นั้นมาก็ตกลง 13.5% ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา

ความท้าทายมากมายที่หุ้นเผชิญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย และหลักฐานที่แสดงให้เห็นการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ลดลง รายงานของกระทรวงพาณิชย์ในช่วงเช้าของวันพฤหัสบดีเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศสำหรับไตรมาสแรกพบว่าผลผลิตทางเศรษฐกิจหดตัวอย่างน่าประหลาดใจ 1.4% โดยถูกลากลงจากการใช้จ่ายของรัฐบาลที่ลดลงและการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น เมื่อวันศุกร์ กรมแรงงานรายงานว่าดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 6.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมี.ค. ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 40 ปี

อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นพุ่งขึ้นโดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดโดยเฟดในการประชุมคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐในวันพุธนี้ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยขนาดใหญ่อีกหลายรายการในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในขณะเดียวกัน อัตราระยะยาวยังคงค่อนข้างคงที่ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่มีคนจับตามองกันอย่างกว้างขวาง เนื่องจากมักเป็นสาเหตุของภาวะถดถอย และสภาพแวดล้อมที่ให้ผลตอบแทนที่สร้างความหายนะให้กับธุรกิจธนาคาร ที่ยืมเงินระยะสั้นและยืมระยะยาวสำหรับสิ่งต่าง ๆ เช่นการจำนองและสินเชื่อรถยนต์

ไม่มีภาคส่วนใดรอดพ้นจากการขายทิ้ง แต่สองส่วนที่สูญเสียน้อยที่สุดคือเทคโนโลยี (-1.2%) และพลังงาน (-1.4%) กลุ่มที่ได้รับผลกระทบที่เลวร้ายที่สุด ได้แก่ โทรคมนาคม (-8.2%) และการตัดสินใจของผู้บริโภค (-7.4%) โดยอสังหาริมทรัพย์ (-5.3%) และการเงิน (-4.6%) ไม่ค่อยดีนัก แม้แต่ค่าสาธารณูปโภคก็ใช้การถลกหนัง 4%

รายการที่ไม่เป็นลบเพียงรายการเดียวในคอลัมน์ "ตั้งแต่วันที่ 22 เมษายน" จากตารางด้านบนคือ iShares MSCI ตลาดเกิดใหม่ (EEM 0.00%) ซึ่งแตกแม้ในสัปดาห์ หุ้นจีนขนาดใหญ่ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่ใหญ่ที่สุดของ EEM และ iShares China Large-Cap (FXI +4.9%) มีความสุขกับสัปดาห์ที่เป็นบวก ตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ เช่น บราซิล (-5.7%) เม็กซิโก (-4.0%) และเกาหลีใต้ (-1.3%) ไม่ได้ขยายตัว

ความกลัวและความโลภพากันมีวินัยและเห็นคุณค่าในโอมาฮา

เช่นเดียวกับการแสดง Super Bowl หรือ Grateful Dead ฝูงชนของผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ตั้งแต่ Bill Gates ถึง Bill Murray แห่กันไปที่การประชุมประจำปีของบริษัทสุดสัปดาห์นี้ที่ Omaha, Neb หลายคนมาแสดงความเคารพและรวบรวมข้อมูลเชิงลึกจากบรรดาผู้ที่ทำให้พวกเขาร่ำรวย: Berkshire ประธานวอร์เรน บัฟเฟตต์ ซึ่งมีอายุ 92 ปีในเดือนสิงหาคม และชาร์ลี มังเกอร์ รองประธานเพื่อนสนิทวัย 98 ปีของเขา

บัฟเฟตต์กลายเป็นมหาเศรษฐีด้วยการใช้กฎการลงทุนที่คุ้มค่าซึ่งเขาได้เรียนรู้จากอาจารย์ของเขาที่ Columbia Business School ในช่วงต้นทศวรรษ 1950 และในที่สุดหุ้นส่วนทางธุรกิจของเขาในบริษัทจัดการเงิน เบนจามิน เกรแฮม "บิดาหรือนักลงทุนที่เน้นคุณค่า" เน้นการซื้อบริษัทที่มีพื้นฐานมั่นคงเมื่อตลาดเสนอส่วนลดให้กับมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขาอย่างไม่สมเหตุสมผล ในหนังสือของเขาในปี 1949 นักลงทุนที่ชาญฉลาด, เกรแฮมบรรยายถึงเพื่อนที่คลั่งไคล้และซึมเศร้าชื่อ “มิสเตอร์ ตลาด” ที่เต็มใจที่จะซื้อหรือขายหุ้นกับคุณเสมอ แต่ราคาที่เขาเสนอนั้นผันผวนและสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ร้ายและความอิ่มเอิบใจในวงกว้างของเขา บัฟเฟตต์ยอดนิยมเสนอคำแนะนำให้กลัวเมื่อทุกคนโลภ และให้โลภเมื่อคนอื่นกลัวคำสอนของที่ปรึกษาของเขา

ความกลัวทำให้เกิดรอย

สำหรับสิ่งที่คุ้มค่า บัฟเฟตต์ไม่เคยโลภมากด้วยเงิน 144 พันล้านดอลลาร์ที่จอดอยู่ในตั๋วเงินคลัง แต่มีสัญญาณว่าตลาดอิ่มตัวด้วยความกลัว ตั้งแต่การพูดในเคเบิลทีวีไปจนถึงการอ่านความเชื่อมั่นของนักลงทุน

American Association of Individual Investors ดำเนินการ a แบบสำรวจความคิดเห็น AAII รายสัปดาห์ ของการเป็นสมาชิก และส่วนแบ่งของนักลงทุนที่ระบุว่าเป็นตลาดกระทิงลดลงเหลือ 16.4% ในสัปดาห์ที่แล้ว ลดลงต่ำกว่า 20% เฉพาะสัปดาห์ที่ 35 ในช่วง 35 ปีที่ผ่านมา ความเชื่อมั่นตลาดหมีเพิ่มขึ้นเป็น 59.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2009 และเป็นหนึ่งใน 10 สูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่การสำรวจเริ่มขึ้นในปี 1987

AAII เป็นองค์กรที่ดีที่มอบทรัพยากรทางการศึกษาที่ยอดเยี่ยมและโอกาสในการเรียนรู้การลงทุนอย่างประสบความสำเร็จ และสมาชิกที่ฉันพบล้วนเป็นคนฉลาด แต่การสำรวจนี้มักใช้เป็นตัวบ่งชี้ที่ตรงกันข้ามเพื่อระบุความรู้สึกสุดโต่งที่มีแนวโน้มที่จะนำหน้าตลาด จุดเปลี่ยน. แนวคิดก็คือเมื่อทุกคนเบียดเสียดกันที่ด้านหนึ่งของเรือ อีกด้านหนึ่งก็จะพลิกคว่ำ

อัตราส่วนการโทรเป็นมาตรวัดความเชื่อมั่นในตลาดออปชั่นที่เป็นที่นิยม และพวกเขายังลงทะเบียนการอ่านที่รุนแรงอีกด้วย ตามเนื้อผ้า ยิ่งอัตราส่วนการโทรออกมากเท่าไร แนวโน้มของผู้เล่นออปชันในตลาดนั้นก็จะยิ่งแย่ลงเท่านั้น อัตราส่วนที่สูงกว่า 1.0 สอดคล้องกับความกลัวที่เพิ่มขึ้น CBOE Total Put-Call Ratio ในสัปดาห์นี้สิ้นสุดที่ 1.33 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020 ซึ่งเป็นเดือนที่ตลาดเริ่มฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ และก่อนที่การชุมนุมครั้งใหญ่จะเริ่มน้อยกว่าหนึ่งเดือนต่อมา

แน่นอนว่าไม่มีการรับประกันว่าตลาดจะวิ่งสูงขึ้นเพียงเพราะการเดิมพันที่ไม่สมดุลในตลาดออปชั่น อันที่จริงแล้ว การพุ่งขึ้นครั้งสุดท้ายเหนือ 1.2 ในอัตราส่วนการโทรออกเมื่อต้นปีนี้ไม่สอดคล้องกับการชุมนุมเลย โดยดัชนี S&P 500 ร่วงลงในสามในสี่เดือนข้างหน้า

เคลื่อนไหวในขณะที่มิสเตอร์มาร์เก็ตเริ่มมู้ดดี้

มีการเพิ่มใหม่เจ็ดรายการในสัปดาห์นี้เพื่อ ฟอร์บนักลงทุนเงินปันผล พอร์ตโฟลิโอ แต่พวกเขาทั้งหมดมีราคาจำกัดซื้อซึ่งตั้งไว้ต่ำกว่าราคาปิดของวันศุกร์อย่างมาก เงินปันผลที่จะเกิดขึ้นจะช่วยให้หม้อสำหรับหุ้นสามตัวนี้หวานขึ้น ซึ่งทั้งหมดซื้อขายด้วยส่วนลดสำหรับมูลค่าทวีคูณในอดีตและได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรักษาเงินปันผลไว้ได้

อินเทล ซื้อขาย ex-dividence ในวันพฤหัสบดีที่ 5 พฤษภาคมนี้ จ่าย $0.365 ต่อหุ้นทุกไตรมาส แม้ว่าผู้ผลิตชิปจะคืนเงิน 0.26 ดอลลาร์จากการขายทุกดอลลาร์เป็นรายจ่ายฝ่ายทุน เช่น การสร้างโรงหล่อเซมิคอนดักเตอร์แห่งใหม่ในโอไฮโอ แต่ก็ยังสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระที่ 2.36 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือว่าเพียงพอแล้ว เพื่อให้ครอบคลุมเงินปันผลประจำปีที่ 1.46 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเพื่อรักษาอัตราการจ่ายที่เพิ่มขึ้น 6% ต่อปี เช่นเดียวกับที่เคยทำมาในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

Intel ซื้อขายที่ส่วนลด 21% ของราคาต่อการขายเฉลี่ยห้าปีโดยอิงจากยอดขายในปีหน้า แม้จะมีการคาดการณ์ที่ลดลงสำหรับไตรมาสที่จะมาถึง แต่รายรับในปีนี้ก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.73% จากตัวเลขในปี 2021 ตัวคูณมูลค่า EBITDA ระดับองค์กรไปข้างหน้าของ Intel ที่ 6.6 นั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 8.6 ปีที่ 7.2 1968% ผู้ชายอย่างกอร์ดอน มัวร์ และแอนดี้ โกรฟ ผู้ก่อตั้งบริษัทอาจไม่ได้เป็นผู้นำอีกต่อไปแล้ว แต่ผู้ที่เป็นผู้นำของ Intel ได้นำพาเรือบรรทุกน้ำมันซูเปอร์แทงค์เซมิคอนดักเตอร์ที่ประสบความสำเร็จมาตั้งแต่ปี XNUMX

การแบ่งปันวันจ่ายเงินปันผล 5 พฤษภาคมกับ Intel คือผู้ผลิตเหล็กแผ่นเรียบ เทอร์เนียม
TX
SAซึ่งตั้งอยู่ในลักเซมเบิร์กแต่ดำเนินงานในละตินอเมริกา ผู้ถือหุ้นที่เป็นเจ้าของหุ้นในช่วงปิดตลาดในวันพุธที่ 4 พฤษภาคม จะได้รับเงินก้อนโต 1.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น วันอังคารที่ 10 พ.ค. นี้ MDC Holdings แลกเปลี่ยนเงินปันผลสำหรับการจ่าย 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งทำให้ผู้สร้างบ้านในเดนเวอร์ได้รับผลตอบแทน 5.4% ที่ราคาปิดของวันศุกร์ที่ 36.91 ดอลลาร์

หุ้นที่เพิ่มใหม่ทั้งเจ็ดของเราดูถูก แต่สภาวะตลาดในปัจจุบันแนะนำว่าจะไม่ตกใจที่เห็นพวกเขาซื้อขายที่ราคาจำกัดตามลำดับที่ระบุไว้ในสัปดาห์นี้ ฟอร์บนักลงทุนเงินปันผล พอร์ตโฟลิโอ

เพื่อดูราคาจำกัดการซื้อของคำแนะนำหุ้นปันผลใหม่เจ็ดข้อนี้ และเพื่อเข้าถึงข้อมูลฉบับสมบูรณ์ ฟอร์บนักลงทุนเงินปันผล พอร์ตโฟลิโอคลิกที่นี่เพื่อเริ่มต้นการสมัครสมาชิกแบบไร้ความเสี่ยง 90 วันของคุณที่ Forbes นักลงทุนเงินปันผล และ / หรือ รายงานรายได้พรีเมี่ยมของ Forbes, ที่ปรึกษาการขายออปชั่นโดยใช้หุ้นปันผลเป็นหลักทรัพย์อ้างอิง ทั้งสองเรื่องนี้เขียนและผลิตโดย John Dobosz ผู้เขียนบทความนี้