กันยายนไม่ดีสำหรับนักลงทุน ตุลาคมอาจเลวร้ายลง

ขนาดตัวอักษร

มันเป็นตลาดที่เป็นหลุมเป็นบ่อ ผันผวน ไม่ดี ตลาดที่แย่มาก หุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน และฟิวเจอร์สมีการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในแต่ละวัน และอาจมีเหตุการณ์เลวร้ายเกิดขึ้นข้างหน้า

พื้นที่

S&P 500
ดัชนีร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4.6 เดือนในสัปดาห์นี้ ลดลง XNUMX% หุ้นเติบโตได้รับผลกระทบยากที่สุดเนื่องจาก

คอมโพสิตตลาดหุ้น Nasdaq
เลื่อน 5.1% ดิ

ดาวโจนส์เฉลี่ยอุตสาหกรรมโจนส์
สิ้นสุดสัปดาห์ที่ลดลง 4.0% ซึ่งเป็นการปิดต่ำสุดในปี 2022 และเมื่อถึงจุดสูงสุดของตลาดหมี ลดลง 19.6% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะกับตลาดตราสารทุนเท่านั้น ของธนาคารกลางสหรัฐ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในวันพุธและการคาดการณ์ที่ไม่ค่อยดีได้ส่งผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุสองปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปีที่ 4.21% เนื่องจากราคาร่วงลง ราคาน้ำมันแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ม.ค.เมื่อวันศุกร์ อยู่ที่ 78.74 เหรียญต่อบาร์เรลสะท้อนความกังวลต่อเศรษฐกิจโลก

ตลาดสกุลเงินก็สั่นคลอนเช่นกัน ดิ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ
จบสัปดาห์เพิ่มขึ้น 3% โดยได้แรงหนุนจากการกระทำของเฟด ในวันพฤหัสบดี เงินเยนของญี่ปุ่น เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในหนึ่งวันสำหรับสกุลเงินหลัก หลังจากที่กระทรวงการคลังของประเทศกล่าวว่าจะเข้าไปแทรกแซงเพื่อสนับสนุนค่าเงินเยนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 นักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินเรียกการแทรกแซงตามแผนว่าเป็นการแก้ไขในระยะสั้น อย่างดีที่สุด .

เพื่อไม่ให้อ่อนลง ปอนด์อังกฤษ ลดลง 3.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 37 ปีที่ต่ำกว่า 1.09 ดอลลาร์ การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากรัฐบาลสหราชอาณาจักรที่เพิ่งจัดตั้งใหม่ได้เปิดเผยแผนเศรษฐกิจของตน โดยมีทั้งการใช้จ่ายที่สูงขึ้นและการลดภาษี รวมทั้งต้องมีการกู้ยืมและการออกพันธบัตรมากขึ้น

ยากที่จะเห็นความโกลาหลสิ้นสุดลงในไม่ช้า สัปดาห์ที่จะถึงนี้นำเสนอข่าวความเคลื่อนไหวของตลาดเพียงเล็กน้อย—ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลจะเป็นไฮไลท์ของข้อมูลทางเศรษฐกิจพร้อมกับรายได้จาก

ไนกี้

(สัญลักษณ์: NKE) และ

เทคโนโลยีไมครอน

(MU)—ก่อนช่วง XNUMX สัปดาห์ด้วยบางทีอาจจะมากเกินไป

สองสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคมจะนำรายงานการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อในเดือนกันยายน จากนั้นฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสสามจะเพิ่มขึ้น ความเห็นของผู้บริหารในอนาคตจะเป็นกุญแจสำคัญ สัปดาห์แรกของเดือนพฤศจิกายนประกอบด้วยการประชุมเฟดและตัวเลขการจ้างงานในเดือนตุลาคม จากนั้นการเลือกตั้งกลางภาคและตัวเลขเงินเฟ้อเดือนตุลาคมจะมาถึงในสัปดาห์หน้า

ทำให้ทุกอย่างยากขึ้น: ตลาดฟิวเจอร์สยังคงต่อสู้กับเฟดโดยกำหนดราคาในอัตรากองทุนของรัฐบาลกลางสูงสุดในต้นปี 2023 และลดลงภายในสิ้นปีนั้น ซึ่งตรงกันข้ามกับแผนการที่เจ้าหน้าที่ระบุไว้ในการหยุดชั่วคราวและรอให้นโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นมีผล กล่าวอีกนัยหนึ่งคือมีที่ว่างสำหรับการกำหนดราคาในตลาดเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นและให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอีก

การลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนของ S&P 500 ที่ 3,667 จุดอาจอยู่ในการ์ด ดัชนียุโรปและเอเชียหลายแห่งทะลุจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายปี 2022 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และมีแนวโน้มว่าจะเป็นถนนที่เป็นหลุมเป็นบ่อ: ในเดือนตุลาคมที่ผ่านมามีกำไรหรือขาดทุนสูงสุด 1% ใน S&P 500 ของเดือนใดๆ ตามข้อมูลของ Bespoke Investment Group ตามด้วยเดือนพฤศจิกายน

ธันวาคมน่าจะดีกว่านี้ เป็นเดือนที่แข็งแกร่งตามฤดูกาลสำหรับตลาด และหากการอ่านค่าเงินเฟ้อรายเดือนลดลงภายในสิ้นปี เฟดก็ไม่น่าจะมีเรื่องเซอร์ไพรส์อะไรมากไปกว่านี้อีกแล้ว หุ้นมีแนวโน้มที่จะแย่ลงในปีก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยมากกว่าที่เคยทำเมื่อภาวะถดถอยมาถึง ซึ่งหมายความว่าตลาดสามารถเริ่มฟื้นตัวได้ แม้ว่าความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจจะทวีความรุนแรงขึ้นก็ตาม

อย่ามองไปข้างหน้าไกลเกินไปอย่างไรก็ตาม เราต้องผ่านมันไปให้ได้ก่อน

เขียนถึง Nicholas Jasinski ที่ [ป้องกันอีเมล]