รายงาน PPI เดือนกันยายนจะเกี่ยวข้องกับเฟด

ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนกันยายนจะไม่ได้รับการตอบรับที่ดีจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เนื่องจากพวกเขาพิจารณาแผนกำหนดอัตราดอกเบี้ยสำหรับ การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย 2 พฤศจิกายนของเฟดที่กำลังจะเกิดขึ้น. หลังจากที่ราคาพลังงานตกต่ำในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ราคาก็เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนกันยายนเมื่อเทียบเป็นรายเดือน นี่ไม่ใช่สิ่งที่คาดไม่ถึงเลยเพราะ nowcasts กำลังแนะนำให้รับเงินเฟ้อแต่มันไม่ใช่ข้อมูลที่เฟดต้องการดู

เหนือเป้าหมายของเฟด

หากการเพิ่มขึ้น 0.4% แบบเดือนต่อเดือนเกิดขึ้นในแต่ละเดือน ก็จะแปลเป็นอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี นั่นดีกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟด อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้ออาจมีแนวโน้มต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อสูงสุดที่เราเคยเห็นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เราอาจได้เห็นอัตราเงินเฟ้อ PPI สูงสุดประจำปีสำหรับสหรัฐอเมริกาในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม Fed ต้องการให้อัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วขึ้น

ต้นทุนพลังงาน

ซึ่งแตกต่างจากรายงานล่าสุด พลังงานเป็นปัจจัยขับเคลื่อนน้อยกว่า ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกันเมื่อไม่มีบริการด้านอาหาร พลังงาน และการค้า ค่าใช้จ่ายโรงแรมและผักในเดือนนี้เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์และบริการที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างส่งผลกระทบมากกว่า นอกจากนี้ยังมีความกังวลว่าด้วยการตัดสินใจของ OPEC+ ในการลดราคาพลังงานที่ผลิตเมื่อไม่นานมานี้ ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากระดับต่ำสุดเมื่อปลายเดือนกันยายน นั่นอาจทำให้เงินเฟ้อในเดือนตุลาคมสูงขึ้นหากยังคงอยู่

อัตราเงินเฟ้อในการบริการ

ความกังวลอีกประการหนึ่งคืออัตราเงินเฟ้อในการบริการ การเพิ่มขึ้นของราคาในการบริการ เมื่อเทียบกับสินค้า อาจเป็นตัวแทนของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ราคาสินค้าอาจแกว่งเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่ผันผวน ราคาบริการเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน นี่อาจบ่งบอกถึงอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่บางอย่างในเศรษฐกิจสหรัฐฯ นั่นคือสิ่งที่เฟดต้องการหลีกเลี่ยง

การตัดสินใจอัตราเดือนพฤศจิกายน

เราจะเห็นข้อมูลทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมก่อนที่เฟดจะประชุมเพื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 1-2 พฤศจิกายน โดยมีการประกาศการตัดสินใจในวันที่ 2 พฤศจิกายน จนถึงขณะนี้ข้อมูลก็ยังดูไม่ดี ใช่ อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงจากระดับสูงสุด แต่ยังไม่ใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของเฟด และมีสัญญาณบางอย่างที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจยึดที่มั่นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากกว่าที่เฟดคาดไว้

ในขณะเดียวกัน ตลาดงานยังอยู่ในระดับสูง ดังนั้น Fed จึงกังวลน้อยลงในปัจจุบันเกี่ยวกับการทำร้ายงานของชาวอเมริกันด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่า สัญญาณของภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้น อยู่ที่นั่น หากมีสิ่งใด ข้อมูลปัจจุบันเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดว่าเราจะเห็นการปรับขึ้น 0.75 เปอร์เซ็นต์ในการประชุมเฟดครั้งต่อไป

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่แท้จริงคือสิ่งที่เฟดจะทำในปี 2023 หากอัตราเงินเฟ้อยังคงเหนียว เฟดอาจถูกล่อลวงให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้ามากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน