ได้รับเงินปันผล 8% จากกองทุนที่ส่วนใหญ่ละเลยเหล่านี้

เพียง “หุ้นสามัญ” ลดลง 18% ในปีที่แล้ว แต่สิ่งเหล่านี้ ที่ต้องการ หุ้นจะดีขึ้น โดยเฉพาะสำหรับผู้หารายได้นอกระบบอย่างเรา

ฉันกำลังพูดถึงผลตอบแทนที่ปลอดภัย 7% ถึง 8% ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดที่ดีแบบเก่า กับ ราคาอัพไซด์เป็นตัวเลขสองหลักเช่นกัน เนื่องจากราคาหุ้นเหล่านี้ดีดตัวกลับหลังจากวิ่งไปอย่างคร่าวๆ

ไพรเมอร์ด่วนหากคุณยังใหม่กับหุ้นที่ต้องการ เป็นหุ้นส่วนหนึ่ง หุ้นกู้ส่วนหนึ่ง—และ ผลตอบแทนทั้งหมดดังที่เราจะเห็นในอีกสักครู่

หุ้นที่ต้องการซื้อขายในมูลค่าที่ตราไว้และส่งมอบรายได้ประจำในจำนวนที่แน่นอน เช่นเดียวกับพันธบัตร พวกเขาไม่มีสิทธิในการออกเสียงซึ่งก็เหมือนกับการผูกมัด แต่เราสามารถซื้อและขายได้ในตลาดหลักทรัพย์เช่นเดียวกับหุ้นสามัญทั่วไป เช่นเดียวกับหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ์แสดงถึงความเป็นเจ้าของในบริษัท

เนื่องจากราคาของหุ้นบุริมสิทธิ์เคลื่อนไหวน้อยกว่าหุ้นอย่างมาก (ยกเว้นปีที่แล้ว ซึ่งเราจะพูดถึงในอีกสักครู่) หุ้นบุริมสิทธิจึงไม่ได้รับการรายงานข่าวจากสื่อทางการเงิน ฉันไม่โทษพวกเขา! หากคุณสนใจในการเล่าเรื่องของบริษัทและแนวโน้มการเติบโตของบริษัท หุ้นสามัญ—ไม่ใช่หุ้นเด่น—คือหนทางที่จะไป

แต่ถ้าคุณชอบสะสมรายได้จำนวนมาก ให้ใส่ใจกับสิ่งที่ชอบ

เอา ซิตี้กรุ๊ป
C
(C)ตัวอย่างเช่น

ซิตี้กรุ๊ป เช่นเดียวกับหุ้นธนาคารอื่น ๆ ลดการจ่ายเงินปันผลในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ ในที่สุด Citi ก็เริ่มสร้างการจ่ายเงินใหม่เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา และแม้ว่าการจ่ายเงินจะคงที่มาตั้งแต่ปี 2019 มันก็สูงกว่าที่เคยเป็นมาหลังจากการลดลงในปี 2008 ผลลัพธ์สำหรับนักลงทุนคือผลตอบแทนหลักระหว่าง 2% ถึง 5% แม้ว่า Citi จะถึงจุดสูงสุดของช่วงนั้นในช่วงขาลงลึกเท่านั้น

นั่นคือวิธีหนึ่งในการลงทุนในซิตี้กรุ๊ป: ซื้อหุ้นสามัญของบริษัท ซึ่งมีประสิทธิภาพต่ำกว่ามากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และได้รับผลตอบแทนประมาณ 4%

หรือเราอาจซื้อซีรี่ส์ J ที่ต้องการซึ่งแทบไม่มีความผันผวนและรับไขมัน 7% แทน

เรามาทำความเข้าใจกันใหม่: Preferreds มีปี 2022 ที่น่าสะพรึงกลัว โดยขาดทุนมากพอๆ กับตลาด ซึ่งเป็นการขาดทุนที่ลึกผิดปกติซึ่งเกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และ สภาพแวดล้อมที่ไม่ดีสำหรับหุ้นสามัญ

แต่ผลที่ตามมาคือ พวกเขาซื้อขายด้วยมูลค่าที่น่าดึงดูดใจมากขึ้นและให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าสำหรับเงินใหม่

เคล็ดลับสำหรับมือโปร: ความชอบส่วนบุคคลเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ในการวิจัย ดังนั้นให้ซื้อผ่านกองทุนและรับการกระจายความเสี่ยงทันทีแทน แต่หลีกเลี่ยง ETF—กองทุนปิด (CEFs) ช่วยให้เราซื้อที่ต้องการรวมกันได้ในราคาส่วนลดที่มากกว่าการซื้อทีละรายการ และเราได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากผู้จัดการที่กระตือรือร้นซึ่งเชี่ยวชาญในสินทรัพย์ประเภทนี้

อันที่จริง เราจะดูกองทุน ETF ที่เป็นที่นิยมมากที่สุดสามรายการในตลาด ซึ่งรับผิดชอบสินทรัพย์ “เงินโง่” หลายหมื่นล้านดอลลาร์ในขณะนี้—และผมจะชี้ให้คุณดู CEF “ทดแทน” สามรายการที่ให้ผลตอบแทนระหว่าง 7% และ 8% แทน

วานิลลาอีทีเอฟ: ETF ที่ต้องการของ Invesco (PGX)

อัตราผลตอบแทนที่ ลด 6.4%

พื้นที่ ETF ที่ต้องการของ Invesco (PGX) เป็น ETF ที่ต้องการที่ใหญ่เป็นอันดับสามโดยสินทรัพย์ โดยมีมูลค่าต่ำกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ใน AUM ในขณะที่ฉันเขียนสิ่งนี้ และไม่มีอะไรมาพิสูจน์กองเงินเหล่านั้นได้มากนักนอกจากอายุ—กองทุน ETF นี้ซึ่งเปิดตัวในต้นปี 2008 นั้นไม่มีมาตรฐานมากนัก การถือครองเกือบ 300 รายการคือสิ่งที่คุณได้รับจากกองทุนที่ต้องการโดยทั่วไป: การกระจุกตัวของภาคการเงินสูง (ประมาณ 70%) พร้อมด้วยสาธารณูปโภคและอสังหาริมทรัพย์ที่มีขนาดพอเหมาะ ประมาณ 60% ของพอร์ตได้รับการจัดระดับการลงทุน จ่ายเป็นรายเดือน แต่เป็นเรื่องปกติของกองทุนที่ต้องการ และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.50% ค่อนข้างกลางๆ สำหรับสินทรัพย์นี้ ไม่เป็นไร ไม่มีอะไรมาก ไม่มีอะไรน้อยไป

CONTRARIAN PLAY: กองทุน Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)

อัตราผลตอบแทนที่ ลด 7.0%

พื้นที่ กองทุนเปิด Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI) ก็ธรรมดาเช่นกัน แต่ก็มีจุดที่น่าสนใจสองสามข้อที่ช่วยให้มันโดดเด่นกว่า PGX

ซึ่งคล้ายกัน: JPI มีพอร์ตการลงทุนที่ค่อนข้างหลากหลายโดยมีหุ้นบุริมสิทธิ์ประมาณ 230 ตัว ส่วนแบ่งของความต้องการเหล่านั้นอยู่ในภาคการเงิน คุณภาพสินเชื่อดีขึ้นเล็กน้อย โดยประมาณ XNUMX ใน XNUMX ของสินทรัพย์เป็นหุ้นบุริมสิทธิระดับการลงทุน

จุดเด่น: แม้ว่า JPI จะได้รับการออกแบบมาเพื่อถือหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหลัก แต่ผู้จัดการก็มีความยืดหยุ่นในการลงทุนสินทรัพย์มากถึง 20% ในตราสารหนี้อื่นๆ นอกจากนี้ยัง มี ผู้จัดการ ในขณะที่ PGX เป็นเพียงกองทุนดัชนี นอกจากนี้ โดยอาศัยการเป็น CEF กองทุนบุริมสิทธิของ Nuveen สามารถซื้อขายในมูลค่าที่แตกต่างจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ และทำส่วนลดเล็กน้อย 3% จาก NAV ซึ่งหมายความว่าเรากำลังซื้อบุริมสิทธิเหล่านี้ที่ 97 เซนต์ต่อดอลลาร์ . และประการสุดท้าย ฝ่ายบริหารของ JPI สามารถใช้หนี้สินเพื่อผลักดันเงินให้มากขึ้นในการเลือกของพวกเขา—และพวกเขาก็ทำได้ กองทุนมีเลเวอเรจ 36% ในการตรวจสอบครั้งล่าสุด

ทุกอย่างข้างต้นทำให้ JPI เป็นกองทุนที่มีความผันผวนมากขึ้น แต่ยังมีประสิทธิผลมากกว่าและเป็นที่ต้องการเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อเทียบกับ PGX

วานิลลาอีทีเอฟ: First Trust หลักทรัพย์ที่ต้องการและรายได้ ETF (FPE)

อัตราผลตอบแทนที่ ลด 6.0%

พื้นที่ First Trust หลักทรัพย์ที่ต้องการและรายได้ ETF (FPE) เป็นกองทุนอีทีเอฟที่ต้องการที่ใหญ่เป็นอันดับสองด้วยมูลค่าสินทรัพย์ 6 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่ดูเหมือน PGX: ถือครองประมาณ 300 รายการ โดย 62% เป็นระดับการลงทุน และธนาคารและการเงินอื่น ๆ เป็นส่วนสำคัญของน้ำหนักกองทุน

แต่มีรายละเอียดสองประการที่ควรค่าแก่การกล่าวถึง 1.) พอร์ตโฟลิโอมากกว่าครึ่งหนึ่งมีฐานอยู่ในสหรัฐฯ เพียงเล็กน้อย โดย 47% ของการถือครองเป็นสากล โดยมีสหราชอาณาจักรและแคนาดาเป็นผู้นำ 2.) FPE เป็น ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ซึ่งหมายถึงค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าการแข่งขัน ETF มาก (0.85%) ซึ่งเป็นสิ่งที่คุณหวังว่าจะแปลเป็นประสิทธิภาพที่ดีขึ้น

CONTRARIAN PLAY: First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF) การลงทุน

อัตราผลตอบแทนที่ ลด 7.4%

พื้นฐานที่ดีสำหรับการเปรียบเทียบมาจาก First Trust ซึ่งเป็นร้านกองทุนเดียวกันกับที่ให้บริการ FPE

พื้นที่ First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF) กองทุนเปิด คือ … เอาล่ะ อีกครั้ง ไม่แตกต่างกัน อย่างน้อยที่สุดก็ไม่คุ้มค่า กองทุนมีทั้งโปรไฟล์เครดิตที่คล้ายคลึงกันและส่วนแบ่งทางภูมิศาสตร์ที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งมีกองทุนประมาณครึ่งหนึ่งที่ลงทุนในต่างประเทศ Heck, FPF และ FPE ยังแบ่งปันผู้ออกที่คล้ายกันสองสามรายในการถือครอง 10 อันดับแรกของพวกเขา รวมถึง แอร์แคป โฮลดิ้งส์
AER
(เอเออาร์) และ บมจ. บาร์เคลย์ (BCS).

แต่เช่นเดียวกับกองทุนปิดก่อนหน้านี้ ผู้บริหารของ FPF สามารถวางเงินเบื้องหลังแนวคิดที่มีความเชื่อมั่นสูงสุดได้มากกว่าที่ FPE สามารถทำได้ด้วยเลเวอเรจที่สูง 30% บวกในตอนนี้ ในแง่หนึ่ง หมายความว่า FPF มีความอ่อนไหวต่อการดาวน์สวิงในความต้องการพื้นฐาน และแน่นอนว่า การเลื่อนปัจจุบันนั้นน่าทึ่งกว่า ETF คู่เดิม ด้านพลิก? นั่นแปลเป็นส่วนลดที่ดี 8% ซึ่งเป็นส่วนลดที่กว้างเป็นสองเท่าของส่วนลดห้าปี ดังนั้น อย่างน้อยเมื่อเปรียบเทียบแล้ว การถือครองของ FPF นั้นถือว่าขโมยเมื่อเทียบกับ FPE

สิ่งที่ควรสังเกตอีกอย่าง: ในขณะที่การนั่งที่ทุรกันดาร FPF มีศักยภาพมากกว่าในระยะยาว

วานิลลาอีทีเอฟ: iShares หลักทรัพย์บุริมสิทธิและรายได้ ETF (PFF
พีเอฟ
)

อัตราผลตอบแทนที่ ลด 6.5%

พื้นที่ iShares หลักทรัพย์ที่ต้องการและรายได้ ETF (PFF) เป็นอันดับ 1 ในเกม ETF ที่ต้องการและยังไม่ใกล้เคียง สินทรัพย์เกือบ 14 พันล้านเหรียญสหรัฐนั้นมากกว่าสองเท่าของ FPE ที่สะสมไว้

เช่นเดียวกับ PGX ขนาดของ iShares ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับอายุการใช้งานที่ยาวนาน โดยเริ่มใช้งานจริงในปี 2007 แม้ว่าค่าใช้จ่ายที่สมเหตุสมผลจะช่วยได้ และอย่างที่คุณคาดหวังจากกองทุนที่กลายเป็นเกณฑ์มาตรฐานโดยพฤตินัยในพื้นที่นั้น PFF นั้นถูกสร้างขึ้นมาเหมือนกับกองทุนมาตรฐานที่คุณต้องการ iShares ETF นี้ลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์เกือบ 500 รายการของสหรัฐฯ ซึ่ง XNUMX ใน XNUMX มาจากชื่อภาคการเงิน เช่น ฟาร์โกเวลส์
WFC
(ดับเบิลยูเอฟซี) และ ธนาคารแห่งอเมริกา
บัค
(บัค). หากมีสิ่งใดที่โดดเด่นเกี่ยวกับ PFF แสดงว่ามีคุณภาพเครดิตค่อนข้างต่ำ ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของกองทุนที่ถือว่าคุ้มค่าต่อการลงทุน เมื่อเทียบกับกองทุนอื่นๆ ในรายการนี้ แต่อย่างน้อยคุณก็ได้รับการชดเชยด้วยหนึ่งในผลตอบแทนสูงสุดในบรรดา ETF ที่ต้องการ

CONTRARIAN PLAY: Cohen & Steers Limited Duration กองทุนบุริมสิทธิและรายได้ (LDP)

อัตราผลตอบแทนที่ ลด 8.0%

น่าเสียดายสำหรับ PFF ที่ Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP) เหนือกว่าผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูง และโดยทั่วไปแล้วถือเป็นการถือครองที่มีประสิทธิผลมากกว่าเมื่อเวลาผ่านไป

LDP ค่อนข้างแปลกตรงที่เป็นกองทุนแบบ “จำกัดระยะเวลา” อย่างที่ชื่อบอก คุณคงเห็นแล้วว่า หุ้นบุริมสิทธิส่วนใหญ่มีลักษณะเป็นนิรันดร์ หมายความว่าพวกมันไม่มีระยะเวลาที่แท้จริง—แต่กองทุนที่มีระยะเวลาจำกัดจะซื้อบุริมสิทธิที่มีวันหมดอายุ ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วควรช่วยให้คุณลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยได้ โดยปกติแล้ว กองทุนบุริมสิทธิ์จะมีระยะเวลาหกปีหรือน้อยกว่านั้น ปัจจุบัน LDP อายุต่ำกว่าสามขวบ

และถึงแม้จะมีโปรไฟล์เครดิตคล้ายกับ PFF และ ระยะเวลาสั้นๆ LDP สามารถสร้างรายได้ 8% เต็มต่อปี คุณสามารถขอบคุณการใช้เลเวอเรจบวก 30% สำหรับสิ่งนั้น

ดีขึ้นยัง? เช่นเดียวกับ FPF LDP เป็นข้อตกลง กองทุนปิดในปัจจุบันซื้อขายส่วนลด 7% ให้กับ NAV ซึ่งกว้างกว่าสองเท่าของส่วนลดเฉลี่ยห้าปี

Brett Owens เป็นหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นรับสำเนารายงานพิเศษล่าสุดของเขาฟรี: ผลงานการเกษียณอายุก่อนกำหนดของคุณ: เงินปันผลจำนวนมาก—ทุกเดือน—ตลอดไป.

การเปิดเผย: ไม่มี