ทอมวิลเลียมส์ | CQ-Roll Call, Inc. | เก็ตตี้อิมเมจ
Sam Bankman-Fried บริษัทการค้าควอนตัมที่ก่อตั้งขึ้นนั้นสามารถใช้เงินทุนของลูกค้าอย่างเงียบๆ จากการแลกเปลี่ยน FTX ของเขาในลักษณะที่บินอยู่ภายใต้เรดาร์ของนักลงทุน พนักงาน และผู้ตรวจสอบบัญชีในกระบวนการตามแหล่งข่าว
วิธีที่พวกเขาทำคือใช้ผู้ใช้ FTX หลายพันล้านรายโดยที่พวกเขาไม่รู้ แหล่งข่าวกล่าว
Alameda Research กองทุนที่ก่อตั้งโดย Bankman-Fried ยืมเงินลูกค้าหลายพันล้านจากการแลกเปลี่ยนของผู้ก่อตั้ง FTX ตามแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับการดำเนินงานของ บริษัท ซึ่งขอไม่ให้ตั้งชื่อเพราะรายละเอียดเป็นความลับ
การแลกเปลี่ยน crypto ประเมินค่า FTX ต่ำไปอย่างมากหากมีคนต้องการถอนเงินตามแหล่งที่มา หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดให้แพลตฟอร์มการซื้อขายต้องมีเงินเพียงพอเพื่อให้ตรงกับที่ลูกค้าฝาก พวกเขาต้องการการรองรับแบบเดียวกัน หากไม่มากกว่านั้น ในกรณีที่ผู้ใช้ยืมเงินเพื่อทำการค้า ตามแหล่งข่าว FTX มีไม่เพียงพอในมือ
แหล่งข่าวระบุว่าลูกค้ารายใหญ่ที่สุดคือกองทุนป้องกันความเสี่ยง Alameda กองทุนสามารถปกปิดกิจกรรมนี้ได้บางส่วนเนื่องจากสินทรัพย์ที่ซื้อขายไม่เคยแตะต้องงบดุลของตัวเอง แหล่งข่าวกล่าวว่าแทนที่จะถือเงินใดๆ ไว้ กลับเป็นการยืมเงินหลายพันล้านจากผู้ใช้ FTX จากนั้นจึงทำการซื้อขาย
ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลนี้แก่ลูกค้าตามความรู้ของ CNBC โดยทั่วไป การผสมเงินทุนของลูกค้ากับคู่สัญญาและซื้อขายโดยไม่ได้รับความยินยอมอย่างชัดแจ้ง ตามกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกานั้นผิดกฎหมาย นอกจากนี้ยังละเมิดข้อกำหนดในการให้บริการของ FTX Sam Bankman-Fried ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อกล่าวหาเรื่องการยักยอกเงินของลูกค้า แต่บอกว่าการยื่นล้มละลายครั้งล่าสุดเป็นผลมาจากปัญหาสถานะการซื้อขายที่มีเลเวอเรจ
“ตำแหน่งมาร์จิ้นได้รับผลกระทบอย่างมาก” Bankman-Fried กล่าวกับ CNBC
ในการทำการซื้อขายที่มีเลเวอเรจเหล่านี้ กองทุนควอนต์ใช้สกุลเงินดิจิทัลที่สร้างขึ้นโดยการแลกเปลี่ยนที่เรียกว่า FTT เป็นหลักประกัน ในสัญญาเงินกู้ หลักประกันมักจะเป็นคำมั่นของผู้กู้เพื่อเป็นหลักประกันในการชำระหนี้ มักจะเป็นดอลลาร์หรือสิ่งอื่นที่มีมูลค่า เช่น อสังหาริมทรัพย์ ในกรณีนี้ แหล่งข่าวกล่าวว่า Alameda กำลังยืมเงินจาก FTX และใช้โทเค็น FTT ของ cryptocurrency ของบริษัทแลกเปลี่ยนเพื่อคืนเงินกู้เหล่านั้น ราคาของโทเค็น FTT พุ่งขึ้น 75% ในหนึ่งวัน ทำให้หลักประกันไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมการค้า
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา FTX มี ชน จากโรงไฟฟ้ามูลค่า 32 พันล้านดอลลาร์สู่การล้มละลาย เส้นที่ไม่ชัดเจนระหว่าง FTX และ Alameda Research ส่งผลให้เกิดวิกฤตสภาพคล่องครั้งใหญ่สำหรับทั้งสองบริษัท Bankman-Fried ลาออกจากตำแหน่ง CEO ของ FTX และกล่าวว่า Alameda Research กำลังปิดตัวลง บริษัทได้กล่าวว่ามันเป็น การลบการซื้อขายและการถอนออกและย้ายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบออฟไลน์หลังจาก a สงสัยว่า แฮ็ค 477 ล้านดอลลาร์
เมื่อถูกถามเกี่ยวกับเส้นบางๆ ที่ไม่ชัดเจนระหว่างบริษัทของเขาในเดือนสิงหาคม Bankman-Fried ปฏิเสธว่าไม่มีผลประโยชน์ทับซ้อน และกล่าวว่า FTX เป็น “โครงสร้างพื้นฐานทางการตลาดที่เป็นกลาง”
“ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาฉันทุ่มเททำงานมากเพื่อพยายามขจัดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่นั่น” Bankman-Fried วัย 30 ปีบอกกับ CNBC ในการให้สัมภาษณ์ “ฉันไม่เรียกใช้ Alameda อีกต่อไป ฉันไม่ได้ทำงานเพื่อมัน ไม่มี FTX ใดทำ เรามีพนักงานที่แยกจากกัน เราไม่ต้องการให้มีสิทธิพิเศษ เราต้องการให้ดีที่สุดเท่าที่จะทำได้เพื่อปฏิบัติต่อทุกคนอย่างยุติธรรม”
ซื้อขายส่วนต่างกำไร
ส่วนหนึ่งของปัญหาคือเว็บของ FTX ที่มีเลเวอเรจและการซื้อขายมาร์จิ้นที่ซับซ้อน มันคือ "ระยะขอบ” คุณลักษณะการซื้อขายให้ผู้ใช้ยืมจากลูกค้ารายอื่นบนแพลตฟอร์ม ตัวอย่างเช่น หากลูกค้าฝากหนึ่งบิตคอยน์ พวกเขาสามารถให้ผู้ใช้รายอื่นยืมและได้รับผลตอบแทน
แต่ทุกครั้งที่มีการยืมสินทรัพย์ FTX จะหักสินทรัพย์ที่ยืมออกจากสิ่งที่ต้องเก็บไว้ในกระเป๋าเพื่อให้ตรงกับเงินฝากของลูกค้า แหล่งข่าวกล่าว ในสถานการณ์ทั่วไป กระเป๋าเงินของการแลกเปลี่ยนจะต้องตรงกับสิ่งที่ลูกค้าฝาก แต่ด้วยเหตุนี้ สินทรัพย์จึงไม่ได้รับการสนับสนุนแบบตัวต่อตัว และบริษัทประเมินจำนวนเงินที่เป็นหนี้ลูกค้าต่ำเกินไป
บริษัทการค้า Alameda ก็สามารถใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติมาร์จิ้นสปอตนี้ได้เช่นกัน แหล่งข่าวกล่าวว่า Alameda สามารถยืมเงินทุนของลูกค้าได้ฟรี
แหล่งข่าวอธิบายว่า Alameda สามารถโพสต์โทเค็น FTT ที่เป็นหลักประกันและยืมเงินของลูกค้าได้ แม้ว่า FTX จะสร้างโทเค็น FTT มากขึ้น แต่ก็จะไม่ลดมูลค่าของเหรียญเพราะเหรียญเหล่านี้ไม่เคยเข้าสู่ตลาดเปิด ด้วยเหตุนี้ โทเค็นเหล่านี้จึงรักษามูลค่าตลาดไว้ ทำให้ Alameda สามารถยืมเงินกับพวกเขาได้ โดยพื้นฐานแล้วจะได้รับเงินฟรีเพื่อซื้อขายด้วย
FTX สามารถรักษารูปแบบนี้ไว้ได้ตราบเท่าที่ยังคงรักษาราคา FTT และไม่มีการถอนลูกค้าจำนวนมากออกจากการแลกเปลี่ยน ในสัปดาห์ที่นำไปสู่การยื่นล้มละลาย FTX มีสินทรัพย์ไม่เพียงพอที่จะจับคู่การถอนของลูกค้า แหล่งข่าวกล่าว
ผู้ตรวจสอบภายนอกอาจพลาดความคลาดเคลื่อนนี้เนื่องจากสินทรัพย์ของลูกค้าเป็นรายการนอกงบดุล ดังนั้นจะไม่ถูกรายงานในงบการเงินของ FTX แหล่งข่าวกล่าว
ที่ทุกอย่างพังทลายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
CoinDesk รายงาน งบดุลของ Alameda ส่วนใหญ่ประกอบด้วยโทเค็น FTT ซึ่งสั่นคลอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและนักลงทุน Changpeng Zhao (CZ) ซีอีโอของ Binance ซึ่งเป็นคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดรายหนึ่ง ขู่ว่าจะขายโทเค็น FTT ของเขาต่อสาธารณชนในตลาดเปิด ส่งผลให้ราคาของ FTT ตกต่ำลง
กลุ่มเหตุการณ์นี้จุดชนวนให้เกิดการแลกเปลี่ยนโดยลูกค้าถอนเงินประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ก่อนที่ FTX จะหยุดการถอน เมื่อลูกค้าไปดึงเงินออกมา FTX ไม่มีเงินทุน แหล่งข่าวกล่าว