ฝ่าฟันเศรษฐกิจถดถอยครั้งต่อไปด้วย 3 เงินปันผลก้อนใหญ่

ในฐานะผู้ลงทุนเงินปันผล—และนักลงทุนกองทุนปิด (CEF) โดยเฉพาะ—เรา ทราบ เพื่อคงอยู่ในแนวทางเมื่อตลาดเกิดการปรับฐาน: เราไม่ต้องการที่จะขายและตัดการจ่ายเงินอันมีค่าของเรา!

นั่นเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับแฟนบอยและเด็กผู้หญิงที่ชอบเล่น crypto, หุ้นเทคโนโลยีไร้กำไร, NFT และพระเจ้าก็รู้ดีว่ามีอะไรอีก เมื่อภาวะถดถอยมาถึง พวกเขาสามารถประกันตัวได้—แม้ว่าพวกเขาจะ เสมอ ทำเช่นนั้นสายเกินไป จากนั้นพวกเขาก็ถูกบังคับให้นั่งดูสิ่งที่เหลืออยู่ของเงินสดถูกกินโดยเงินเฟ้อ!

โดยการเข้าพักหลักสูตรเรา ทำไม่ได้ ต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเหล่านั้น: ด้วยผลตอบแทนสูงของ CEF ของเรา เราสามารถนั่งให้แน่นในช่วงเวลาที่ยากลำบาก รวบรวมการจ่ายเงินของเราอย่างมีความสุขจนกว่าทุกอย่างจะสงบลง

ที่จริงแล้ว เราทำได้มากกว่าแค่นั่งเฉยๆ—เราสามารถดูตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ตัวหนึ่งที่บอกเราว่าเมื่อไรที่ภาวะถดถอยครั้งต่อไปจะมาถึง (คำใบ้: มันบอกว่ามี ไม่ใช่ หนึ่งบนขอบฟ้าในขณะนี้) เมื่อ “สัญญาณถดถอย” ของเราดับลง เราสามารถรับ CEF ที่ช่วยเพิ่มรายได้ของเราและทำให้ความผันผวนของเราราบรื่น เราจะพูดถึงสองด้านล่าง

แต่ก่อนอื่น มาพูดถึงสัญญาณการถดถอย ซึ่งคุณอาจเคยได้ยินมาบ้าง นั่นคือ เส้นอัตราผลตอบแทน

แผนภูมินี้แสดงความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ขณะที่ฉันเขียนสิ่งนี้ ค่าแรกคือ 1.816% และอันหลังคือ 1.196% ดังนั้น "สเปรด" ระหว่างทั้งสองจึงเป็น 0.62 ซึ่งเป็นจำนวนบวก

นั่นทำให้รู้สึก เมื่อคุณซื้อตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี เงินของคุณจะถูกขังไว้เป็นเวลาสิบปี ดังนั้นคุณควรได้รับการชดเชยสำหรับการขาดสภาพคล่องนั้น ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิ นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นตามปกติ

แต่หกครั้งในช่วง 45 ปีที่ผ่านมา ตัวเลขดังกล่าวติดลบ หมายความว่านักลงทุนได้รับความสนใจน้อยลงสำหรับการถือครองพันธบัตรระยะยาว ที่ไม่สมเหตุสมผล! เมื่อมันเกิดขึ้น จะเรียกว่าเส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัว และทุกครั้งที่การตั้งค่านี้เกิดขึ้น จะเกิดภาวะถดถอยบ่อยครั้งภายใน 18 ถึง XNUMX เดือน

ดังนั้น หากเราต้องการคาดการณ์ภาวะถดถอยครั้งต่อไป เราเพียงแค่ต้องดูเส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง และเมื่อมันพลิกกลับ เราก็รู้ว่าภาวะถดถอยกำลังจะมาถึง

วิธีเอาชนะภาวะถดถอยครั้งต่อไป (ด้วย “ไม่มีละคร” 7% + เงินปันผล)

นี่คือจุดที่กองทุนปิด (CEF) ที่ให้ผลตอบแทนสูงทำให้เราได้เปรียบอย่างมาก เนื่องจากเราต้องการส่วนลดเสมอเมื่อเราซื้อ นั่นเป็นเพราะว่า CEF ที่มีส่วนลดมากต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV หรือมูลค่าของพอร์ตของกองทุน) สามารถทำหน้าที่เป็น "ตัวดูดซับ" สำหรับพอร์ตของเราได้ เนื่องจากกองทุนที่มีส่วนลดลึกจะถูกลงได้ยาก!

เราเห็นว่าในการดำเนินการกับ CEF ด้านการดูแลสุขภาพสองแห่งใน .ของเรา CEF วงใน พอร์ตโฟลิโอ, the Tekla Life Sciences (HQL) และ นักลงทุน Tekla Healthcare (HQH) กองทุนซึ่งทั้งคู่ซื้อขายกันในราคาส่วนลดประมาณ 11% ในต้นเดือนมีนาคม 2020 อย่างที่คุณเห็น คู่หูคู่นี้ไม่ได้ร่วงลงมาถึง S&P 500 เมื่อเกิดการชน และเด้งกลับเร็วขึ้น (และสูงกว่า) มากกว่าตลาดดังที่ ส่วนลดของพวกเขาลดลงเหลือประมาณ 7% ภายในสิ้นปี

ยิ่งไปกว่านั้น กองทุนทั้งสองในอดีตให้ผลตอบแทนจาก 7% ไปทางเหนือที่ 9% และเนื่องจากผลตอบแทนข้างต้นรวมเงินปันผล ส่วนใหญ่เป็นเงินสด

CEF ของเทศบาล - พันธบัตรล่องเรือผ่านการราชทัณฑ์

เราไม่จำเป็นต้องพึ่งพาส่วนลดของเราที่นี่: เราสามารถให้การปกป้องอีกชั้นหนึ่งโดยการเพิ่มเงินทุนที่ลดความผันผวนของพวกเขาเอง (และเพิ่มรายได้ของเราด้วย) ใช้ CEF ที่ถือพันธบัตรเทศบาลซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นและให้เงินปันผลสูงซึ่งปลอดภาษีสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ จุดแข็งทั้งสองนี้ทำให้พวกเขามีทางเลือกที่ดีในช่วงเวลาที่ยากลำบาก

เพื่อดูว่าฉันหมายถึงอะไร ให้พิจารณา ความน่าเชื่อถือรายได้เทศบาลแบล็คร็อค (BLE) และ กองทุนคุณภาพแบล็คร็อค MuniYield (MQY), ทั้งสองอย่างที่ฉันให้ความสำคัญในคอลัมน์วันจันทร์ของฉันใน Contrarian Outlook ทั้งสองรอดชีวิตจากภาวะถดถอยสองครั้งที่ผ่านมา (พวกเขาไม่ได้ไปดูอะไรมากไปกว่านั้น) และทำเงินได้ตลอดทาง

และเราไม่ควรลดมูลค่าของผลประโยชน์รายได้ปลอดภาษีนั้น ตอนนี้ BLE ให้ผลตอบแทน 5.3% ซึ่งเพียงพอสำหรับตัวมันเอง แต่นั่นอาจเทียบเท่ากับการจ่าย 8.8% ที่ต้องเสียภาษีให้คุณ หากคุณอยู่ในวงเล็บภาษีสูงสุด ในทำนองเดียวกัน ผลตอบแทน 5.1% ของ MQY อาจเหมือนกับการจ่าย 8.1% สำหรับหุ้นที่ต้องเสียภาษีหรือกองทุนสำหรับผู้มีรายได้สูง

กองทุน Covered-Call ช่วยให้คุณได้รับหุ้นที่ "กระชับ"

อีกทางเลือกหนึ่งคือ CEF แบบครอบคลุมซึ่งขายตัวเลือกการโทร (สัญญาที่ให้ผู้ซื้อมีทางเลือกในการซื้อสินทรัพย์ของกองทุนในราคาคงที่ในอนาคตเพื่อแลกกับเงินสดในขณะนี้)

นั่นเป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการสร้างรายได้เพราะหุ้นอาจถูกขายในราคาคงที่ที่เรียกว่า "ราคาประท้วง" หรือไม่มี ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด กองทุนจะเก็บเงินที่ผู้ซื้อจ่ายเพื่อสิทธินี้ เรียกว่าเบี้ยประกันภัย และมอบให้แก่ผู้ถือหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของเงินปันผล กลยุทธ์นี้ใช้ได้ดีในช่วงเวลาที่ผันผวนเช่นวันนี้

CEF ที่ครอบคลุมการโทรที่เป็นที่นิยมคือ กองทุน Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) ตามชื่อของมัน มันถือหุ้นใน S&P 500 ดังนั้นพอร์ตของมันจึงดูเหมือนกองทุนดัชนียอดนิยม เช่น SPDR S&P 500 ETF เชื่อถือ (SPY), กับ แอปเปิ้ล (AAPL) เป็นอันดับต้นๆ รองลงมาคือ Microsoft (MSFT), ตัวอักษร (GOOGL), Amazon.com (AMZN) และ เทสลา (ทีเอสแอลเอ).

แต่แตกต่างจาก SPY ซึ่งให้ผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย 1.3% SPXX ให้การจ่ายเงินปันผลอย่างจริงจัง 5.8% ต้องขอบคุณกลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลที่ชาญฉลาด

Michael Foster เป็นนักวิเคราะห์วิจัยหลักสำหรับ Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นคลิกที่นี่สำหรับรายงานล่าสุดของเรา“รายได้ที่ไม่สามารถทำลายได้: 5 กองทุนต่อรองพร้อมเงินปันผล 7.5% ที่ปลอดภัย"

การเปิดเผย: ไม่มี