Robinhood และหุ้น IPO ที่เสียอีก 4 ตัวที่สามารถซื้อได้

ในขณะที่หุ้นที่มีการเติบโตสูงพุ่งสูงขึ้น ตลาด IPO ก็แห้งแล้งไปมาก โดยมี 39 ข้อตกลงที่ระดมทุนได้ 3.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งลดลง 90% จากระดับในช่วงเดียวกันของปี 2021 ตลอดปีที่ผ่านมา บริษัทเกือบ 400 แห่งได้เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ โดยมีรายได้ถึง 142 พันล้านดอลลาร์ Renaissance กล่าว ไม่รวมค่า บริษัทจัดหากิจการพิเศษ.

ซากปรักหักพังดังกล่าวทำให้เกิดการต่อรองราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริษัทที่มีแนวโน้มการเติบโตที่ดีและงบดุลที่มั่นคง หุ้นบางตัวที่ต้องพิจารณาจากการเสนอขายหุ้น IPO ปี 2021 ได้แก่

Allbirds

(สัญลักษณ์: BIRD),

Poshmark

(พอช)

Robinhood

ตลาด (HOOD) และ

Warby Parker

(WRBY). Kennedy กล่าวว่าลูกค้าของบริษัทของเขากำลัง “สำรวจรายชื่อ IPO ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา” เพื่อค้นหาโอกาส

นักลงทุนสามารถซื้อ IPO ล่าสุดได้หลากหลายผ่าน

IPO ยุคฟื้นฟูศิลปวิทยา
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (IPO) ซึ่งมีหุ้นอยู่ที่ 30 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 50% ในปีนี้ พวกเขาทำได้แย่กว่า .มาก

คอมโพสิตตลาดหุ้น Nasdaq,
ลด 27% และ

S&P 500
ดัชนี ลดลงประมาณ 18% ETF ลดลงเกือบ 60% จากจุดสูงสุดในปี 2021

Renaissance ETF ถือหุ้น 100 IPO จากสามปีที่ผ่านมา ห้าการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด—

เทคโนโลยีของ Uber

(UBER)

เกล็ดหิมะ

(หิมะ),

คราวด์สไตรค์ โฮลดิงส์

(CRWD)

ดาต้าด็อก

(DDOG) และ

ซูมวิดีโอการสื่อสาร

(ZM)—คิดเป็นประมาณ 25% ของกองทุน

Robinhood เป็นสัญลักษณ์ของคลาส IPO ปี 2021 เนื่องจาก สต็อกปิดเกือบ 90% จากจุดสูงสุดที่ 85 ดอลลาร์ต่อหุ้น ไปจนถึงประมาณ 10 ดอลลาร์ แต่บริษัทมีเงินสด 6.2 พันล้านดอลลาร์หรือประมาณ 7 ดอลลาร์ต่อหุ้น ฐานนักลงทุนที่อายุน้อยและมักจะก้าวร้าวช่วยผลักดันให้เกิดความคลั่งไคล้หุ้นมีมในช่วงต้นปี 2021 ในหุ้นเช่น

GameStop

(GME) และ

เอเอ็มซี เอ็นเตอร์เทนเมนท์ โฮลดิงส์

(AMC)

Robinhood มีนักวิจารณ์โดยเฉพาะ

แฮธาเวย์เบิร์กเชียร์

(BRK.A, BRK.B) รองประธาน Charlie Munger ซึ่งกล่าวว่ามันสนับสนุนการซื้อขายระยะสั้นโดยสามเณรและเปลี่ยนการลงทุนให้เป็นเกม มีพัดลมด้วย “นี่ไม่ใช่แค่การซื้อขายเท่านั้น มันเกี่ยวกับการทำให้การเข้าถึงบริการทางการเงินเป็นประชาธิปไตย” Devin Ryan นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ JMP กล่าว เขาให้คะแนนหุ้น Outperform โดยมีเป้าหมายราคาอยู่ที่ 36 เหรียญ

Ryan มองเห็นผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เช่น บัญชีการจัดการเงินสดและการขยายบริการ cryptocurrency ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้ในปลายปีนี้

Robinhood ดำเนินการขาดทุนในไตรมาสแรกเนื่องจากรายรับลดลง 43% แต่การเผาเงินสดเพียง 62 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารตั้งเป้าไปที่ความสามารถในการทำกำไร โดยพิจารณาจากกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หรือ Ebitda ภายในสิ้นปี

Ryan กล่าวว่าแพลตฟอร์มและฐานลูกค้าของ Robinhood สามารถดึงดูดความสนใจจากผู้ซื้อที่มีศักยภาพได้ เนื่องจากราคาหุ้นตกต่ำ แต่เขามองว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันเป็น "ต่ำกว่าระดับที่เราเชื่อว่าบริษัทอาจพิจารณา"

Rivian ยานยนต์

(RIVN) เป็นเรื่องที่น่าสนใจเพราะหุ้นของบริษัทซึ่งมียอดสูงสุดที่ 179 ดอลลาร์หลังจากการเสนอขายหุ้นในเดือนพฤศจิกายน ต่ำเพียง $19 เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม. นั่นทำให้บริษัทมีมูลค่ามากกว่าเงินสดสุทธิ 15 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อยในงบดุลเมื่อวันที่ 31 มีนาคม

หุ้นได้พุ่งขึ้นเกือบ 29 ดอลลาร์แล้ว ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้ารายแรกกำลังขาดทุนประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ต่อปี เนื่องจากพยายามเพิ่มการผลิตรถปิคอัพระดับไฮเอนด์และรถยนต์เอนกประสงค์ ส่งออกเพียง 2,553 คันในไตรมาสแรก กำไรอาจอยู่ห่างออกไปหลายปี Rivian กล่าวว่ามีเงินสดเพียงพอที่จะใช้ได้ถึงปี 2025 ซึ่งสามารถผลิตรถยนต์ได้มากกว่า 350,000 คัน

Colin Langan นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo เขียนเมื่อเร็วๆ นี้ว่าบริษัท “มีอัตรากำไรที่ต่ำสำหรับข้อผิดพลาดในทุกแง่มุมของธุรกิจ การผลิตที่จำกัดและประวัติการค้าทำให้มีอะไรให้เห็นอีกมาก” เขามีคะแนนเท่ากับน้ำหนักและราคาเป้าหมาย 24 ดอลลาร์สำหรับ Rivian

การเล่น EV ที่ดีขึ้น โปรไฟล์ล่าสุดใน ของบาร์รอน, อาจจะเป็น

บริษัท General Motors

(GM) ซึ่งก็คือ ระดมทุนเพื่อเปลี่ยนเป็น EVs ด้วยผลกำไรมหาศาลจาก SUV และรถปิคอัพที่ขับเคลื่อนด้วยเครื่องยนต์สันดาปภายใน

Warby Parker กำลังทำลายตลาดผลิตภัณฑ์ดูแลสายตาของสหรัฐฯ ด้วยการนำเสนอแว่นสายตาที่มีสไตล์ในราคาเพียง 95 ดอลลาร์ ทั้งทางออนไลน์และในร้านค้าปลีก 169 แห่งทั่วประเทศ ราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณ 16 ดอลลาร์ ลดลง 70% จากระดับสูงสุดในปี 2021 ที่ 60 ดอลลาร์

บริษัทได้รับการแนะนำโดย Henry Ellenbogen หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Durable Capital Partners ที่ ของบาร์รอน โต๊ะกลมในช่วงต้นปี 2022. Ellenbogen มองเห็นโอกาสการเติบโตที่สำคัญสำหรับ Warby Parker ในการนำเสนอแว่นตาในราคาประมาณครึ่งหนึ่งของคู่แข่งแบบดั้งเดิมและขยายข้อเสนอ เช่น คอนแทคเลนส์และการตรวจตา ส่วนแบ่งการตลาดโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 2% เท่านั้น

ขณะนี้ผู้ค้าแว่นตาดำเนินการขาดทุน และผลประกอบการไตรมาสแรกต่ำกว่าที่นักลงทุนคาดไว้ Warby Parker มองเห็นการเติบโตของรายได้ 20% ถึง 22% ในปีนี้ เป็นประมาณ 655 ล้านดอลลาร์

ในอีเมลถึง ของบาร์รอนEllenbogen กล่าวว่าเขาเห็นว่าการเติบโตของรายได้เร่งตัวขึ้นสู่ช่วงกลางปี ​​​​-20% ในปีนี้จาก 10% ในไตรมาสแรก เขาคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นจะสูงถึง 20% เนื่องจาก Warby Parker ได้รับ "การใช้ประโยชน์จากโรงงานผลิตแก้วแห่งใหม่ ร้านค้าที่สุกแล้ว และค่าใช้จ่ายขององค์กร" บริษัทมีมูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 2022 เท่าของยอดขายประจำปี 230 ต่อปี และมีเงินสด 2 ล้านดอลลาร์หรือ XNUMX ดอลลาร์ต่อหุ้น

Allbirds ได้แกะสลักโพรงด้วยรองเท้าที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม รองเท้าผ้าใบขนสัตว์อันเป็นเอกลักษณ์ซึ่งมีราคาประมาณ 100 เหรียญต่อคู่เป็นที่นิยมในซิลิคอนแวลลีย์ บริษัทให้ความสำคัญกับวัสดุธรรมชาติ เช่น รองเท้าผ้าใบที่ใช้ใบยูคาลิปตัส สะท้อนถึงนักลงทุนที่มีความรับผิดชอบต่อสังคม

ผู้ผลิตรองเท้าเปิดเผยต่อสาธารณะที่ราคา 15 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน และสต็อกพุ่งขึ้นสู่ 32 ดอลลาร์ก่อนที่จะร่วงลงสู่ระดับ 4.50 ดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้หลังจากรายงานผลกำไรไตรมาสแรกที่น่าผิดหวังและแนวทางรายได้ที่ลดลงสำหรับทั้งปี Allbirds มองว่ายอดขายเพิ่มขึ้น 21% เป็น 24% ในปี 2022 เป็นประมาณ 340 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์บางคนไม่เห็นผลกำไรจนถึงปี 2024

อย่างไรก็ตาม สต็อกของ Allbirds อาจถึงจุดต่ำสุดแล้ว เนื่องจากบริษัทซึ่งขณะนี้มีมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ มีเงินสดสุทธิ 240 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.61 ดอลลาร์ต่อหุ้น และมูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้ 2.58 ดอลลาร์ต่อหุ้น Alex Straton นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กล่าวหลังรายงานผลประกอบการล่าสุดของบริษัทว่า “ในขณะที่เส้นทางสู่ความสามารถในการทำกำไรนั้นมีเมฆครึ้มมากกว่าท่ามกลางปัจจัยที่ขับเคลื่อนโดยมหภาค เธอมองเห็นแนวโน้มความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ดีสำหรับหุ้น และมีการจัดอันดับน้ำหนักเกินและราคาเป้าหมาย 12 ดอลลาร์

บริษัท เช่น Poshmark และ

จริงจริง

(จริง) ที่ให้บริการตลาดออนไลน์สำหรับเสื้อผ้าและเครื่องประดับมือสองได้รับผลกระทบอย่างหนักเนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่สูงและการทำกำไรในอนาคต Poshmark ซึ่งซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 11 เหรียญสหรัฐฯ มุ่งเน้นด้านงบประมาณมากกว่า RealReal สินค้าที่มีราคาสูงกว่า 200 เหรียญสหรัฐฯ คิดเป็นประมาณ 20% ของยอดขายสินค้ารวม

Poshmark มีงบดุลที่ดีกว่าด้วยเงินสดสุทธิเกือบ 600 ล้านดอลลาร์หรือ 7.64 ดอลลาร์ต่อหุ้น ณ วันที่ 31 มีนาคม บริษัททำการค้าขายปีละประมาณ 1 เท่า ไม่รวมเงินสด Poshmark คาดว่าจะสูญเสีย XNUMX ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีนี้ แต่เงินสดเพิ่มขึ้นในไตรมาสล่าสุด

หลังจากผลลัพธ์ล่าสุด Andrew Boone นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ JMP เขียนว่า Poshmark กำลังแสดง "สัญญาณเริ่มต้นว่าประสิทธิภาพทางการตลาดกลับมา" และยังคง "อัพเกรดบริการหลัก" เขาให้คะแนนมันเหนือกว่าด้วยราคาเป้าหมาย 20 ดอลลาร์

ในการเทขายเมื่อวันศุกร์ ซึ่งทำให้ S&P 500 เข้าสู่ตลาดหมีในเวลาสั้น ๆ การเสนอขายหุ้น IPO ที่เสียหายเหล่านี้ทำให้มูลค่าเพิ่มขึ้น แต่นั่นอาจทำให้การแบ่งปันของพวกเขาน่าดึงดูดยิ่งขึ้น

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]