ฟองสบู่ความเสี่ยงกำลังถดถอยทุกหนทุกแห่ง ผู้เฝ้าดูตลาดบางคนกล่าว

(บลูมเบิร์ก) — สำหรับผู้ที่กังวลว่านโยบายการเงินที่ง่ายสุด ๆ มานานนับทศวรรษได้สร้างฟองสบู่สินทรัพย์ทั่วโลก สัญญาณแรกของปัญหาอาจอยู่ในการสร้างตลาดที่สูงเกินจริง

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

สำหรับนักยุทธศาสตร์ของ Bank of America รวมถึง Michael Hartnett ฟองสบู่ “ปรากฏขึ้นพร้อม ๆ กัน” ในสินทรัพย์รวมถึง cryptocurrencies, palladium, หุ้นเทคโนโลยีระยะยาว และพื้นที่เสี่ยงอื่น ๆ ในอดีตของตลาด การหดตัวในพื้นที่เก็งกำไรเกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับธนาคารกลางสหรัฐที่จะปรับนโยบายที่เข้มงวดขึ้น

“การลดลงของสภาพคล่องจากเฟดจะทำให้ทั้งค่าเบี้ยประกันภัยและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างไม่เป็นสัดส่วนต่อสินทรัพย์ที่เสี่ยงที่สุดในตลาด ซึ่งรวมถึงการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัมในหุ้นเทคโนโลยีที่สูญเสียเงิน หุ้นมีม และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ซึ่งไม่มีมูลค่าที่แท้จริง” Jay Hatfield ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Infrastructure Capital Advisors กล่าว

ต่อไปนี้คือแผนภูมิแปดรายการที่แสดงการเก็งกำไรในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ:

ETF นวัตกรรมระดับเรือธงของ Ark Investment Management ร่วงลงประมาณ 46% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 สัญญาณจากเฟดส่งผลกระทบอย่างหนักต่อชื่อเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง และหลายรายรวมถึง Tesla Inc. และ Roku Inc. ครองกองทุนของ Ark .

การเก็งกำไรยังถูกระบายออกจากมุมเสี่ยงอื่น ๆ ของตลาดทุน ตะกร้าหุ้นเทคโนโลยีที่ไม่ทำกำไรของ Goldman Sachs Group Inc. ร่วงลงหลังจากวิ่งขึ้นมานานหลายปีในขณะที่ดัชนีติดตาม SPAC ลดลง 35% จากระดับสูงสุด

Todd Rosenbluth หัวหน้าฝ่ายวิจัย ETF ของ CFRA กล่าวว่า "สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มสูงขึ้นทำให้นักลงทุนต้องประเมินความเสี่ยงที่พวกเขายินดีรับอีกครั้ง" "ศักยภาพในการเติบโตที่สูงขึ้น แต่ธุรกิจที่มีเสถียรภาพน้อยกว่ากำลังเคลื่อนออกจากความโปรดปรานในขณะที่นักลงทุนให้ความสำคัญกับธุรกิจที่มีเสถียรภาพมากขึ้น"

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ถึงกระนั้นเขาก็ไม่คิดว่าการคลี่คลายพื้นที่เหล่านี้ของตลาดเป็นฟองสบู่

“ฉันไม่ชอบคำว่า bubble เพราะมันชัดเจนในการเข้าใจถึงปัญหาย้อนหลัง” Rosenbluth กล่าวเสริม “เรากำลังอยู่ในช่วงกลางของแนวโน้มนี้ และมันอาจจะพลิกกลับทิศทางหรือไม่ก็ได้”

ดัชนี Nasdaq Biotech ซึ่งรวมถึงบริษัทต่างๆ เช่น Amgen Inc. และ Gilead Sciences Inc. ร่วงลง 6.5% ในสัปดาห์แรกของปีใหม่ ซึ่งเป็นช่วงระยะเวลาห้าวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมปี 2020 สมาชิกของมาตรวัดหลายคนยังไม่มี เพื่อสร้างยอดขายหรือกำไรและได้รับผลกระทบจากการหมุนเวียนของนักลงทุนจากหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง

ในขณะเดียวกัน Invesco Solar ETF ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ TAN มีการไหลออกมากกว่า 70 ล้านดอลลาร์เมื่อวันพฤหัสบดีซึ่งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้ว กองทุนซึ่งในปี 2020 มีกำไรมากกว่า 230% ได้สูญเสียความเป็นเงาในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เนื่องจากเฟดเปลี่ยนสถานะเป็นเหยี่ยวมากขึ้น

Cryptocurrencies ไม่ได้รับการยกเว้นจากการเก็งกำไร Bitcoin ร่วงลงประมาณ 40% เมื่อวันศุกร์หลังทำสถิติสูงสุดที่เกือบ 69,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน Ether ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาด ลดลงประมาณ 35% จากระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน

การเบิกเงินใน Bitcoin “ดูเหมือนว่าจะได้รับแรงหนุนจากผู้ค้าระยะสั้นและนักลงทุนที่มองว่า BTC เป็นสินทรัพย์เสี่ยงและมีแนวโน้มที่จะเลิกกิจการเพื่อลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา” Noelle Acheson หัวหน้าฝ่ายข้อมูลเชิงลึกของตลาดที่ Genesis Global Trading กล่าว Inc. “นอกจากนี้ เลเวอเรจในตลาดไม่ได้อยู่ในระดับที่มากเกินไป แต่ได้รับการสร้างขึ้น ซึ่งหมายความว่าการชำระบัญชีอนุพันธ์จะช่วยผลักดันตลาดให้ต่ำลง”

จุดอ่อนของเทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัลเป็นสองปัญหาสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มุ่งเน้นไปที่ทั้งสองอุตสาหกรรม: Global X Fintech ETF กองทุนซึ่งมีทั้งบริษัทเทคโนโลยีที่พุ่งพรวด ซึ่งรวมถึง Affirm Holdings Inc. และบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ crypto เช่น Coinbase Global Inc. ร่วงลง 30% นับตั้งแต่ทำสถิติสูงสุดในเดือนตุลาคม

ในขณะเดียวกัน ดัชนี Hang Sang Tech ลดลงประมาณ 50% จากระดับสูงสุดในต้นปี 2021 เนื่องจากกฎระเบียบของบริษัทที่กวาดล้างและความกลัวฟองสบู่ด้านที่อยู่อาศัยส่งผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยีของจีน

สินค้าโภคภัณฑ์ก็มีกิ่วเช่นกัน หลังจากการเพิ่มขึ้นหลายปีซึ่งทำให้แพลเลเดียมทำสถิติสูงสุดในเดือนพฤษภาคม โลหะร่วงลงประมาณ 35%

“สิ่งที่เราเคยเห็นในอดีตเมื่ออัตราขยับขึ้นไม่ว่าจะผ่านการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่กำลังถูกดึงไปข้างหน้าหรือในช่วง 10 ปีที่ขยับขึ้น ดูเหมือนว่าเทคโนโลยีและรูปแบบการเติบโตบางส่วนจะได้รับผลกระทบมากขึ้นในด้านการประเมินมูลค่า” Jerry Braakman หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนและประธาน First American Trust ในซานตาอานา รัฐแคลิฟอร์เนีย กล่าวทางโทรศัพท์

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP