ริโอเข้ายึดเหมืองทองแดงยักษ์ ถูกคัดค้านโดยนักลงทุนชั้นนำ

(บลูมเบิร์ก) — นักลงทุนชั้นนำใน Turquoise Hill Resources Ltd. คัดค้านการเทคโอเวอร์โดยบริษัท Rio Tinto Plc โดยให้เหตุผลว่าราคาซื้อต่ำกว่ามูลค่าบริษัทที่อยู่เบื้องหลังเหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

Rio Tinto ตกลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพื่อซื้อหุ้นใน Turquoise Hill ซึ่งไม่ได้เป็นเจ้าของในข้อตกลงมูลค่าประมาณ 3.3 พันล้านดอลลาร์ ทำให้สามารถควบคุมเหมือง Oyu Tolgoi ที่กำลังพัฒนาในมองโกเลียได้มากขึ้น

Pentwater Capital Management ซึ่งได้รับการวิพากษ์วิจารณ์มาอย่างยาวนานเกี่ยวกับการจัดการสินทรัพย์ของ Rio กล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันศุกร์ว่าราคาซื้อกำหนดมูลค่าหุ้น 8.65 พันล้านดอลลาร์ (6.66 พันล้านดอลลาร์) ให้กับผู้ขุดในมอนทรีออลซึ่งระบุว่าเป็นเพียงเศษเสี้ยว ของกระแสเงินสดอิสระที่คาดว่าบริษัทจะสร้างขึ้นในทศวรรษหน้า

ผู้ถือหุ้น Turquoise Hill ระเบิด Rio เหนือการระดมทุนของเหมืองทองแดง

Pentwater ถือหุ้นเกือบ 12% ใน Turquoise Hill ริโอเป็นเจ้าของ 51% ใน Turquoise Hill แล้ว แต่ผู้ถือหุ้นมากกว่าครึ่งต้องสนับสนุนการเข้าซื้อกิจการเพื่อให้ข้อตกลงดำเนินการต่อไป

หุ้นของ Turquoise Hill ซึ่งตั้งอยู่ในมอนทรีออลร่วงลง 2.7% สู่ระดับ 40.87 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อเวลา 10:51 น. ในเมืองโตรอนโต หุ้น Rio Tinto เพิ่มขึ้น 3.5% ในลอนดอน

บริษัทการลงทุนในเนเปิลส์ในฟลอริดากล่าวว่ากำลังตรวจสอบกฎหมายและสิทธิของผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับการต่อต้านการปฏิวัติ Pentwater Capital เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับสองของ Turquoise Hill ตามข้อมูลของ Bloomberg

เพนต์วอเตอร์กล่าวว่าเชื่อว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ราคาทองแดงจะเกิน 4 ดอลลาร์ต่อปอนด์ในทศวรรษหน้า เนื่องจากโลกเข้าสู่เศรษฐกิจสีเขียว บริษัท กล่าวในราคานั้นเชื่อว่า Turquoise Hill จะสร้างเงินสดฟรีเกือบ 14.2 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2030

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“เพนท์วอเตอร์ยังเชื่ออีกว่าข้อเสนอพรีเมียมที่เสนอนั้นไม่เป็นที่ยอมรับสำหรับเหมืองที่เพนต์วอเตอร์คาดว่าจะเป็นเหมืองทองแดงและทองคำที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลกด้วยอายุของเหมืองนานกว่า 90 ปี” บริษัทกล่าว

ข้อเสนอสุดท้าย

ราคาที่ริโอตกลงที่จะจ่ายแสดงถึงพรีเมี่ยม 67% จากราคาหุ้นของ Turquoise Hill ก่อนการเสนอครั้งแรกในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ทองแดงมีการซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หากผู้ถือหุ้นปฏิเสธข้อเสนอนี้ Turquoise Hill จะต้องระดมทุนเพื่อเป็นทุนในการพัฒนาการดำเนินงานใต้ดินของ Oyu Tolgoi

Jakob Stausholm ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Rio กล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันจันทร์ว่าข้อตกลงดังกล่าวจะทำให้การกำกับดูแลง่ายขึ้น ปรับปรุงประสิทธิภาพ และจะไม่ขึ้นราคาอีก

Oyu Tolgoi คาดว่าจะเป็นเหมืองทองแดงที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลกเมื่อส่วนประกอบใต้ดินเสร็จสมบูรณ์ โดย Turquoise Hill และพันธมิตรตั้งเป้าไปที่อัตราการผลิตทองแดงในท้ายที่สุดมากกว่า 500,000 เมตริกตันต่อปี ซัพพลายเออร์ของโลหะอุตสาหกรรมต้องเผชิญกับการขาดแคลนเงินฝากใหม่และความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโลหะสายไฟซึ่งเป็นกุญแจสำคัญต่อการประหยัดไฟฟ้าในการเปลี่ยนจากเชื้อเพลิงฟอสซิล

เพนต์วอเตอร์ไม่ใช่นักลงทุนเพียงคนเดียวที่คัดค้านแผนนี้ Sailingstone Capital Partners ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 2.2 อันดับแรกที่มีสัดส่วนการถือหุ้น XNUMX% กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่าจะไม่เห็นด้วยกับข้อตกลงดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม Sailingstone ได้ขายหุ้นส่วนใหญ่ในช่วงสามปีที่ผ่านมาโดยน้อยกว่าราคาเสนอในปัจจุบันตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ในปี 2018 บริษัทได้สร้างสัดส่วนการถือหุ้นประมาณ 14% ใน Turquoise Hill เพียงเพื่อขายการถือครองส่วนใหญ่เนื่องจากหุ้นซื้อขายกันในช่วง 5 ถึง 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น

(อัปเดตพร้อมรายละเอียดของฉันในวรรคสอง วรรคที่ 11 ผู้ถือหุ้นคัดค้านในวรรค 12)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP