นักลงทุนรายย่อยปะทะกับผู้เชี่ยวชาญเรื่องการซื้อขายหุ้นที่ดีที่สุดก่อนการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

(Bloomberg) — ก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์นี้ — และในปีที่หลายคนตัดสินใจไม่ถูก — นักลงทุนมืออาชีพและนักลงมือทำด้วยตัวเองถูกแบ่งแยกอย่างมากเกี่ยวกับวิธีที่ดีที่สุดในการวางตำแหน่งก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง เมื่อวันที่ 14 ธ.ค.

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

คำตอบสูงสุดในการสำรวจล่าสุดของ MLIV Pulse พบว่า 37% ของนักลงทุนรายย่อยเชื่อว่าการถือครองหุ้นสหรัฐเป็นการแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ 40% ของนักลงทุนมืออาชีพกล่าวว่าเป็นการดีกว่าที่จะขายหุ้นเหล่านั้น

Art Hogan หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ B. Riley Wealth กล่าวทางโทรศัพท์ว่า “มีการแบ่งแยกระหว่างนักลงทุนรายย่อยกับนักลงทุนสถาบันหรือมืออาชีพเกือบตลอดทั้งปี และการวางตำแหน่งโดยมืออาชีพนั้นดูแย่ลงมาก “นักลงทุนสถาบันมักจะพูดถึงหนังสือของพวกเขามากกว่าที่พวกเขากำลังพูดถึงความซื่อสัตย์ทางปัญญา หากคุณดูที่ตำแหน่งสุทธิ มีมืออาชีพจำนวนมากที่ยังล้ำหน้า”

Alec Young หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ MAPsignals กล่าวว่า แม้ว่า “การค้าปลีกอาจถูกต้อง” คำเตือนของผู้เชี่ยวชาญนั้นรับประกันได้ เนื่องจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคจะเผยแพร่ในวันอังคาร หนึ่งวันก่อนการตัดสินอัตราของ Federal Open Market Committee และทั้งคู่ได้ผลักดัน ความเคลื่อนไหวของตลาดครั้งใหญ่

“มีความกังวลมากมาย นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงท้ายของตลาดหมี” Young กล่าวเสริม “ผู้คนระมัดระวังตัวมากเกินไป แต่โดยทั่วไปแล้ว ตลาดทำได้ดีมากในช่วง 12 เดือนหลังจากอัตราเงินเฟ้อสูงสุด”

ส่วนหนึ่งของความพยายามที่จะจำกัดอัตราเงินเฟ้ออย่างไม่หยุดยั้ง เฟดคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในวันที่ 14 ธันวาคม สู่ระดับ 4.25% เป็น 4.5% ผลที่ตามมา 31% ของผู้ตอบแบบสอบถาม 515 คนเห็นพ้องกันว่าหุ้นจะเป็นผู้รับผลประโยชน์มากที่สุด

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“หากท่าทีของเฟดช้าลง อาจนานขึ้นแต่ช้าลง ผมคิดว่าผู้คนสามารถอยู่กับสิ่งนั้นได้ และนั่นคือสาเหตุที่หุ้นจะขึ้น” Kim Forrest ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bokeh Capital Partners กล่าวในการให้สัมภาษณ์ “นักลงทุนรายย่อยกำลังดูปรากฏการณ์ที่เรียกว่าการชุมนุมของซานตาคลอส ส่วนมืออาชีพกำลังดูข้อมูลเศรษฐกิจ”

Hogan จาก B. Riley เห็นด้วย: “ตลาดจะอยู่ในตำแหน่งที่ตอบสนองเชิงบวกต่อผลลัพธ์ของการประชุม”

นักลงทุนมืออาชีพกล่าวว่า นอกจากหุ้นแล้ว เครดิตองค์กรระดับสูงมักจะได้รับหลังจากการปรับขึ้น 50 จุดพื้นฐาน ตัวเลือกอันดับ 2 ของผู้ค้าปลีกคือ Treasuries ซึ่งปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ผลตอบแทน 10 ปีต่ำกว่า 3.5% เมื่อวันพุธที่ผ่านมา

Roger Hallam หัวหน้าฝ่ายอัตราดอกเบี้ยระดับโลกของ Vanguard กล่าวว่า “มีความต้องการที่แข็งแกร่งอย่างมากจากนักลงทุนเป็นระยะเวลาหนึ่ง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังได้ไปถึงระดับที่น่าดึงดูด”

การชุมนุมได้ผลักดันตลาดตราสารหนี้ไปสู่ระดับผลตอบแทนที่แพงแล้ว ถึงกระนั้น Hallam กล่าวเสริมว่า “เฟดจะไม่ตรวจสอบราคาตลาดปัจจุบันในการประชุมสัปดาห์หน้า ดังนั้นเราจึงคิดว่ามีโอกาสที่อัตราผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นในปีใหม่”

ราคาสวอปแสดงให้เห็นว่าเฟดคาดว่าจะผลักดันนโยบายไปสู่จุดสูงสุดที่ 5% ภายในกลางปีหน้า จากนั้นจะลดลงเหลือประมาณ 4.5% ภายในสิ้นปี 2023 ย้อนกลับไปในเดือนกันยายน เจ้าหน้าที่เฟดระบุว่าจุดสูงสุดที่ 4.6% สำหรับ แม้ว่าประธาน Jerome Powell ได้กล่าวในภายหลังว่าควรแก้ไขให้สูงขึ้นในการประชุมเดือนธันวาคม

เกือบสองในสามของนักลงทุนที่ทำแบบสำรวจสนับสนุนสถานการณ์เศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐในปีหน้า

พวกเขากำลัง "คิดถึงสถานะของเศรษฐกิจในขณะนี้ ซึ่งไม่น่ากลัว และคาดการณ์ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจเล็กน้อย" ฟอร์เรสต์ของโบเก้กล่าว “นั่นเป็นการยืนยันที่ไม่ดี แต่ฉันเข้าใจ เราไม่รู้ว่าเรากำลังเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจริง ๆ อย่างแรกเลย และเราไม่รู้จริง ๆ ว่ามันจะอ่อนตัวลง ฉันคิดว่านี่เป็นความคิดที่เพ้อฝันมาก”

กลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดที่เรียกร้องให้มีปี 2023 ในบรรดาผู้ตอบแบบสอบถามทั้งหมดคือมุมมองของซิตี้กรุ๊ปที่ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าในระยะเวลาอันใกล้และอ่อนค่าลงในช่วงครึ่งหลังของปี สิ่งนี้กระทบกับมุมมองของผู้ตอบแบบสำรวจทั้งผู้ค้าปลีกและผู้ประกอบอาชีพส่วนใหญ่ที่คาดว่าหากเฟดหยุดขึ้นดอกเบี้ยในช่วงกลางปีและหยุดชั่วคราว ก็จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ผู้เข้าร่วมการสำรวจยังถูกถามด้วยว่านักลงทุนรายใดมีทวีตที่ดีที่สุด ที่ด้านบนของรายการคือ Michael Burry ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับชื่อเสียงจากการเดิมพันกับตลาดที่อยู่อาศัยก่อนเกิดความผิดพลาดในปี 2008 (และเป็นผู้ที่มีชื่อเสียงในการลบทั้งทวีตและบัญชี Twitter ของเขา) Cathie Wood ซึ่งเป็นเจ้าของ Ark Innovation ETF ร่วงลงมากกว่า 60% ในปีนี้ ซึ่งอยู่ในอันดับที่ต่ำที่สุดในบรรดาตัวเลือกการสำรวจ

หากต้องการสมัครสมาชิกและดูเรื่องราวก่อนหน้าของ MLIV Pulse คลิกที่นี่ ติดตามผลสำรวจ Instant Pulse ในวันพุธนี้หลังจากการตัดสินใจของ FOMC

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Airielle Lowe

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP