(บลูมเบิร์ก) — กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนพันธบัตรมูลค่า 25 ล้านดอลลาร์ที่กวาดล้างอย่างโหดร้ายทำให้นักลงทุนพนันว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดจะจบลงก่อนการตัดสินใจครั้งสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐ
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ราคาของ iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (ticker TLT) ลดลง 38% จากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2020 ซึ่งเป็นการขาดทุนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุนในปี 2002 ตามข้อมูลของ Bloomberg ในขณะเดียวกัน ข้อมูล IHS Markit Ltd. แสดงให้เห็นว่าดอกเบี้ยระยะสั้นเป็นเปอร์เซ็นต์ของหุ้น TLT ที่คงค้างลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0.15% ในวันจันทร์ หลังจากแตะระดับ 13% เมื่อต้นปีนี้
เมื่อนำมารวมกัน สถิติชี้ให้เห็นถึงความปรารถนาที่จะกลับเข้าสู่คลังในขณะที่เฟดตั้งเป้าไปที่อัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงที่สุดในรุ่น แรงกดดันด้านราคาที่สูงเกินจริงส่งผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้ ส่งผลให้ TLT ลดลง อย่างไรก็ตาม เมื่อมีความกังวลว่าการลดอัตราเงินเฟ้อจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจลดลง อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่พุ่งสูงขึ้นดูเหมือนเป็นจุดเริ่มต้น ตามคำกล่าวของที่ปรึกษา Richard Bernstein เลเยอร์บนความคาดหวังสำหรับฤดูกาลรายได้ของบริษัทที่พลิกผัน และการอุทธรณ์ของตลาด Treasury ก็มีเสน่ห์มากยิ่งขึ้น
Michael Contopoulos ผู้อำนวยการด้านตราสารหนี้ของ Richard Bernstein Advisors กล่าวว่า "ไม่มีใครเต็มใจที่จะเดิมพันในอัตราที่สูงขึ้นเมื่อการเติบโตพลิกกลับ และเฟดก็พร้อมที่จะชะลอตัวทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ" “ข้อเท็จจริงทั้งหมดนี้กำลังเกิดขึ้นในขณะที่เรากำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยของรายได้ ทำให้นักลงทุนไม่กล้าที่จะ Short ในระยะยาว”
ราคาของ TLT ร่วงลงเกือบ 29% ในปี 2022 ทำให้ ETF อยู่ในช่วงปีที่เลวร้ายที่สุดที่เคยมีมา แม้จะมีผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ แต่นักลงทุนได้ทุ่มเงินเกือบ 12 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งเป็นสถิติประจำปีอีกด้วย มันเป็นไดนามิกที่คล้ายคลึงกันทั่วทั้งเวที ETF ของพันธบัตรซึ่งรับกระแสเงินไหลเข้า 118 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้แม้ว่าเกือบ 95% ของการสูญเสียเงินพยาบาล
เฟดได้รับการคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะมีการขึ้นค่าพื้นฐาน 75 จุดติดต่อกันเป็นครั้งที่สามในการประชุมวันพุธนี้ ควบคู่ไปกับการคาดการณ์ครั้งใหม่ของผู้กำหนดนโยบายสำหรับเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์มองว่ามีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เต็มจำนวนหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมร้อนแรงเกินคาด
ในขณะที่ผู้ค้า ETF ดูเหมือนจะพร้อมที่จะซื้อพันธบัตรที่ลดลง Todd Sohn จาก Strategas Securities กล่าวว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะเกิดก่อนกำหนด
Sohn นักยุทธศาสตร์ ETF ของ Strategas กล่าวว่า "บางทีบางคนเชื่อว่าการขาดทุนที่แย่ที่สุดเสร็จสิ้นลงแล้ว “แต่ถ้าเรายังมีเซอร์ไพรส์มากกว่านี้ เลือกเหตุผล: เงินเฟ้อ ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ และอื่นๆ แล้วยังมีอีกเรื่องที่ต้องไปทำ”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/record-38-plunge-bond-etf-154645813.html