ระฆังเตือนภาวะถดถอยกำลังดังขึ้น ธนาคารเหล่านี้ดูแข็งแกร่ง

ขนาดตัวอักษร

ความกังวลว่าเศรษฐกิจกำลังจะหดตัวกำลังเติบโตขึ้น ดังนั้นนักวิเคราะห์ธนาคารจึงกำลังมองหาโอกาสที่ดีที่สุดในการรับมือพายุ

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้คลังระยะสั้นเพิ่มขึ้นเหนือตราสารหนี้ที่มีอายุยืนยาว ซึ่งถือเป็นการผกผันของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนครั้งแรกในรอบเกือบสามปี ในอดีต การเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นสัญญาณว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยใกล้จะมาถึง เพราะมันบ่งบอกว่านักลงทุนกำลัง มองโลกในแง่ดีน้อยลงเกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคต

ขณะนี้นักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไปเนื่องจากพยายามชะลออัตราเงินเฟ้อ ที่สามารถ ผลักดันเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย 

แม้ว่าเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านถือเป็นสัญญาณของปัญหาสำหรับเศรษฐกิจทั้งหมด แต่ก็มีมากกว่า ผลกระทบโดยตรงต่อธนาคาร. สุภาษิตคือธนาคาร "ยืมสั้นและให้ยืมนาน" พวกเขาทำเงินจากส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยที่พวกเขาจ่ายเพื่อยืม—มักจะอยู่ในรูปแบบของเงินฝาก—และดอกเบี้ยที่พวกเขาได้รับจากเงินกู้ยืมระยะยาว เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน จะไม่มีเงินที่จะทำในส่วนต่างนั้น

เพื่อให้แน่ใจว่าเป็นเวอร์ชันที่เรียบง่ายของสิ่งที่เกิดขึ้นจริง ธนาคารไม่ชอบที่จะเห็นเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน แต่พวกเขาสามารถปรับเปลี่ยนกิจกรรมการให้กู้ยืมและการกู้ยืมของตนได้ตามเงื่อนไขที่เปลี่ยนแปลงเพื่อลดผลกระทบผลกระทบจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิที่อ่อนแอลง

นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่เส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัวเป็นตัวทำนายภาวะถดถอยไม่ได้เป็นเครื่องบ่งชี้ที่ดีว่าเมื่อใดที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะมาถึง หรือจะรุนแรงเพียงใด ครั้งสุดท้ายที่เส้นอัตราผลตอบแทนพลิกกลับในปี 2019 ภาวะถดถอยเกิดขึ้นในอีกหนึ่งปีต่อมา แต่เกิดจากการปิดตัวทางเศรษฐกิจที่เกิดจากการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัส น้อยคนนักจะเชื่อว่าเส้นอัตราผลตอบแทนคาดการณ์ว่า 

ถึงกระนั้น Wall Street ก็กำลังชั่งน้ำหนักว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อยจะมีความหมายต่อธนาคารอย่างไร นักวิเคราะห์ที่

ทรูสท์

พบผู้ชนะไม่กี่ บริษัทกล่าวว่าโดยเฉลี่ยแล้ว ธนาคารระดับภูมิภาคและชุมชนที่ดูแลจะมีรายได้ต่อหุ้นลดลง 20% ในปี 2023 ขณะที่กำไรลดลง บริษัทกล่าวว่าหุ้นของธนาคารจะมีการซื้อขายโดยเฉลี่ย 14.8 เท่าของกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ สำหรับปี 2023 เพิ่มขึ้นจากประมาณการของกำไรล่วงหน้า 13.1 เท่าในปี 2022 

นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะลดลง 1% ในปีหน้า หลังจากเพิ่มขึ้น 2% ในปี 2022 รายรับค่าธรรมเนียมอาจหดตัว 3% ในปี 2023 เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง Truist กล่าว 

จุดสว่างที่ Truist ระบุ ได้แก่ Merchants Bancorp (สัญลักษณ์: MBIN),,

ธนาคารจังหวะ

(เคด)

FNB Corporation

(เอฟเอ็นบี)

ภูมิภาคการเงิน

(RF) และ

แฮนค็อก วิทนีย์ คอร์ปอเรชั่น

(สธ.). การชะลอตัวคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อผู้ให้กู้เหล่านั้นน้อยกว่าคู่แข่งในแง่ของรายได้ 2023 รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียม

เขียนถึง Carleton English ที่ [ป้องกันอีเมล]