เหตุผลในการรวมการลงทุนระหว่างประเทศไว้ในผลงานของคุณ

ปัจจุบันสหรัฐอเมริกาเป็นตัวแทน 60% ของตลาดตราสารทุนทั่วโลก¹ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนที่มีอคติอย่างสุดขั้วกำลังละเลย 40% ของจักรวาลทุน ในความเป็นจริง การทำเช่นนี้ในช่วง 14.5 ปีที่ผ่านมาน่าจะได้ผลสำหรับคุณ แต่ตลาดเป็นวัฏจักร ดังนั้นจึงไม่น่าเป็นไปได้ที่สิ่งนี้จะคงอยู่ตลอดไป นอกจากนี้ยังมีประวัติศาสตร์อันยาวนานของการแลกเปลี่ยนบัลลังก์ระหว่างหุ้นสหรัฐและหุ้นต่างประเทศ (ดูแผนภูมิ) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ท้าทายในปัจจุบัน นักลงทุนควรคิดให้รอบคอบก่อนที่จะยอมให้สินทรัพย์เก่าของสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับความเยือกเย็น

ตลาดหุ้นสหรัฐไม่ได้ครองเสมอไป

สหรัฐอเมริกาไม่ได้ครองตลาดตราสารทุนทั่วโลกเสมอไป! เมื่อหุ้นสหรัฐเผชิญลมแรง หุ้นต่างประเทศอาจเพิ่มขึ้นตามโอกาส ช่วงเวลาที่มีผลงานเหนือกว่าอย่างต่อเนื่องโดยภูมิภาคหนึ่งเป็นเรื่องปกติธรรมดาในอดีต

ศึกเหล่านี้อาจมีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น พิจารณา 'ทศวรรษที่หายไป' สำหรับหุ้นสหรัฐที่เริ่มต้นในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ระหว่างปี 2000 – 2009 ผลตอบแทนรวมสะสมสำหรับ S&P 500 คือ เชิงลบ 9.1% เทียบกับ บวก 30.7% สำหรับดัชนี MSCI All Country World เช่น US

หุ้นต่างประเทศอาจทำได้ดีกว่าหากหุ้นสหรัฐกำลังดิ้นรน

กราฟิกด้านบนแสดงรายละเอียดประสิทธิภาพของ S&P 500 เทียบกับ MSCI EAFE ในช่วงที่หุ้นในประเทศให้ผลตอบแทนต่ำกว่าค่าเฉลี่ย หุ้นต่างประเทศทำได้ดีกว่า โดยเฉลี่ยมากกว่า 2% นอกจากนี้ ตลอดระยะเวลา 10 ปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ปี 1971 ผู้ที่ทำผลงานได้ดีเกือบถูกโยนเหรียญ: สหรัฐอเมริกาทำได้ดีกว่าเพียง 56% ของเวลาทั้งหมด

เนื่องจากการพยายามปรับเวลาการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองเป็นเรื่องยากมากในแบบเรียลไทม์โดยไม่ได้รับผลประโยชน์จากการเข้าใจถึงปัญหาย้อนหลัง จึงมีเหตุผลที่ควรพิจารณาจัดสรรหุ้นทั้งของสหรัฐฯ และอดีตของสหรัฐฯ ให้กับ การจัดสรรสินทรัพย์.

หุ้นนอกสหรัฐอาจช่วยลดความเสี่ยงในพอร์ตได้

การเปิดรับผลงานในระดับสากลในพอร์ตโฟลิโอของคุณในช่วงต้นทศวรรษ 2000 และตลอดช่วงวิกฤตการเงินโลกจะเป็นองค์ประกอบสำคัญในการลดความเสี่ยงโดยรวมและรักษาระดับของผลตอบแทนจากการลงทุน

ตัวอย่างเช่น ลองพิจารณาพอร์ตหุ้น 60/40 ที่เป็นสมมุติฐานต่อพันธบัตร พอร์ตโฟลิโอเฉพาะของสหรัฐฯ ประกอบด้วยดัชนี S&P 500 และ Bloomberg Barclays US Aggregate Bond ในขณะที่พอร์ตการลงทุนในสหรัฐฯ และต่างประเทศจะจัดสรรสัดส่วนการลงทุน 20% ของดัชนี MSCI All-Country World Index ยกเว้นสหรัฐฯ

ตั้งแต่ปี 2000 จนถึงสิ้นปี 2009 การจัดสรรทั่วโลกน่าจะทำได้ดีกว่าโดยรวมเกือบ 8.8%²

เหตุผลอื่นๆ ในการพิจารณาสินทรัพย์ระหว่างประเทศในพอร์ตของคุณ

• ความเข้มข้นของภาคส่วนต่างๆ. สหรัฐอเมริกาค่อนข้างหนักด้านเทคโนโลยี S&P 500 ปัจจุบันเป็นบริษัทเทคโนโลยีประมาณ 27% เปรียบเทียบกับยุโรปที่ 7% การเปิดเผยต่อภาคส่วนอื่นๆ เช่น การเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดเกิดใหม่สามารถเพิ่มความหลากหลายโดยรวมได้
• ความเสี่ยงและผลตอบแทนของสกุลเงิน. ในระดับสูง ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของสกุลเงินต่างประเทศกับดอลลาร์มีศักยภาพที่จะช่วยหรือกระทบต่อผลตอบแทน ผู้จัดการสินทรัพย์สามารถมีส่วนร่วมในกลยุทธ์ต่างๆ เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเพิ่มผลตอบแทนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่สิ่งที่ควรทำคือสกุลเงินนั้นสามารถเป็นอีกชั้นหนึ่งของการกระจายความเสี่ยง
• การประเมินมูลค่า. การประเมินค่านอกสหรัฐอเมริกานั้นถูกกว่ามากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวมาระยะหนึ่งแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา หุ้นต่างประเทศดูน่าสนใจมากขึ้นในมุมมองการประเมินมูลค่า แม้จะมีการขายออกในปี 2022 แต่ S&P 500 ก็เพิ่งจะสอดคล้องกับอัตราส่วน P/E เฉลี่ย 20 ปีเท่านั้น

การพกพา

การเพิ่มหุ้นเก่าของสหรัฐฯ เข้าในพอร์ตของคุณอาจช่วยลดความเสี่ยงได้ในระยะยาว แต่มีข้อเสียที่ต้องระวัง ที่โดดเด่นที่สุดคือ สินทรัพย์ระหว่างประเทศมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่า ชิงช้าเหล่านี้สามารถขึ้นหรือลงได้ และเช่นเดียวกับองค์ประกอบเฉพาะของการลงทุนในต่างประเทศ (เช่น อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือการเปิดเผยของภาคส่วน) สามารถช่วยนักลงทุนในบางครั้ง ปัจจัยเหล่านี้ก็สามารถทำร้ายนักลงทุนสหรัฐฯ ในสถานการณ์อื่นๆ ได้เช่นกัน

เช่นเดียวกับการลงทุนใดๆ ให้พิจารณาความเสี่ยงส่วนบุคคล ระยะเวลา และสถานการณ์ต่างๆ การกระจายการลงทุนไม่ใช่กระสุนวิเศษและหากคุณเพิ่มการเปิดเผยในระดับสากลให้กับพอร์ตโฟลิโอของคุณ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้กำหนดขนาดตำแหน่งให้เหมาะสมเพื่อตอบสนองความต้องการของคุณ