อสังหาริมทรัพย์ได้สูญเสียเครื่องยนต์หลักไปแล้ว

ไม่มีอาหารกลางวันฟรี ทุกอย่างมีค่าใช้จ่ายบางอย่างและส่วนใหญ่วัดค่าใช้จ่ายเป็นเงิน แล้วเงินจะวัดต้นทุนได้อย่างไร? ในอัตราดอกเบี้ย และอย่างที่ทุกคนทราบ ต้นทุนของเงินพุ่งทะลุหลังคา

อัตราการจำนอง กลับมามากกว่า 7%. เป็นเรื่องยากสำหรับผู้คนที่จะสรุปสเปรดชีตของตนเกี่ยวกับข้อเท็จจริงที่ว่าในบันทึกของการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร ระดับ 3% ล่าสุดของอัตราการจำนองเป็นความผิดปกติอย่างมาก ในช่วงห้าทศวรรษที่ผ่านมา อัตราการจำนองแทบไม่ต่ำกว่า 5% เฉพาะในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 เท่านั้นที่อัตราดอกเบี้ยลดลงต่ำกว่า 4%

ย้อนกลับไปในช่วงต้นทศวรรษที่ 80 อัตราการจำนองสูงถึง 18% ที่จุดสูงสุด โชคดีที่นั่นเป็นความผิดปกติเช่นกัน—เป็นผลโดยตรงจากการรณรงค์ของประธานเฟด โวลเกอร์ เพื่อ “ทำลายด้านหลังของอัตราเงินเฟ้อ” (เขาไม่ชนะการประกวดความนิยมใด ๆ ในกระบวนการนี้)

ไม่ว่าคุณจะคำนวณตัวเลขอย่างไร อัตราการจำนองก็ลดลงมาตั้งแต่ปี 1982 การลดลงอย่างมากในช่วง 15 ปีที่ผ่านมาทำให้เกิดฟองสบู่ที่ใหญ่ที่สุด XNUMX ครั้งในประวัติศาสตร์ ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์และพันธบัตร ยกเว้นการหยุดชั่วคราวที่ตัดทอนเล็กน้อย สินทรัพย์ทั้งสองประเภทมีราคาเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง—มากจนไม่มีความซาบซึ้งใดๆ ที่ดนตรีจะหยุดลงได้ แม้ในช่วงวิกฤตที่อยู่อาศัยเมื่อ XNUMX ปีที่แล้ว การลดอัตราค่าที่พักอย่างรวดเร็วช่วยรักษาทศวรรษไว้ได้

ลมกรรโชกแรงที่ก่อให้เกิดสึนามิราคาอสังหาริมทรัพย์สิ้นสุดลงแล้ว แม้ว่าเฟดตามที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ จะลดอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์กลับลงมาที่ 3% ในสองปี แต่อัตราดอกเบี้ยก็ไม่น่าจะแสดงการลดลงสูงสุดแบบเดียวกับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา อสังหาริมทรัพย์ได้สูญเสียกลไกหลักไป—ไม่เพียงแค่ในแง่ของวัฏจักรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกลไกทางโลกด้วย

อสังหาริมทรัพย์ที่มีราคาดีมักจะเป็นการลงทุนที่ดี ท้ายที่สุดแล้ว คุณสามารถอยู่ในนั้น สัมผัสมัน รู้สึกถึงมัน และใช้มันเพื่อป้องกันอัตราเงินเฟ้อ แต่ถ้าคุณกำลังมองหาที่จะทำซ้ำความรุ่งโรจน์ของปี (เพิ่ง) ที่ผ่านมา คุณอาจเชื่อเช่นกันว่ามีอาหารกลางวันฟรี