สงครามของปูตินทำให้หุ้นรัสเซียแย่ที่สุดในโลกด้วยแนวโน้มที่น่ากลัว

(บลูมเบิร์ก) — การรุกรานยูเครนของวลาดิมีร์ ปูติน ส่งผลให้ตลาดหุ้นรัสเซียร่วงลงในเดือนกุมภาพันธ์ เกือบ 10 เดือนต่อมา การฟื้นตัวดูห่างไกลหลังจากมาตรการคว่ำบาตรกระตุ้นให้นักลงทุนอพยพและทำให้พวกเขากลายเป็นกลุ่มที่มีผลประกอบการแย่ที่สุดในโลก

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ในขณะที่เศรษฐกิจส่วนใหญ่ยืนหยัดได้ดีกว่าที่คาดไว้จากการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ และพันธมิตร ตลาดหุ้นกลับให้ภาพที่แตกต่างออกไป

หุ้นของรัสเซียไม่รวมอยู่ในมาตรฐานระดับโลก และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ติดตามหุ้นของประเทศนั้นถูกระงับหรือถูกปิด นักลงทุนท้องถิ่นไม่สามารถกอบกู้ตลาดในประเทศจากการตกต่ำที่เกิดจากสงครามได้ แม้ว่าชาวต่างชาติส่วนใหญ่ยังคงถูกห้ามไม่ให้ขายหุ้นในประเทศที่พวกเขาถืออยู่

การเทขายในเดือนกุมภาพันธ์ทำให้ตลาดมอสโกปิดทำการนานเป็นประวัติการณ์ ดัชนี RTS ที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์ได้จมลง 35% ในปีนี้ ทำให้เป็นดัชนีวัดประสิทธิภาพที่แย่ที่สุดในบรรดา 92 รายการทั่วโลกที่ติดตามโดย Bloomberg ในรูปแบบสกุลเงินท้องถิ่น และอันดับสามในสกุลเงินดอลลาร์ ดัชนี MOEX Russia ซึ่งมีราคาเป็นเงินรูเบิล ร่วงลง 44% สู่ระดับที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 ด้วยความตึงเครียดของสงครามที่เพิ่มขึ้น ความสูญเสียอาจเพิ่มมากขึ้น

“หุ้นรัสเซียสะท้อนถึงแนวโน้มที่มืดมนเนื่องจากการคว่ำบาตรของตะวันตกเริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ” Piotr Matys นักวิเคราะห์สกุลเงินอาวุโสของ InTouch Capital Markets Ltd. กล่าว “แนวโน้มการชะลอตัวทั่วโลกในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าไม่ได้เป็นลางดี สำหรับน้ำมันของรัสเซีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่สหภาพยุโรปมีความมุ่งมั่นอย่างเต็มที่ที่จะลดการพึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์ของรัสเซีย”

EU และ G-7 ได้ตกลงที่จะห้ามบริษัทต่างๆ ในกลุ่มไม่ให้ให้บริการที่สำคัญ ซึ่งรวมถึงการประกันภัยแก่เรือที่บรรทุกน้ำมันดิบของรัสเซีย หากซื้อเกินราคาสูงสุดที่ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สต็อกน้ำมันของรัสเซียยังถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ผันผวน โดยเกณฑ์มาตรฐานเบรนต์ตกลงประมาณ 40% จากระดับสูงสุดในเดือนมีนาคม

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Lukoil PJSC และ Gazprom PJSC ซึ่งเป็นสมาชิกที่มีน้ำหนักที่สุดของดัชนี MOEX ลดลง 30% และ 53% ตามลำดับในปีนี้ ในขณะเดียวกัน Sberbank of Russia PJSC ผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดได้ร่วงลง 54% เนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศส่งผลกระทบทุกอย่างตั้งแต่ความสามารถของรัสเซียในการเข้าถึงเงินสำรองต่างประเทศไปจนถึงระบบการส่งข้อความผ่านธนาคาร SWIFT

ความกังวลที่ว่าปูตินอาจเพิ่มการเรียกตัวกองหนุนจากกองกำลัง 300,000 นายที่ระดมพลในเดือนก.ย. ยังบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยในท้องถิ่นว่าพวกเขามีเงินพอที่จะทำงานในตลาดหุ้น

ขีด จำกัด ราคาน้ำมันใหม่สามารถอดความพยายามในสงครามของรัสเซียได้หรือไม่: QuickTake

Iskander Lutsko หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของรัสเซียกล่าวว่า “ในทางหนึ่ง ฉันพบว่าตลาดหุ้นรัสเซียมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเกณฑ์อย่างน่าประหลาดใจ เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทั้งหมดถูกกำหนดราคาไว้ที่จุดเริ่มต้นและช่วงท้ายของการคว่ำบาตร แม้แต่ระดับราคาสูงสุด ก็ไม่ได้เป็นตัวเปลี่ยนเกมสำหรับตลาดหุ้นรัสเซีย” Iskander Lutsko หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของรัสเซียกล่าว ทุน ITI ในมอสโก เขาระบุว่าการเลื่อนลงอย่างต่อเนื่องในตลาดเป็น “การขาดการสนับสนุนจากกองทุนสถาบันในประเทศ ในขณะที่อุปสงค์ค้าปลีกอ่อนแอลงจากความเสี่ยงของการระดมทุนและการไหลออกของเงินฝาก”

ปีหน้าไม่น่าจะช่วยบรรเทาได้เนื่องจากสงครามและการควบคุมเงินทุนยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกทำให้ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง และการคว่ำบาตรครั้งใหม่จะกดดันเศรษฐกิจรัสเซียให้ดียิ่งขึ้นไปอีก เมื่อวันพฤหัสบดี ชาติสมาชิกอียูบรรลุข้อตกลงมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียชุดที่ XNUMX โดยพุ่งเป้าไปที่ธนาคารและเจ้าหน้าที่ใหม่ รวมถึงการเข้าถึงโดรนของประเทศ

Matys จาก InTouch Capital Markets กล่าวว่า “หากปราศจากเงินทุนไหลเข้าใหม่ๆ ซึ่งถูกจำกัดโดยมาตรการคว่ำบาตรของชาติตะวันตก หุ้นรัสเซียมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ต่ำกว่าปกติอีกครั้งในปีหน้า”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP