ปูตินไม่ใช่ภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อราคาน้ำมัน เป็นประเทศนี้แทนตามที่หัวหน้านักยุทธศาสตร์

เมื่อราคาน้ำมันพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 5 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในเดือนมิถุนายน นักวิเคราะห์ และนักการเมืองก็กล่าวโทษรัสเซียที่บุกยูเครนอย่างรวดเร็ว

ฝ่ายบริหารไบเดนถึงกับเรียกราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นหลังความขัดแย้ง”ปูตินขึ้นราคา” ในขณะนั้น อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลายเดือนนับแต่นั้น ราคาก๊าซได้ลดลงประมาณ 26% แม้ในขณะที่สงคราม เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ.

ตอนนี้ นักวิจัยจากแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ทางเลือกที่เรียกว่า ClockTower Group กำลังโต้เถียงว่าสงครามของรัสเซียไม่ใช่ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อการลดลงของราคาที่ปั๊มเมื่อเร็ว ๆ นี้—อิรักเป็น

Marko Papic หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ ClockTower Group ตั้งข้อสังเกตว่าสหรัฐฯ กำลังพยายามให้ซาอุดิอาระเบีย เพิ่มการผลิตน้ำมันในขณะเดียวกันก็พยายามปรับปรุงความสัมพันธ์กับอิหร่านหลังจากที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์เดินออกจาก 2015 ข้อตกลงนิวเคลียร์ของอิหร่าน.

เขาให้เหตุผลว่าการพูดคุยกับผู้เล่นทั้งสองคน ซึ่งเป็นคู่ปรับที่มีชื่อเสียง จะทำให้ความตึงเครียดระหว่างสองมหาอำนาจในภูมิภาคนี้รุนแรงขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ความขัดแย้งทางนิกายในอิรัก ประเทศเพื่อนบ้าน ซึ่งเป็นผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่อันดับสี่ของโลก และหากการผลิตน้ำมันดิบของอิรักได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งนี้ ราคาน้ำมันก็จะสูงขึ้นอย่างแน่นอน โดยราคาก๊าซจะตามมาใกล้

“ความเสี่ยงที่แท้จริงของอุปทานน้ำมันคือความตึงเครียดระหว่างอิหร่าน-ซาอุดิอาระเบีย ซึ่งน่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในขณะที่สหรัฐฯ พยายามดิ้นรนเพื่อให้ทั้งสองฝ่ายมีความสุข” ปาปิกเขียนในรายงานเมื่อวันจันทร์ โดยเสริมว่า “วอชิงตันจะต้องเลือกอย่างใดอย่างหนึ่งมากกว่าอีกฝ่าย”

Francisco Blanch นักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์และอนุพันธ์ของ Bank of America ได้สะท้อนข้อโต้แย้งของ Papic ในบันทึกที่คล้ายกันเมื่อวันจันทร์ โดยเขียนว่าเขาเห็นราคาน้ำมันดิบ Brent ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสากล 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในปี 2023 กับ "การหยุดชะงักของผลผลิต" ในประเทศเช่นอิรักเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ

สถานการณ์ที่ไม่ชนะ?

ปาปิกเชื่อว่าสหรัฐฯ อาจอยู่ในสถานการณ์ที่พ่ายแพ้ในตะวันออกกลาง เขาให้เหตุผลว่าหากสหรัฐฯ ปฏิเสธอิหร่านโดยยอมรับข้อตกลงกับซาอุดีอาระเบียสำหรับการนำเข้าน้ำมันมากขึ้น มันจะบังคับให้ประเทศต้องตอบโต้ในอิรักโดยสนับสนุนกลุ่มติดอาวุธเพื่อปลุกปั่นความรุนแรงในภูมิภาค เขาตั้งข้อสังเกตว่า ในปีนี้ปีเดียวอิหร่านได้สนับสนุนกองกำลังติดอาวุธที่มี ยิงขีปนาวุธเข้าโรงกลั่นน้ำมัน และโจมตีอาคารใกล้สถานกงสุลสหรัฐฯ

เรื่องราวดำเนินต่อไป

นอกจากนี้ เขายังอธิบายด้วยว่าตามธรรมเนียมแล้วอิรักทำหน้าที่เป็น “รัฐกันชน” ระหว่างอิหร่านและซาอุดีอาระเบีย โดยเสริมว่าเมืองบาสราซึ่งเป็นเมืองศูนย์กลางน้ำมันของอิรักนั้นเคยเป็นที่เกิดเหตุ ความรุนแรงของชีอะห์บนชีอะ ระหว่างมือปืนฝ่ายอิหร่านและอิรักในปีนี้

“ในขณะนี้ นักลงทุนส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การรุกของยูเครนใน Kherson และ Kharkiv ที่เกี่ยวข้องกับราคาน้ำมัน มันอาจยังพิสูจน์ได้ว่าเป็นเช่นนั้น เมื่อพิจารณาจากเมนูปฏิกิริยาที่เป็นไปได้จากมอสโก” ปาปิกเขียน “อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อการจัดหาน้ำมันทั่วโลกอาจเป็นความขัดแย้งของ Shia-on-Shia ในอิรัก…คือการเจรจาเกี่ยวกับข้อตกลงนิวเคลียร์ ที่จะล้มเหลว".

การเจรจาเกี่ยวกับข้อตกลงนิวเคลียร์ของอิหร่านคือ ร็อคกี้และ ไม่น่าจะได้รับการแก้ไขในเร็ว ๆ นี้

ในเวลาเดียวกัน หากสหรัฐฯ ทำข้อตกลงกับอิหร่าน ซาอุดีอาระเบียผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่อันดับสองของโลกจะ “รู้สึกผิดอย่างไม่ต้องสงสัย” ปาปิกกล่าวเสริม สิ่งนี้ทำให้ฝ่ายบริหารของไบเดนตกอยู่ในสถานการณ์เลวร้าย

“ความกลัวของเราคือ ไม่ว่าสหรัฐฯ จะเลือกตัวเลือกใด การตอบโต้กลับจะจบลงที่หน้าประตูอิรัก” ปาปิกแย้ง “มหาอำนาจระดับภูมิภาคสองแห่งที่ปกครองมันใน 'สถานะบัฟเฟอร์' มักจะไม่ใช่สิ่งที่นักลงทุนจะต้องกังวล แต่บัฟเฟอร์นี้เกิดขึ้นเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่อันดับสี่ของโลก”

Papic ทำกรณีที่ความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและซาอุดิอาระเบียหมายความว่า "การเมืองภายในประเทศของอิรักจะได้รับความสำคัญระดับโลกที่เกินมาตรฐาน" ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

“สงครามกลางเมืองในประเทศผู้ส่งออกน้ำมันที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลกจะเพิ่มความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันในปริมาณที่เพียงพออยู่แล้ว” เขากล่าวเสริม

ในขณะที่ปาปิกไม่ได้คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันหรือก๊าซจะเคลื่อนตัวไปจากจุดนี้ที่ใด แต่เขากลับโต้แย้งว่าการเดิมพันกับน้ำมันเพื่อทำกำไรอย่างรวดเร็วดูเหมือนจะไม่เป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนอีกต่อไป

“ในขณะนี้ เราไม่มีทางวัดได้ว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นในตลาดอย่างไร แต่ด้วยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (น้ำมันดิบ) ที่ลดลง 26% จากระดับสูงสุดในเดือนมิ.ย. การค้าน้ำมันชอร์ตอาจปรับตัวสูงขึ้นได้ง่าย” เขากล่าว

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com