กลุ่มพัลเต้ กลุ่ม 1 ยานยนต์ และหุ้น 3 ตัวนี้แสดงมูลค่าและโมเมนตัม

เพียงเพราะว่าหุ้นราคาถูกไม่ได้หมายความว่ามันจะถูกลงไม่ได้ นั่นเป็นเหตุผลที่นักลงทุนบางคนชอบหุ้นที่แสดงทั้งมูลค่าและโมเมนตัม

ฉันเน้นหุ้นสองสามตัวในคอลัมน์นี้ปีละสองครั้ง นี่คืออีกไม่กี่ หุ้นแต่ละตัวสามารถเอาชนะ S&P 500 ได้อย่างน้อย 15 เปอร์เซ็นต์ในปีที่ผ่านมา สามเดือนและจนถึงปัจจุบัน และแต่ละคนขายได้กำไร XNUMX เท่าหรือน้อยกว่า

พูลเต้กรุ๊ปPHM

PulteGroup ซึ่งตั้งอยู่ในแอตแลนตา เป็นหนึ่งในบริษัทรับสร้างบ้านที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา มีการดำเนินงานใน 23 รัฐ หุ้นเพิ่มขึ้น 27% ทุกปี แต่ขายในราคาต่อรองที่ใกล้เคียงกับกำไรห้าเท่า

นักลงทุนกลัวบริษัทรับสร้างบ้านเพราะคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีนี้ หุ้นรับสร้างบ้านถูกสังหารในภาวะถดถอยก่อนหน้านี้ ความกังวลอื่น ๆ ได้แก่ อัตราการจำนองที่สูงขึ้นและราคาบ้านที่สูงซึ่งทำให้บ้านไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับผู้ซื้อจำนวนมาก

นั่นคือข่าวร้าย ข่าวดีก็คือผู้สร้างบ้านสามารถขายบ้านได้ค่อนข้างเร็วเท่าที่พวกเขาจะสร้างเสร็จได้ และราคาบ้านที่สูงเหล่านี้ส่งผลดีต่อผลกำไรของผู้สร้างบ้าน Pulte ได้ผลตอบแทน 32% จากส่วนของผู้ถือหุ้นในปีที่แล้ว ฉันถือว่าอะไรดีกว่า 15%

กลุ่มที่ 1 ยานยนต์GPI
(จีพีไอ)

Group 1 Automotive เป็นเจ้าของตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ 203 แห่งและศูนย์ชน 47 แห่งในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร บริษัทมีกำไรติดต่อกัน 14 ปี ปีที่แล้วถือว่าดีที่สุด

หุ้นเพิ่มขึ้น 46% ในปีที่ผ่านมา (จนถึงวันที่ 3 กุมภาพันธ์) แต่ขายได้กำไรเล็กน้อยถึงห้าเท่า อีกครั้ง ฉันเชื่อว่าความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยมีผลกับปัจจัยหลายประการ กลุ่มที่ 1 ขาดทุนในปีที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2008 แต่ก็แล่นผ่านช่วงเศรษฐกิจถดถอยของโควิดในปี 2020

นักวิเคราะห์ของ Eleven Wall Street ติดตามกลุ่ม 1 แต่มีเพียงกลุ่มเดียวที่ให้คะแนนว่า "ซื้อ" ฉันจะไม่ไปไกลถึงขนาดที่แดเนียล โจนส์ นักวิจารณ์ตลาดที่เรียกหุ้นว่า (โจนส์เป็นเจ้าของหุ้นด้วย) แต่ผมคิดว่านักวิเคราะห์มองเรื่องนี้ในแง่ร้ายเกินไป

โซลูชั่น SkyworksSWKS

โซลูชั่น SkyworksSWKS
จากเมืองเออร์ไวน์ รัฐแคลิฟอร์เนีย ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องซึ่งใช้ในการส่งสัญญาณไร้สาย ในบรรดาลูกค้าคือ AppleAAPL
,หัวเว่ยและซัมซุง.

Skyworks มีระยะการทำกำไรต่อเนื่อง 16 ปี มีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 19% หรือมากกว่าเป็นเวลาเก้าปีติดต่อกัน เช่นเดียวกับหุ้นเทคโนโลยีส่วนใหญ่ มันถูกโจมตีเพราะขาดทุนครั้งใหญ่ในปีที่แล้ว แต่จนถึงปีนี้มันเพิ่มขึ้น 24% หุ้นไปได้ 14 เท่าของกำไร

เทคโนโลยี Amkorเอเอ็มเคอาร์

ยอดขายเพียงเก้าเท่าคือ Amkor Technology ซึ่งทำบรรจุภัณฑ์และทดสอบชิปเซมิคอนดักเตอร์ อุตสาหกรรมชิปชะลอตัวลง แต่ Amkor ยังไม่หยุด อย่างน้อยก็ยังไม่มี ในบรรดาลูกค้าคืออินเทลINTC
โซนี่และโตชิบา

ในช่วง 17 ปีที่ผ่านมา Amkor ได้เพิ่มผลกำไรดีกว่า 46% ต่อปี ในปีที่ผ่านมากำไรเพิ่มขึ้นมากกว่า XNUMX%

ในบรรดานักลงทุนที่ถือหุ้น Amkor ณ การยื่นเอกสารเมื่อเร็วๆ นี้ ได้แก่ First Eagle Investment, Chuck Royce และ Jeremy Grantham ผู้คร่ำหวอดในตลาดทั้งหมดที่ฉันเคารพ

บริษัทเหล็กหลายแห่งผ่านเกณฑ์ Value-Plus-Momentum ของฉัน ฉันจะเลือก Nucor เพราะมันมีกำไร 14 จาก 15 ปีที่ผ่านมา และมีกำไรที่โดดเด่นในช่วงสองปีที่ผ่านมา มีผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 46% ในสี่ไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสามระดับที่ฉันถือว่าดี

หุ้น Nucor ขายได้เพียงหกเท่าของกำไรสี่ไตรมาสที่ผ่านมา ด้วยยอดขายรถยนต์ที่ซบเซาและภาวะถดถอยที่เป็นไปได้ถึงเป็นไปได้ นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะลดลงอย่างมากในปีนี้ ถึงกระนั้นหุ้นก็เพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากบางคนเริ่มคิดว่าจะไม่เกิดภาวะถดถอยอีกต่อไป

ผลงานที่ผ่านมา

นี่คือ 42^nd คอลัมน์ที่ผมเคยเขียน (ตั้งแต่ปี 2000) เกี่ยวกับหุ้นที่รวมมูลค่าและโมเมนตัมเข้าด้วยกัน สามารถคำนวณผลตอบแทนหนึ่งปีได้ 40 รายการ และผลตอบแทนเฉลี่ยหนึ่งปีเท่ากับ 12.3% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนเฉลี่ย 9.6% สำหรับดัชนีผลตอบแทนรวมของ Standard & Poor's 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน 40 คอลัมน์จาก 21 คอลัมน์สามารถทำกำไรได้ และ XNUMX คอลัมน์ได้เอาชนะ S&P โปรดทราบว่าผลลัพธ์ในคอลัมน์ของฉันเป็นเพียงสมมติฐานและไม่ควรสับสนกับผลลัพธ์ที่ฉันได้รับจากลูกค้า นอกจากนี้ ประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้ทำนายอนาคต

คอลัมน์ “Value Plus Momentum” ของฉันเมื่อปีที่แล้วเอาชนะดัชนีได้ แต่ก็ไม่ได้แสดงผลกำไร ตัวเลือกของฉันลดลง 1.6% ในขณะที่ S&P ลดลง 6.2% เบิร์กไชร์ แฮทธาเวย์BRK.B
, ธนาคารแห่งชาติแห่งแรกของอลาสกา (FBAK) และ LoewsL
ทั้งหมดลดลงจากศูนย์เหลือ 3%

การเปิดเผยข้อมูล: Katharine Davidge ภรรยาของฉันซึ่งเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอในบริษัทของฉัน เป็นเจ้าของ Nucor และสำหรับลูกค้าของเธอ ฉันเป็นเจ้าของ Amkor ในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ฉันดำเนินการ