ด้วยข้อยกเว้นบางประการ หุ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วถูกโจมตีจากความเห็นของประธานธนาคารกลางสหรัฐ Jerome Powell ที่รับประกันว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งจุดที่การประชุมคณะกรรมการตลาดกลางกลาง (Federal Open Market Committee) ในเดือนพฤษภาคมที่จะถึงนี้ ในระหว่างการอภิปรายที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ พาวเวลล์ได้แนะนำพอล โวคเกอร์ที่ดีที่สุดของเขา และแนะนำอย่างยิ่งว่าเฟดอาจปล่อยการปรับขึ้นครึ่งจุดหลายครั้งในปีนี้ หากอัตราเงินเฟ้อไม่แสดงสัญญาณการเย็นลง
ตลาดตอบสนองต่อการพูดคุยที่ดุเดือดของพาวเวลล์ในลักษณะที่ดูเหมือนจะคำนึงถึงความเคารพต่อความมุ่งมั่นของชายผู้นี้ซึ่งดูเหมือนว่าเขากำลังทำภารกิจเพื่อควบคุมภาวะเงินเฟ้อ เพื่อนผู้ว่าการ FOMC หลายคนของพาวเวลล์ยังโวยวายในการสนับสนุนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยบ่อยครั้งเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ น้ำมันดิบร่วงลง 4.6% ในสัปดาห์นี้ โดยลดลงมาห้าสัปดาห์จากเจ็ดสัปดาห์ที่ผ่าน และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี สิ้นสุดในวันศุกร์ที่กลับมาเหนือ 2.90% ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ธันวาคม 2018
การลบกำไรจากช่วงต้นสัปดาห์ S&P 500 ขายออกในบ่ายวันพฤหัสบดีและสิ้นสุดสัปดาห์ที่ลดลง 2.7% ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และสินค้าอุปโภคบริโภคเป็นเพียงสองภาคส่วนที่ทำรายได้เพิ่มขึ้นทุกสัปดาห์ แม้ว่าจะเป็นกลุ่มเล็กๆ ในขณะที่ภาคที่ได้รับประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นกลับมีอาการแย่ที่สุด: พลังงาน (XLE)
กว่าสี่ทศวรรษที่แล้ว Paul Volcker ทำงานของ Jerome Powell และเป็นนักรบที่ต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่คล้ายคลึงกันในช่วงต้นรัชสมัยของเขาโดยมุ่งหน้าไปยัง Fed ตั้งแต่ปี 1979 ถึง 1987 ประธานาธิบดีจิมมี่คาร์เตอร์แต่งตั้งผู้สูบซิการ์สูง 6 ฟุต 7 นิ้ว " ทอลล์ พอล” ที่จะดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนที่ 12 ซึ่งได้รับมอบหมายให้ปิดบังภาวะเงินเฟ้ออย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้โดยเฉพาะ
Paul Volcker ระหว่างการพิจารณาของวุฒิสภายืนยันว่าจะเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ – กรกฎาคม 1979
Bettmann เอกสารเก่า
เมื่อ Volcker เข้ารับตำแหน่งในเดือนสิงหาคม 1979 อัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคเช่นวันนี้อยู่ที่ 9% ต่อปี อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่มีประสิทธิภาพคือ 10.7% สามเดือนในระยะของโวลเกอร์ สูงถึง 15.3% อัตราเงินเฟ้อยังคงไต่ระดับขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยแตะระดับ 14.8% ในเดือนมีนาคม 1980 โวลคเกอร์พบกับปีศาจร้าย โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 19.5% ในเดือนเมษายน แม้ว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในเดือนมกราคมแล้วก็ตาม
Volcker ยังคงกระชับปริมาณเงินและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะตายและถูกฝัง และเดือนมีนาคม 1980 พิสูจน์แล้วว่าเป็นเดือนแห่งลุ่มน้ำ หลังจากนั้นอัตราเงินเฟ้อเริ่มยืดอายุ 40 ปีเมื่อเฉลี่ย 3.3% และแทบจะไม่ได้เกิน 5% เลย .
หุ้น อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย สิงหาคม 1979 – เมษายน 2000
แผนภูมิ Y
หุ้นได้รับความเสียหายจากหลักประกันในขณะที่โวลคเกอร์ทำสงครามกับภาวะเงินเฟ้อ โดยไม่ได้รับผลใดๆ ในช่วงสามปีแรกของการเป็นประธานของเขา แต่ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 1982 ตลาดได้เริ่มต้นภาวะกระทิงครั้งใหญ่ที่จะควบรวมกิจการในอีก 18 ปีข้างหน้า การลงทุนในกองทุนรวมดัชนี Vanguard 500 ซึ่งเป็นวิธีเดียวในการติดตาม S&P 500 ในตอนนั้น มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในเดือนตุลาคม 1983 นับตั้งแต่เริ่มภาคเรียนของ Volcker 50 เดือนก่อนหน้า มันเป็นเพียงการแสดงตัวอย่างสิ่งที่ตามมาในอีกสองทศวรรษข้างหน้า ไม่นับรวมค่าธรรมเนียมหรือภาษี การลงทุน 10,000 ดอลลาร์ใน S&P 500 เมื่อโวลคเกอร์รับงานเฟดในปี 1979 จะเพิ่มขึ้นเกือบ 14 เท่าเป็น 148,737 ดอลลาร์ที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงในเดือนเมษายน 2000
นี่เป็นเรื่องราวของตลาดหุ้นในช่วง 150 ปีที่ผ่านมา: ช่วงเวลาแห่งความเจ็บปวดในระยะสั้นระหว่างช่วงเวลาที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาที่เต็มเปี่ยม หากพาวเวลล์และเฟดสังหารมังกรเงินเฟ้อ การต่อสู้ก็น่าจะทำให้มีผู้บาดเจ็บล้มตาย แต่กลับกลายเป็นผลดีต่อหุ้นในอนาคต อย่าลงทุนเงินที่คุณต้องใช้ในเดือนหน้า
จักรวาลรายได้ตราสารทุน: แม้จะลดลงเกือบ 2% ในสัปดาห์นี้ อเลอเรียน ม.ล (ปปง
ในช่วงสัปดาห์ที่มีหุ้นน้อยมาก ที่แย่ที่สุดที่คุณจะไล่ตามผลตอบแทนอยู่ในกอง REIT ที่จำนอง ดิ iShares สินเชื่อที่อยู่อาศัยอสังหาริมทรัพย์ต่อยอด (REM -4.3%) ETF ให้ผลตอบแทน 6.7% แต่ขนาดของราคาที่ลดลงในสัปดาห์นี้เพียงอย่างเดียวกินไปเกือบสองในสามของรายได้นั้น ปัจจุบัน REM อยู่ในอันดับสุดท้ายในบรรดากองทุนที่เน้นการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลตอบแทนรวมประจำปีจนถึงปัจจุบัน ลดลง 11.8% นับตั้งแต่ต้นปี 2022
รวมผู้แพ้พิเศษอื่นๆ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว PowerShares International เงินปันผล Achievers (พีไอดี-2.7%) การชื่นชมการจ่ายเงินปันผลระดับแนวหน้าระหว่างประเทศ (วิ
ความโดดเด่นในเชิงบวกในสัปดาห์ที่แล้วและในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมาคือการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่คุณอาจไม่ได้คาดหวังว่าจะทำงานได้ดีเมื่อตลาดรู้สึกไม่สบายใจเกี่ยวกับโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น ดิ iShares Cohen & Steers REIT (ไอซีเอฟ
28-หุ้น ฟอร์บนักลงทุนเงินปันผล ผลงานเกือบคุ้มทุน (-0.02%) สำหรับสัปดาห์และผลตอบแทนดีที่สุดเป็นอันดับสามในบรรดากองทุนเงินปันผลที่เราติดตาม ตามด้วย ICF ที่กล่าวถึงข้างต้นและ PowerShares ผู้ได้รับเงินปันผลสูง (เพย์
การดำเนินการ FDI Portfolio: ผู้ชนะที่ใหญ่ที่สุดคือ Big Blue เครื่องจักรธุรกิจระหว่างประเทศ (IBM +9.2%) พุ่งสูงขึ้นในวันพุธหลังจากรายงานผลประกอบการรายไตรมาสได้ดีกว่าที่คาดไว้ รวมทั้งเพิ่มยอดขายและคาดการณ์กำไรในช่วงที่เหลือของปี รายได้จากบริการคลาวด์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่เติบโตล่าสุดของ IBM เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ว่าการจ่ายเงินปันผลจะยังไม่ประกาศ แต่ IBM จะมีวันจ่ายเงินปันผลในสัปดาห์ที่สองของเดือนพฤษภาคมสำหรับการจ่ายเงินอย่างน้อย $1.64 ที่จ่ายไปในไตรมาสที่แล้ว—แต่อย่าแปลกใจถ้ามันสูงขึ้นอย่างน้อยหนึ่งเพนนี IBM ได้เพิ่มเงินปันผลในอัตราทบต้นที่ 8.5% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา
การลบ: เจ็บใจที่ต้องทิ้งคนรวยๆ อย่างคนรวยๆ แบบนี้ AbbVie
เพิ่ม: ตอนนี้ยังไม่มี เนื่องจากจุดเริ่มต้นที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นอาจปรากฏขึ้นในสัปดาห์หน้า ฉันอาจส่งสายด่วนเพื่อซื้อหุ้นอย่างน้อยหนึ่งตัวหรือมากกว่าซึ่งดูน่าดึงดูดในตอนนี้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการดำเนินการของตลาด แต่จะเป็นข้อเสนอที่ดีกว่าในราคาที่ต่ำกว่า ได้แก่ ช่างสร้างบ้าน MDC Holdings (MDC 36.27 ดอลลาร์) โดยมีอัตราเงินปันผลตอบแทน 5.4% และวันจ่ายเงินปันผลภายในสองสัปดาห์ เจ้าของสถานีโทรทัศน์ในรัฐแมรี่แลนด์ ซินแคลร์ Broadcast Group
ที่มา: https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2022/04/25/powells-plan-to-exorcise-inflation–echoes-early-1980s-volcker-crusade/