(Bloomberg) — Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่าธนาคารกลางมีงานต้องทำอีกมากในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเอาชนะอัตราเงินเฟ้อ นักลงทุนใน Wall Street ดูเหมือนจะเห็นแนวโน้มในปี 2023 แตกต่างออกไป
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ในการแถลงข่าว 45 นาทีหลังจากที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 พาวเวลล์พยายามปัดเป่าความคิดที่ว่าธนาคารกลางจะถอยห่างจากการต่อสู้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าแรงกดดันด้านราคาจะลดลงและความกลัวเพิ่มขึ้น การสูญเสียงานและภาวะเศรษฐกิจถดถอย
“เรายังมีหนทางที่ต้องไป” เขากล่าวเมื่อวันพุธหลังจากที่เฟดเปิดเผยการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า “เราจะอยู่เรียนจนกว่างานจะเสร็จ”
หลังจากการโก่งราคาจากสิ่งที่ถูกมองว่าเป็นข้อความแสดงความรักที่แข็งกร้าวจากเฟด ราคาพันธบัตรก็พลิกกลับแน่นอนเนื่องจากนักลงทุนวางเดิมพันว่าธนาคารกลางจะดำเนินการกลับรถในปีหน้าและท้ายที่สุดจะลงเอยด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเศรษฐกิจตกต่ำ
“ตลาดไม่ได้ซื้อตำแหน่งที่เพิ่มสูงขึ้นของเฟดที่พวกเขากำลังจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปที่ระดับที่สูงกว่าที่คาดไว้และคงไว้ที่นั่น” Lindsey Piegza หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Stifel Nicolaus & Co กล่าว “ตลาดคิดอย่างชัดเจนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ กำลังจะเป็นไปในทิศทางที่น่าพอใจมากกว่าที่เฟดคาดการณ์ไว้”
พาวเวลล์ยืนยันความมุ่งมั่นของเฟดที่จะลดอัตราเงินเฟ้อลงเหลือเป้าหมายที่ 2% ซึ่งขณะนี้ดำเนินการไปแล้ว XNUMX เท่า และระบุชัดเจนว่าธนาคารกลางไม่ได้คิดที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า ไม่ว่านักลงทุนจะคิดอย่างไร
เฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะ “มั่นใจจริงๆ ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงอย่างยั่งยืน” เขากล่าว และ “คงอีกนาน”
เศรษฐศาสตร์ของบลูมเบิร์กบอกว่า…
“ส่วนที่โดดเด่นที่สุดของ SEP ที่อัปเดตคือความเป็นอันหนึ่งอันเดียวกันของคณะกรรมการเกี่ยวกับความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังมากขึ้น – สูงกว่าตลาดที่มีอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายที่ 4.8% ที่ได้กำหนดราคาไว้ล่วงหน้าก่อนการประชุมอย่างมีนัยสำคัญ เป็นที่ชัดเจนว่าเจ้าหน้าที่ตระหนักดีถึงปริมาณการรัดเข็มขัดที่คาดว่าจะผลักดันเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย”
— Anna Wong, David Wilcox และ Eliza Winger (นักเศรษฐศาสตร์)
— อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม คลิกที่นี่
ในขณะที่ต้อนรับสัญญาณล่าสุดที่ว่าการขึ้นราคาอาจถึงจุดสูงสุด Powell ให้ความสำคัญกับสิ่งที่เขาเรียกว่าตลาดงานที่ “ตึงตัวมาก” และแรงกดดันที่ว่าค่าจ้างที่สูงขึ้นจะทำให้ต้นทุนแรงงานของบริษัทต่างๆ และอัตราเงินเฟ้อในท้ายที่สุด
“มันเป็นเรื่องของตลาดแรงงาน” วิลเลียม ดัดลีย์ อดีตประธานเฟดแห่งนิวยอร์กและคอลัมนิสต์ของ Bloomberg กล่าวกับ Bloomberg Television “พวกเขาต้องชะลอเศรษฐกิจลงอย่างเพียงพอเพื่อให้เกิดการขาดแคลนในตลาดแรงงาน ดังนั้นแนวโน้มค่าจ้างจะลดลงเพื่อให้สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ 2%”
ข้อความดังกล่าวอาจไปได้ไม่ดีนักกับสมาชิกสภานิติบัญญัติของพรรคเดโมแครตบางคนที่ได้บ่นเกี่ยวกับผลกระทบที่เฟดขึ้นอัตราซ้ำแล้วซ้ำเล่าจะมีต่อตลาดงานและเศรษฐกิจ
การปรับขึ้นค่าจ้างกำลังดำเนินไปประมาณ 5% ต่อปี หรือเร็วกว่าที่ Powell คิดไว้ประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อที่กลับลงมาที่ 2%
ในการคาดการณ์ที่เผยแพร่หลังจากการประชุม 2023 วันสิ้นสุดลง ผู้กำหนดนโยบายของเฟดมองว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงในปี 3.1 เป็น 4.6% ภายในสิ้นปีนี้ ตามการคาดการณ์เฉลี่ยของพวกเขา แต่นั่นจะมาพร้อมกับต้นทุนของการว่างงานที่สูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% ในแนวโน้มเฉลี่ยจาก 0.5% ในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงที่อัตรา XNUMX%
“ฉันหวังว่าจะมีวิธีที่ไม่เจ็บปวดโดยสิ้นเชิงในการฟื้นฟูเสถียรภาพของราคา” นายพาวเวลล์กล่าว “ไม่มีครับ”
เพื่อช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ ผู้กำหนดนโยบายมองว่าตนเองจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดในปีหน้า ซึ่งสูงกว่าระดับที่นักลงทุนวางเดิมพัน Powell ชี้ให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ของเฟด 17 ใน 19 คนได้บันทึกอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ 5% หรือมากกว่าในปีหน้า หลังจากการเพิ่มขึ้นในวันพุธ ช่วงเป้าหมายของเฟดสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางมาตรฐานคือ 4.25% ถึง 4.5%
ขณะที่พาวเวลล์เลี่ยงที่จะพูดว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่ในไพ่ ผู้กำหนดนโยบายสองคนมองว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศจะตกต่ำในปีหน้า ตามการคาดการณ์ที่เปิดเผยโดยเฟด
“ดูเหมือนว่าจะมีแรงผลักดันอย่างต่อเนื่องไปสู่การลงจอดที่ยากขึ้นภายในการคาดการณ์ของเฟด แม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้สังเกตว่าพื้นฐานคือคุณจะได้รับภาวะเศรษฐกิจถดถอย” Matthew Luzzetti หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐจาก Deutsche Bank Securities “การเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานที่พวกเขาคาดการณ์ คุณไม่เคยเห็นเกิดขึ้นโดยไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย”
มีอยู่ช่วงหนึ่งในการแถลงข่าวที่พาวเวลล์อนุญาตให้เฟดใกล้จะสิ้นสุดแคมเปญเข้มงวดด้านสินเชื่อ ซึ่งเห็นธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากใกล้ศูนย์เมื่อต้นปี “นโยบายของเรากำลังเข้าสู่จุดที่ดีทีเดียว” เขากล่าว
แต่เขาเสริมทันทีว่าผู้กำหนดนโยบายมีหนทางอีกยาวไกลในการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคาให้กับเศรษฐกิจ
นาย Lou Crandall หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Wrightson ICAP LLC กล่าว
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Jonnelle Marte, Matthew Boesler, Steve Matthews และ Craig Torres
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html