Powell กล่าวว่า Fed ไม่ใช่ 'ผู้กำหนดนโยบายสภาพอากาศ' สิ่งที่หมายถึงจริงๆ

ขนาดตัวอักษร

เกี่ยวกับผู้แต่ง: เดวิด อาร์คูช เป็นผู้อำนวยการ Public Citizen's Climate Program และเพื่อนที่ Roosevelt Institute ในบทบาทก่อนหน้านี้ เขาช่วยผ่านและดำเนินการตามพระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภคของ Dodd Frank Wall Street ปี 2010 เยฟเจนี่ ชราโก เป็นผู้อำนวยการนโยบายของ Public Citizen's Climate Program ในบทบาทก่อนหน้านี้ เขาเคยทำงานเป็นที่ปรึกษาทนายความในสำนักงานที่ปรึกษาทั่วไปของกรมธนารักษ์ รวมถึงสำนักงานนโยบายการกำกับดูแลของสำนักคุ้มครองการเงินผู้บริโภค

ธนาคารกลางสหรัฐไม่ใช่ “และจะไม่ใช่ 'ผู้กำหนดนโยบายด้านสภาพอากาศ'” นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ บอกกับผู้ชม ในสตอกโฮล์มเมื่อต้นเดือนนี้ ยังไม่ชัดเจนว่าใครเป็นผู้กระตุ้นให้หน่วยงานกำหนดนโยบายด้านสภาพอากาศ สิ่งที่ชัดเจน—แม้แต่พาวเวลล์ก็เห็นด้วยในหลักการ—ก็คือธนาคารกลางสหรัฐมีหน้าที่รับผิดชอบในการจัดการกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศต่อการธนาคารและระบบการเงิน สำหรับคะแนนนั้น มันสั้นลงมาก

ความเสี่ยงเป็นอย่างมาก สภากำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นองค์กรเฝ้าระวังที่สร้างขึ้นหลังวิกฤตเศรษฐกิจปี 2008 เพื่อติดตามและป้องกันการล่มสลายครั้งใหม่ที่อาจเกิดขึ้น ได้อธิบายถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศว่า “ภัยคุกคามที่เกิดขึ้นใหม่ต่อเสถียรภาพทางการเงิน".

ล่าสุดสภาฯ รายงานประจำปี รวมถึงการฉายภาพที่น่ากลัว ความถี่และความรุนแรงที่เพิ่มขึ้นของภัยพิบัติที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ เช่น พายุเฮอริเคนเอียนเมื่อฤดูร้อนที่แล้วอาจทำให้ คุณสมบัติเพิ่มเติม ไม่มีประกัน หากสิ่งนี้เกิดขึ้น มันสามารถกระตุ้นได้ ขาดทุนพันล้าน สำหรับธนาคารและองค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล เช่น Fannie Mae ซึ่งในท้ายที่สุดมีหนี้จำนองค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์นั้น สถาบันเดียวกันบางแห่งมีส่วนเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับสินเชื่อที่ไม่ดีซึ่งก่อให้เกิดวิกฤตการณ์และการให้ความช่วยเหลือรอบปี 2008

นอกจากผลกระทบทางกายภาพเหล่านี้แล้ว ธนาคารยังต้องผ่านการเปลี่ยนแปลงไปสู่พลังงานสะอาดในปัจจุบันด้วย หากดำเนินการในจังหวะที่จำเป็น การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจนี้มีศักยภาพที่จะรวดเร็วและก่อกวนมากกว่าครั้งใดในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ การให้กู้ยืมเงินของธนาคารมากเกินไปแก่อุตสาหกรรมที่ไม่สามารถปรับตัวได้ เช่น เชื้อเพลิงฟอสซิล อาจทำให้เกิดความไม่มั่นคงและแม้กระทั่งความต้องการความช่วยเหลือ

By หนึ่งประมาณหากธนาคารยังคงดำเนินการตามแนวทางการลงทุนในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วอาจทำให้สูญเสียเงิน 300 พันล้านดอลลาร์จากการให้กู้ยืมแก่อุตสาหกรรมเชื้อเพลิงฟอสซิลเพียงอย่างเดียว ส่งผลให้อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเกือบ 4% และต้องการเงินช่วยเหลือ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ การเปิดเผยนี้อาจช่วยอธิบายว่าทำไม Federal Reserve ถึงเลือก เพื่อผ่อนปรนความต้องการ สำหรับโครงการสินเชื่อในยุคโรคระบาดที่ออกแบบมาเพื่อเสริมความมั่นคงทางการเงินเพื่อให้บริษัทน้ำมันและก๊าซเข้าร่วมมากขึ้น 

มีนักวิเคราะห์มากเกินไปมานานหลายทศวรรษ ประเมินต่ำไปอย่างไร้เหตุผล ก้าวของการเปลี่ยนแปลงพลังงานสะอาด ต้นทุนพลังงานหมุนเวียนมี ปรับตัวลดลง และการเจาะตลาดได้ ขยาย เร็วกว่าที่คาดไว้ปีแล้วปีเล่า การนำพระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อมาใช้และนโยบายด้านสภาพอากาศที่สำคัญในแคลิฟอร์เนียจะช่วยเร่งการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก

เฟดมีอำนาจและความรับผิดชอบอย่างเต็มที่ในการลดความเสี่ยงทางกายภาพและการเปลี่ยนแปลง สภาคองเกรสมอบหมายหน้าที่ให้เฟดกำกับดูแลธนาคารที่ใหญ่ที่สุดเพื่อความปลอดภัยและความมั่นคง และภายใต้กฎหมายด็อดแฟรงค์ กำหนดให้เฟดมีบทบาทสำคัญในการบรรเทาภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงิน Powell ยอมรับบทบาทนี้ในคำพูดล่าสุดของเขา โดยสังเกตว่าเฟดมี "ความรับผิดชอบที่แคบแต่สำคัญ" ในการกำหนดให้ธนาคาร "เข้าใจและจัดการอย่างเหมาะสม" ความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ 

เฟดได้เริ่มดำเนินการตามความรับผิดชอบดังกล่าวแล้ว แม้ว่าจะเป็นเพียงขั้นตอนเล็ก ๆ และดำเนินการช้ากว่าธนาคารอื่น ๆ มาก ในช่วงปลายเดือนธันวาคม Federal Reserve ได้ติดตามหน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารของรัฐบาลกลางอื่น ๆ ในการเสนอหลักการว่าธนาคารขนาดใหญ่ควรจัดการความเสี่ยงด้านสภาพอากาศอย่างไร ร่างนี้มีความคาดหวังที่เป็นรูปธรรมสั้น ๆ เกี่ยวกับสิ่งที่ธนาคารควรทำจริง ๆ หรือผลที่ตามมาหากไม่ดำเนินการ แต่มันคือการเริ่มต้น และหน่วยงานกำกับดูแลได้กล่าวว่าพวกเขาจะปฏิบัติตามคำแนะนำโดยละเอียดเพิ่มเติม

ในทางตรงกันข้ามธนาคารกลางยุโรปมี ประกาศ คาดว่าธนาคารจะดำเนินการตามความคาดหวังที่กำหนดขึ้นอย่างสมบูรณ์ภายในปี 2024 รวมถึงการรวมความเสี่ยงด้านสภาพอากาศเข้ากับการประเมินความเพียงพอของเงินกองทุนภายใน ECB ไม่ได้ทำหน้าที่ภายใต้อาณัติอื่น หรือในฐานะ "ผู้กำหนดนโยบายด้านสภาพอากาศ" มีการแสดงท่าทางที่แน่วแน่มากขึ้นเนื่องจากปฏิบัติภารกิจด้านความปลอดภัยและความมั่นคงอย่างจริงจัง และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมี พบ ว่าธนาคารในยุโรปหลายแห่งมีความเสี่ยงต่อความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศและไม่ได้เตรียมพร้อมที่จะจัดการกับความเสี่ยงเหล่านั้น ไม่มีเหตุผลที่จะคิดว่าธนาคารของสหรัฐฯ แตกต่างไปจากนี้

แคบและกว้าง—ใคร ๆ ก็สามารถกำหนดลักษณะบทบาทของเฟดเกี่ยวกับสภาพอากาศและระบบการเงินได้ตามต้องการ แต่นี่เป็นสิ่งสำคัญ เป็นเรื่องน่าเป็นห่วงที่คำพูดและการกระทำของพาวเวลล์บ่งบอกว่าเขาไม่คิดเช่นนั้น ทำให้เขาก้าวล้ำหน้าหน่วยงานกำกับดูแลในประเทศที่มีที่ตั้งใกล้เคียงกัน หากนั่นคือท่าทีที่เฟดยังคงดำเนินต่อไป มีโอกาสที่แท้จริงที่ธนาคารและระบบการเงินของสหรัฐฯ จะเผชิญกับผลกระทบที่สั่นคลอนซึ่งพวกเขาไม่ได้เตรียมพร้อมรับมือ หวังว่าคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่วนใหญ่จะเห็นปัญหานี้แตกต่างออกไป

ข้อคิดเห็นสำหรับแขกเช่นนี้เขียนโดยผู้เขียนนอกห้องข่าวของ Barron และ MarketWatch สะท้อนมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน ส่งข้อเสนอแนะความคิดเห็นและข้อเสนอแนะอื่น ๆ ไปที่ [ป้องกันอีเมล].