ปลูกเมล็ดพันธุ์รายได้ปันผลด้วยหุ้นเกษตร 3 ตัวนี้

บางส่วนของตลาดยืมตัวเพื่อสร้างหุ้นปันผลที่ดี อาจเป็นเพราะความต้องการคงที่ อัตรากำไรสูง หรือภาคธุรกิจกำลังประสบกับการเติบโตอย่างมาก ตัวอย่าง ได้แก่ สาธารณูปโภค บริษัทที่จำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค และ หุ้นเกษตรซึ่งเราจะรีวิวสามรายการที่นี่

สกอตส์ผู้ยิ่งใหญ่! (ปาฏิหาริย์-โกร)

ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 1868 สก็อตส์ มิราเคิล-โกร (SMG) เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ดูแลสนามหญ้าและสวนต่างๆ รวมทั้งผลิตภัณฑ์ปลูกในร่มและกลางแจ้งทั่วโลก Scotts มีสามกลุ่ม: US Consumer, Hawthorne และอื่นๆ Scotts นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย เช่น ผลิตภัณฑ์ดูแลสนามหญ้าและหญ้าที่มีชื่อเสียง ปุ๋ย การควบคุมวัชพืช การควบคุมศัตรูพืช อาหารจากพืช และฮาร์ดแวร์บางอย่างที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับผลิตภัณฑ์หลักของบริษัท เช่น เครื่องหว่านเมล็ดพืช Scotts เป็นเจ้าของแบรนด์ที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดหลายแห่งในพื้นที่ รวมถึง Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup และแน่นอน Scotts

บริษัทควรสร้างรายได้ทั้งหมดประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และซื้อขายด้วยมูลค่าตลาด 2.8 พันล้านดอลลาร์หลังจากการเทขายครั้งใหญ่ในปี 2022

สกอตส์ได้สร้างพอร์ตโฟลิโอสินค้าเกษตรบริโภคที่น่าอิจฉาซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะมีความต้องการสูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้เป็นจริงสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลสนามหญ้าของบริษัทที่ต้องเผชิญกับผู้บริโภค แต่นอกเหนือจากนั้น Scotts ยังมีผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายสำหรับผู้ปลูกที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากพืชผลของพวกเขา Scotts ลมพัดแรงที่เห็นจากผู้ปลูกกัญชาในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาได้ลดลง และเราคิดว่าฐานรายได้ที่ต่ำกว่ามากสำหรับปีนี้สามารถจ่ายให้บริษัทเติบโตอย่างแข็งแกร่ง 7% ของกำไรต่อหุ้นในอนาคต

สกอตส์ยังสามารถเพิ่มเงินปันผลได้อีก 12 ปีติดต่อกันซึ่งค่อนข้างดีในภาคที่มีวัฏจักรเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร นอกจากนี้ เงินปันผลเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นจากทศวรรษที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 8% ดังนั้นบริษัทจึงจริงจังกับการคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น อัตราการจ่าย แม้จะมีการเติบโตทั้งหมดนี้ ก็ยังเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของรายได้ และจากการเติบโตของรายได้ 7% ที่เราคาดการณ์ไว้ เราเห็นการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นอีกหลายปีข้างหน้าสำหรับสกอตส์

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในขณะนี้สูงถึง 5.2% ซึ่งประมาณสามเท่าของ S&P 500 และผลตอบแทนที่ปกติแล้วจะสงวนไว้สำหรับหุ้นอสังหาริมทรัพย์ ด้วยผลตอบแทนที่สูงพอ ๆ กับความปลอดภัยในการจ่ายเงิน เรามองว่าสกอตต์เป็นหุ้นปันผลจำนวนมหาศาลในปัจจุบัน

หุ้นยังซื้อขายกันที่ 11 เท่าของประมาณการกำไรปีนี้ ซึ่งต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมของเราที่ประมาณการไว้ 15 เท่า ซึ่งอาจช่วยให้ผู้ถือหุ้นมีกำไรจากตัวเลขกลางหลักเดียวในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจากการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้น เมื่อรวมปัจจัยเหล่านี้เข้าด้วยกัน เราจึงเห็นผลตอบแทนรวมต่อปีมากกว่า 16% ในปีต่อ ๆ ไปสำหรับ Scotts

ขึ้นและ ADM!

ผู้ก่อตั้งเมื่อ 120 ปีที่แล้ว Archer-Daniels-Midland (ADM) เป็นยักษ์ใหญ่ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ที่จัดหา ขนส่ง จัดเก็บ แปรรูป และจัดจำหน่ายสินค้าเกษตรทั่วโลก มีสามส่วน: Ag Services และ Oilseeds, Carbohydrate Solutions และ Nutrition Archer ผลิต จัดเก็บ เคลื่อนย้าย และจัดจำหน่ายสินค้าเกษตรที่หลากหลาย รวมถึงข้าวโพด ข้าวสาลี ข้าวโอ๊ต ข้าวบาร์เลย์ เมล็ดพืชน้ำมัน สารให้ความหวาน น้ำมันพืช อาหารสัตว์ และอื่นๆ อีกมากมายผ่านส่วนเหล่านี้

บริษัทควรสร้างรายได้ประมาณ 98 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และมีมูลค่าตามราคาตลาดในปัจจุบันที่ 48 พันล้านดอลลาร์

Archer มีความต้องการที่เพิ่มขึ้นตลอดหลายปีที่ผ่านมา ต้องขอบคุณขนาดและขนาดที่ใหญ่โตของมัน บริษัทเป็นผู้เล่นหลักในธุรกิจสินค้าเกษตรในสหรัฐอเมริกา และเมื่อพิจารณาจากความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับอาหารโดยเฉพาะ เรามองว่ารูปแบบธุรกิจของบริษัทค่อนข้างน่าสนใจสำหรับการจ่ายเงินปันผลเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถจ่ายเงินปันผลได้ยาวนานถึง 47 ปีติดต่อกัน โดยจัดให้อยู่ในบริษัทหายาก ไม่เพียงแต่ในกลุ่มสินค้าเกษตรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาคส่วนใดๆ ในตลาดด้วย นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยของบริษัทในทศวรรษที่ผ่านมานั้นใกล้ถึง 9% ซึ่งหมายความว่า Archer ได้คะแนนสูงทั้งในด้านอายุยืนและการเติบโต

เราเห็นการเติบโตของรายได้ 5% ในอนาคต และอัตราการจ่ายปัจจุบันเป็นเพียงหนึ่งในสี่ของรายได้ในปีนี้ ซึ่งหมายความว่าเงินปันผลของ Archer นั้นปลอดภัยอย่างยิ่ง แต่ก็มีทางวิ่งที่ยาวมากสำหรับการเติบโตในอนาคตข้างหน้า อัตราผลตอบแทนปัจจุบันเพียง 1.9% แต่ยังอยู่ประมาณ 30 จุดพื้นฐานก่อน S&P 500 และ Archer มีแนวโน้มการเติบโตของเงินปันผลที่ดีกว่าตลาดในวงกว้าง

เราประมาณการมูลค่ายุติธรรมที่ 14 เท่าของกำไร และปัจจุบันหุ้นต่ำกว่า 13 เท่า ซึ่งบ่งชี้ถึงความล้าหลังเล็กน้อยจากการประเมินมูลค่า ร่วมกับการเติบโตของรายได้ 5% และผลตอบแทน 1.9% เราคาดการณ์ผลตอบแทนรวม 8% + ในปีต่อ ๆ ไป

บันจ์เด้ง

หุ้นสุดท้ายของเราคือ Bunge Limited (BG) ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านการเกษตรและอาหารทั่วโลก บริษัทมีสี่ส่วนงาน: ธุรกิจการเกษตร น้ำมันกลั่นและน้ำมันพิเศษ งานสี และน้ำตาลและพลังงานชีวภาพ บริษัทจัดหาผลิตภัณฑ์หลากหลายประเภทผ่านกลุ่มผลิตภัณฑ์เหล่านี้ รวมถึงเมล็ดพืชน้ำมัน ธัญพืช อาหารโปรตีน น้ำมันและไขมันจำนวนมาก แป้ง ข้าวโพด และอื่นๆ

บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 1818 และในช่วงสองศตวรรษนับตั้งแต่ก่อตั้ง บริษัทได้เติบโตขึ้นเป็นประมาณ 69 พันล้านดอลลาร์ในรายรับต่อปี และมูลค่าตามราคาตลาดที่ 13.6 พันล้านดอลลาร์

เช่นเดียวกับ Archer ธุรกิจสินค้าเกษตรที่มีความหลากหลายสูงของ Bunge นั้นมีความสม่ำเสมอ Bunge มีรายการสินค้ามากมายในพอร์ตโฟลิโอที่ครอบคลุมการใช้งานที่หลากหลาย และเมื่อเวลาผ่านไป ความต้องการสินค้าเหล่านี้ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แน่นอนว่ามีช่วงเวลาของวัฏจักร แต่เราเชื่อว่าแนวโน้มการจ่ายเงินปันผลของบริษัทนั้นสดใส

สตรีคการเพิ่มเงินปันผลในปัจจุบันคือเพียงสองปี แต่นั่นเป็นเพราะ Bunge หยุดการจ่ายเงินปันผลในช่วงการระบาดใหญ่ ไม่เคยมีการตัด แต่ผ่านไปหนึ่งปีโดยไม่เพิ่มขึ้น ถึงกระนั้น ในทศวรรษที่ผ่านมามีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 9% ต่อปีในการจ่ายเงินปันผลแม้จะหยุดชั่วคราว ดังนั้น Bunge ถือเป็นหุ้นที่มีการเติบโตของเงินปันผลที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีแนวรับที่ค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวก็ตาม

รายได้ปัจจุบันของ Bunge สูงขึ้นตามมาตรฐานในอดีต ดังนั้นเราจึงเห็นว่ารายได้หดตัวเล็กน้อยในปีต่อๆ ไป อย่างไรก็ตาม กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 1.75 ดอลลาร์ในปี 2019 เป็น 13.64 ดอลลาร์ในปีที่แล้ว ดังนั้นฐานที่สูงมากจึงหมายถึงการหดตัวเล็กน้อยยังห่างไกลจากปัญหา

นั่นก็หมายความว่าอัตราการจ่ายเป็นเพียง 21% ของรายได้ในปีนี้ ดังนั้นเราจึงเห็นว่าเงินปันผลนั้นปลอดภัยมาก และมีโอกาสเติบโตได้อีกมากในอนาคต อัตราผลตอบแทนปัจจุบันน่านับถือที่ 2.8% เช่นกัน ดังนั้นจึงเป็นหุ้นปันผลที่รอบรู้

เราเห็นมูลค่ายุติธรรมที่รายได้ 10.5 เท่า และวันนี้หุ้นซื้อขายกันเพียง 7 เท่า ซึ่งอาจสร้างกระแสลมพัดผ่านได้มาก และเมื่อรวมกับการหดตัวของรายได้และผลตอบแทน เราคาดว่าผลตอบแทนรวมต่อปีประมาณ 8% ในปีต่อๆ ไป