กำไรของ P&G: ยอดขายคาดว่าจะลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 5 ปี เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นต้องเสียค่าใช้จ่าย

นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet คาดว่าโดยเฉลี่ยแล้วกำไรต่อหุ้น (EPS) จะลดลงเหลือ 1.59 ดอลลาร์จาก 1.66 ดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ยอดขายคาดว่าจะลดลง 1.1% เป็น 20.73 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นการลดลงครั้งแรกเมื่อเทียบเป็นรายปี นับตั้งแต่ไตรมาสที่สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน 2017

P&G เอาชนะความคาดหวัง EPS ถึง 19 เท่าในช่วง 20 ไตรมาสที่ผ่านมา และมียอดขายสูงสุดในช่วง 10 ไตรมาสที่ผ่านมา

ความกังวลในหมู่นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทอยู่ที่สิ่งที่เรียกว่าความยืดหยุ่นของราคา ซึ่งเป็นวิธีที่นักเศรษฐศาสตร์วัดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงราคาต่ออุปสงค์ ความยืดหยุ่นที่สูงขึ้นหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาจะส่งผลต่ออุปสงค์มากขึ้น

ผลิตภัณฑ์ของพีแอนด์จีถือเป็นวัตถุดิบหลักของผู้บริโภค ซึ่งหมายความว่าเป็นสิ่งที่ผู้บริโภคต้องการมากกว่าสิ่งที่พวกเขาต้องการ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้ผลิตภัณฑ์ของ P&G มีความยืดหยุ่นด้านราคาน้อยลงเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ที่ผู้บริโภคใช้ดุลยพินิจ

สำหรับพีแอนด์จี ไตรมาสแรกปีงบประมาณบริษัทกล่าวว่ายอดขายเพิ่มขึ้น 1.3% เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้น 9% ช่วยชดเชยปริมาณการจัดส่งที่ลดลง 3% ซึ่งเป็นปริมาณที่ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีครั้งแรกในรอบ XNUMX ปี แต่มันอาจจะแย่กว่านี้มาก

Andre Schulten ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวในเดือนธันวาคมว่าเขา "ประหลาดใจในเชิงบวก" ที่อุปสงค์เพียงเล็กน้อยสำหรับผลิตภัณฑ์ของ P&G ได้รับผลกระทบแม้ว่า บริษัท จะขึ้นราคามากกว่าคู่แข่งก็ตาม ตามบันทึกของ FactSet เขากล่าวว่าความยืดหยุ่นที่พบเห็นได้ทั่วโลกนั้น “มีประโยชน์มากกว่าอย่างเห็นได้ชัด” เกินกว่าที่คาดไว้

แต่ในฐานะที่เป็น เศรษฐกิจชะลอตัว และ เงินเฟ้อ ยังคงสูงอย่างดื้อรั้น Schulten กล่าวว่ามี "ความกังวลใจ" ในผู้บริโภคที่เขาสามารถสัมผัสได้ทั่วทั้งสภาพแวดล้อมการค้าปลีก แม้กระทั่งสำหรับวัตถุดิบหลักของผู้บริโภค

Schulten กล่าวว่า "หมวดหมู่ของเรานั้นไม่มีข้อยกเว้น ดังนั้นเราจึงเห็นการกลับมาของความยืดหยุ่นที่สอดคล้องกับสิ่งที่เราคาดไว้ตั้งแต่แรก" Schulten กล่าว

โดยพื้นฐานแล้ว เขาคาดว่าผลิตภัณฑ์ของ P&G จะมีความยืดหยุ่นด้านราคามากกว่าที่เคยเป็นมา และ Wall Street ก็ดูเหมือนจะเห็นด้วย

Andrea Teixeira นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดว่าราคาในไตรมาสล่าสุดจะเพิ่มขึ้น 9.7% ซึ่งมากกว่าการเพิ่มขึ้น 9% ของไตรมาสแรกตามลำดับ เธอยังคาดว่าจะมีผลกระทบมากขึ้นต่อปริมาณ ซึ่งเธอคาดว่าจะลดลง 4.2% เทียบกับที่ลดลง 3% ในไตรมาสแรก

“[W]e คาดว่าความยืดหยุ่นจะมีบทบาทมากขึ้นเนื่องจากในที่สุดผู้บริโภคจะต้องตัดสินใจเลือกอย่างเข้มงวดมากขึ้น” Teixeira เขียนในหมายเหตุถึงลูกค้า

เธอย้ำการให้คะแนนหุ้นของ P&G เป็นกลาง แต่เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 150 ดอลลาร์จาก 141 ดอลลาร์

นอกจากนี้ Olivia Tong ของ Raymond James ยังคาดว่าความยืดหยุ่นจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากการประเมินการเติบโตของราคาตามลำดับของเธอนั้นคงที่ที่ 9% แต่เธอคาดว่าการลดลงของปริมาณจะเร่งตัวขึ้นเป็น 4%

ถึงกระนั้น ตงยังคงย้ำอันดับของเธอว่าดีกว่า โดยเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นเป็น 170 ดอลลาร์จาก 165 ดอลลาร์

ตงยังเพิ่มประมาณการรายรับในปีงบประมาณ 2023 ของเธอเป็น 80.87 พันล้านดอลลาร์จาก 79.47 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งขณะนี้เพิ่มขึ้น 0.8% จากปีที่แล้ว แม้ว่า P&G จะกล่าวในรายงานไตรมาสแรกในเดือนตุลาคมว่าคาดว่ายอดขายในปี 2023 จะลดลง 3% เหลือ 1% จากปี 2022

หุ้นของ P&G ลดลง 2.7% สู่ระดับ 146.41 ดอลลาร์ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับปิดต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 พ.ย. โดยเพิ่มขึ้น 14.1% ในช่วง XNUMX เดือนที่ผ่านมา ขณะที่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Consumer Staples Select Sector SPDR
เอ็กซ์แอลพี,
-2.73%
ได้รับ 5.2% และ S&P 500
SPX,
-1.56%
ก้าวหน้าไปแล้ว 5.6%

นี่คือรายละเอียดของสิ่งที่นักวิเคราะห์คาดหวังสำหรับยอดขายสำหรับแต่ละกลุ่มธุรกิจของ P&G:

• ฉันทามติ FactSet สำหรับการขายผ้าและผลิตภัณฑ์ดูแลบ้านอยู่ที่ 6.81 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 2.2% จากปีที่แล้ว

• ยอดขายสำหรับทารก สตรี และครอบครัวคาดว่าจะลดลง 2.5% เป็น 4.99 พันล้านดอลลาร์

• ยอดขายความงามคาดว่าจะอยู่ที่ 3.86 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 1.8% จากปีที่แล้ว

• ยอดขายด้านการดูแลสุขภาพคาดว่าจะลดลง 0.1% เป็น 2.97 พันล้านดอลลาร์

• ยอดขายกรูมมิ่งลดลง 3.4% เป็น 1.75 พันล้านดอลลาร์

• ยอดขายขององค์กรคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 9.0% เป็น 165.7 ล้านดอลลาร์