จนถึงตอนนี้ นักลงทุนรู้สึกสบายใจมากขึ้นกับแนวทางของไฟเซอร์ หุ้นไฟเซอร์เพิ่มขึ้น 11.3% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาในขณะที่
ทันสมัย
หุ้นลดลง 62.2% ดิ
S&P 500
ลดลง 5.2% ในช่วงเวลานั้น
กลยุทธ์ของไฟเซอร์อาจดูรอบคอบกว่า แต่ถ้าผลงานของโมเดอร์นา ผลตอบแทนที่ได้ก็อาจมหาศาล
ทั้งสองบริษัทต้องเผชิญกับรายได้วัคซีนโควิด-19 ที่ลดลง นักวิเคราะห์คาดว่ายอดขายวัคซีนป้องกันโควิด-19 จะลดลงครึ่งหนึ่งสำหรับทั้งสองบริษัทระหว่างปี 2022-2023 ความต้องการดูเหมือนจะลดลงแล้ว: ในวันอังคารผู้ผลิตวัคซีนโควิด-19
โนวาแว็กซ์
(เอ็นแว็กซ์) ลดรายรับปี 2022 ลงอย่างมาก คำแนะนำ
อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากยอดขายวัคซีนโควิด-19 ที่ลดลงแล้ว ไฟเซอร์และโมเดอร์นาต้องเผชิญกับแรงกดดันที่แตกต่างกัน
Moderna ยังคงต้องพิสูจน์วิทยานิพนธ์ที่เสนอตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2010: ว่าแพลตฟอร์ม mRNA สามารถผลิตได้อย่างรวดเร็ว ยาต่างๆ จนถึงตอนนี้ แพลตฟอร์มนี้ผลิตยาเพียงตัวเดียว หนึ่งในยาที่ขายดีที่สุดในประวัติศาสตร์แน่นอน แต่มีอนาคตที่ไม่แน่นอน
ไฟเซอร์กำลังเผชิญกับ ซีรีส์ที่สร้างความเสียหาย ของการหมดอายุสิทธิบัตรในปลายทศวรรษ บริษัทได้ทำงานมาหลายปีเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่าจะสามารถเพิ่มรายได้ต่อไปได้แม้ว่าจะสูญเสียการผูกขาดที่จะเกิดขึ้นก็ตาม ความกังวลเหล่านั้นทำให้สต็อกสินค้าค่อนข้างติดดิน แม้ว่ายอดขายวัคซีนโควิด-19 พุ่งสูงขึ้นในปี 2021
กุญแจสำคัญในการสร้างความมั่นใจคือกลยุทธ์ M&A ของ Pfizer ซึ่งตั้งเป้าที่จะเพิ่มรายได้ 25 พันล้านดอลลาร์ในปี 2030
ไฟเซอร์กำลังนับสู่เป้าหมายนั้นโดยเริ่มด้วยข้อตกลงมูลค่า 525 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเสร็จสิ้นในเดือนมิถุนายนถึง ได้รับ เทคโนโลยีชีวภาพส่วนตัวที่เรียกว่า ReViral นับเข้าในเป้าหมายนั้นด้วยคือ $ 11.6 พันล้าน ตกลงซื้อ
ไบโอฮาเวน ฟาร์มาซูติคอล โฮลดิ้ง
(BHVN) ซึ่งทำให้ยาไมเกรน Nurtec ODT และ
การบำบัดโลหิตทั่วโลก
(
จีบีที
) ข้อเสนอ.
ไฟเซอร์คาดการณ์ว่าการเข้าซื้อกิจการทั้ง 10.5 ครั้งนี้สามารถนำมาซึ่งยอดขายรวม 14.5 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งทำให้เหลืออีก 24.2 พันล้านดอลลาร์เพื่อไปสู่เป้าหมาย เลขคณิตอย่างง่ายแนะนำว่าสามารถใช้เงินอีก XNUMX พันล้านดอลลาร์ก่อนที่ความสนุกสนานในการซื้อจะเสร็จสิ้น
แม้กระทั่งก่อนข้อตกลง ReViral ไฟเซอร์ได้ใช้โชคลาภจาก Covid-19 เป็นครั้งแรกในการซื้อกิจการ Trillium Therapeutics เทคโนโลยีชีวภาพด้านมะเร็งมูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเสร็จสมบูรณ์ในเดือนพฤศจิกายน 2021 และซื้อกิจการ Arena Pharmaceuticals 6.7 พันล้านดอลลาร์
ไฟเซอร์ยังคงสามารถสะสมเงินสดและการลงทุนระยะสั้นจำนวน 23.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 3 เมษายน และได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 4.5 พันล้านดอลลาร์และซื้อคืนหุ้น 2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี บริษัทใช้เงินไป 5.1 พันล้านดอลลาร์ในการวิจัยและพัฒนาภายในในช่วงเวลาเดียวกัน
ท่ามกลางการควบรวมกิจการของไฟเซอร์ทั้งหมด Moderna ได้เข้ามาอยู่ในมือแล้ว “นักลงทุนไม่ต้องการให้เราทำอะไรบ้าๆ” Stéphane Bancel ซีอีโอของ Moderna กล่าว ของบาร์รอน อาทิตย์ที่แล้ว.
Moderna กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ามีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 18.1 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน บริษัทใช้เงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อคืนหุ้นในไตรมาสที่สอง เปิดตัวโครงการซื้อคืนหุ้นมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ และยังมีความสามารถในการซื้อคืนหุ้นเหลืออีก 1 พันล้านดอลลาร์จากโครงการที่ได้รับอนุญาตก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน บริษัทกล่าวว่าใช้เงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์ในการวิจัยและพัฒนาในช่วงครึ่งแรกของปี
“พวกเขาต้องการให้เราสร้างมูลค่า” Bancel กล่าว ของบาร์รอน. “ดังนั้นเราจึงมีความสุขมากเมื่อเราบอกพวกเขาดู เรากำลังคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น เพราะในไตรมาสที่แล้ว เราไม่พบสิ่งที่ต้องทำ เราไม่ต้องการทำเรื่องใหญ่เพื่อประโยชน์ในการทำเรื่องใหญ่”
Bancel กล่าวว่าเขาต้องการให้บริษัทมุ่งเน้นไปที่ไปป์ไลน์ที่กว้างขวาง ซึ่งขณะนี้มีสี่โปรแกรมในการทดลองระยะที่ 3 และอีกสามโปรแกรมในการทดลองระยะที่ 2 “ทำไมในขั้นตอนนี้ในเกม เราต้องการทำอย่างอื่นที่ดูสดใส เมื่อเราเข้าใกล้ทรัพย์สินอันน่าทึ่งของเรา” บันเซลกล่าว ของบาร์รอน.
ความเชื่อมั่นของ Bancel ในท่อส่งของเขายังคงต้องถูกระงับโดยการทดลองอย่างต่อเนื่องของบริษัท แต่ช่วงฤดูร้อนนี้ นักลงทุนได้แสดงสัญญาณบางอย่างของการแบ่งปันความเชื่อของ Bancel แม้ว่าหุ้นจะยังคงซื้อขายได้ต่ำกว่าระดับสูงสุดของปีที่แล้ว แต่ก็เพิ่มขึ้น 22% ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน
เขียนถึง Josh Nathan-Kazis ที่ [ป้องกันอีเมล]
