การมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับหุ้นชิปกำลังแตะระดับสูงสุดใหม่และดูเหมือนว่าเงินจะไหลเข้าสู่ซอฟต์แวร์

อย่าพลาด: ทำไมหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ถึง 'แทบจะลงทุนไม่ได้' ทั้งๆ ที่รายรับเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางปัญหาการขาดแคลนทั่วโลก

Jordan Klein นักวิเคราะห์ของ Mizuho และนักวิเคราะห์ของ Bernstein Stacy Rasgon ได้ตรวจสอบในสัปดาห์นี้ พร้อมบันทึกย่อที่สรุปข้อสงสัยของพวกเขาว่ายอดขายชิปที่เฟื่องฟูจะยังคงดำเนินต่อไปในปีหน้า

“มันรู้สึกแย่กว่าที่เคยอยู่ฝั่งซื้อตลอดทั้งปี” ไคลน์เขียนในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์ “ทุกคนแง่ลบและระมัดระวังอย่างมากจากการตรวจสอบจากเอเชียซึ่งบ่งชี้ว่าราคาหน่วยความจำลดลง ซัพพลายเชนของสมาร์ทโฟนและพีซีลดลงเนื่องจากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นและอุปสงค์/คำสั่งซื้อช้า”

“ในขณะที่ดาต้าเซ็นเตอร์/เซิร์ฟเวอร์และซัพพลายเชนรถยนต์ฟังดูดี แต่ดูเหมือนมีเพียงไม่กี่ตัวที่ต้องการซื้อ/เพิ่มให้กับกึ่งหุ้นเหล่านี้ เนื่องจากเกรงว่าจุดอ่อนในที่อื่นจะกระทบต่อความเชื่อมั่นและการประเมินมูลค่าทั้งหมด” ไคลน์กล่าว “และหากการใช้จ่ายด้านคลาวด์ลดลง มันอาจจะจบลงสำหรับชื่อกึ่งๆ ที่ถูกใจและเป็นเจ้าของอย่าง Marvell Technology Inc.
เอ็มอาร์วีแอล
+ 4.24%,
แอดวานซ์ไมโครดีไวเซสอิงค์
เอเอ็มดี
+ 5.64%,
บริษัท Nvidia
เอ็นวีดีเอ,
+ 5.55%
ที่กำหนดเป้าหมายไปยังศูนย์ข้อมูล”

Rasgon เขียนเมื่อวันอังคารว่า "รู้สึกเหมือนนักลงทุนกำลังรอใครสักคนที่จะกระพริบตา" เนื่องจาก Wall Street คาดว่าจะได้รับการยืนยันจากผู้ผลิตชิปบางรายในฤดูกาลรายได้ที่จะถึงนี้ว่ายอดขายจะได้รับผลกระทบจากสินค้าคงคลังที่ซื้อมากเกินไป

“วัฏจักรสูงสุด” กับ 'แข็งแกร่งกว่าเพื่อเวลาที่ยาวนานกว่า' ไม่ได้เป็นการถกเถียงกันอีกต่อไปด้วยการล่มสลายทวีคูณท่ามกลางความกังวลเรื่องการสั่งซื้อซ้ำซ้อน ความอ่อนแอของผู้บริโภค อัตราเงินเฟ้อ มหภาค และกระแสลมแรงใหม่ (เซี่ยงไฮ้ ยูเครน ฯลฯ) และตอนนี้นักลงทุนต่างแสวงหากันอย่างแข็งขัน ลดประมาณการ” Rasgon กล่าว

อ่าน: จุดจบของความมหัศจรรย์ของชิปเดียว — เหตุใดการประเมินมูลค่าของ Nvidia, Intel และ AMD จึงประสบกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

Klein ติดตามการลงทุนจากชิปในกลุ่มซอฟต์แวร์ โดยสังเกตว่าหุ้นซอฟต์แวร์ดีดตัวขึ้นได้ดีกว่าหุ้นชิปจากการเทขายในวงกว้างในช่วงครึ่งแรกของเดือนมิถุนายน ไคลน์กล่าวว่าเขาเห็น "การหมุนเวียนครั้งใหญ่" จากสต็อคชิปหลังจากการหมุนเวียนของสต็อกพลังงานและวัสดุ

ในช่วง 31 วันที่ผ่านมา iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
+ 4.26%
เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ขณะที่ PHLX Semiconductor Index
ซ็อก
+ 4.45%
ลดลงมากกว่า 4% ในช่วงเวลาเดียวกัน จนถึงปัจจุบัน IGV ลดลง 28% และดัชนี SOX ลดลงมากกว่า 31%

ในการเปรียบเทียบ Energy Select Sector SPDR ETF
เอ็กซ์แอล
+ 1.32%
ลดลงเกือบ 15% ในช่วง 31 วันที่ผ่านมา แม้ว่าจะเป็นเพียงกองทุน ETF ของ State Street SPDR แห่งเดียวที่อยู่ในแดนบวกสำหรับปี โดยเพิ่มขึ้น 30% ในทำนองเดียวกัน Materials Select Sector SPDR ETF
เอ็กแอลบี,
+ 3.97%
ลดลง 9% ในช่วง 31 วันที่ผ่านมา แต่ไม่เหมือนกับพลังงาน วัสดุ ETF ลดลงเกือบ 17% สำหรับปี

"การซื้อที่แท้จริงยังคงเป็นปัญหาอยู่มากน้อยเพียงใด" ไคลน์ตั้งข้อสังเกต “รู้สึกตึงเครียดมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยถอยกลับและปัจจัยการเติบโตทำงานเมื่อเทียบกับผู้ชนะเงินเฟ้อ”

แผนกเงินสดของ Mizuho เห็นแนวโน้มสำคัญในวันพฤหัสบดีที่ "การขายหุ้นพลังงานตามขนาดจริง" และ "การซื้อจริงในซอฟต์แวร์ที่มีการเติบโตสูง"

“ไม่แน่ใจว่าเป็นเงินที่เข้ามาในซอฟต์แวร์หรือไม่เพราะกลัวว่าภาคส่วนจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง หรือเพียงแค่การทุ่มตลาดมากขึ้นโดยคาดหวังว่าคำแนะนำที่ไม่ดีและการยืนยันว่าอุปสงค์/คำสั่งซื้อกำลังชะลอตัว” ไคลน์เขียน และเสริมว่าการสนทนาล่าสุดในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาบ่งชี้ว่านักลงทุน กลายเป็นเชิงลบมากขึ้นเกี่ยวกับหุ้นชิป

ความคิดเห็น: หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทั้ง 7 ตัวนี้อาจอยู่ใกล้จุดต่ำสุด รูปแบบแผนภูมินี้แสดงเวลาและจำนวนที่อาจดีดตัวขึ้น

ในวันอังคาร, มอร์แกน สแตนลีย์ กลับมารายงานข่าวของ AMD ด้วยคะแนนน้ำหนักเกินเมื่อบริษัทการลงทุนได้ให้คำปรึกษากับ Xilinx หลังจากที่ AMD เข้าซื้อกิจการแล้ว แต่การมองโลกในแง่ดีนั้นไม่ได้ขยายไปยังผู้ผลิตชิปรายอื่นๆ มากนัก ในส่วนของมัน, ที่ วันที่วิเคราะห์ของ AMD เมื่อสองสัปดาห์ก่อนผู้ผลิตชิปติดอยู่ที่ แนวโน้มที่ออกในเดือนพฤษภาคม และกล่าวว่าคาดว่าการเติบโตประจำปีเฉลี่ยประมาณ 20% ในอีกสามถึงสี่ปีข้างหน้า

ฤดูกาลทำรายได้ที่ผ่านมานี้ Intel Corp. 
อินเตอร์
+ 3.21%
 แนวโน้มขาขึ้นปี 2022 ลดลงสองเท่า แม้ว่าไตรมาสปัจจุบันจะมีสัญญาณอ่อนตัวก็ตาม และในวันพุธ Intel เลื่อนพิธีวางศิลาฤกษ์สำหรับโรงงานโอไฮโอ ขณะที่ความกระตือรือร้นในสภาคองเกรสเพื่อสนับสนุนอุตสาหกรรมชิปดูเหมือนจะลดลง

อ่าน: Intel ชนะการแข่งขันล่าสุดในการใช้ชิปสำหรับคลาวด์ KeyBanc Capital Markets กล่าว

Qualcomm Inc 
คิวคอม
+ 4.17%
 แนวโน้มเป็นรั้นแต่นักวิเคราะห์ สามารถเห็นการสนับสนุนในระยะสั้นจากความแข็งแกร่งในธุรกิจโทรศัพท์มือถือ. Nvidia ลดมุมมองเนื่องจากการปิดตัวของจีนและสูญเสียรายได้ของรัสเซียเนื่องจากสงครามในยูเครนและ วอลล์สตรีทมองว่าเป็น "การตัด" ที่รอคอยมานานสำหรับหุ้น ซิสโก้ยังออกมุมมองที่ไม่ดีเนื่องจากการปิดตัวของจีนและ หุ้นเห็นวันที่แย่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ

ซัพพลายเออร์อุปกรณ์ชิปมองโลกในแง่ดีน้อยกว่าเนื่องจากปัญหาห่วงโซ่อุปทานยังคงรั้งพวกเขาไว้ นั่นคือกรณีของ Applied Materials Inc. ของ 
อมตะ
+ 4.37%,
 ASML โฮลดิ้ง NV 
ASML,
+ 6.13%,
 แลมรีเสิร์ชคอร์ป 
แอลอาร์ซีเอ็กซ์,
+ 6.16%,
 และ  เคแอลเอ คอร์ป 
เคแอลเอซี,
+ 5.88%