การปรับสมดุลเงินบำนาญขู่ว่าจะกระตุ้นการขายหุ้นมูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์

(บลูมเบิร์ก) — นักลงทุนหุ้นในสหรัฐฯ ที่มองหาสิ่งใดที่สามารถหยุดยั้งการพ่ายแพ้ได้ อาจไม่สามารถพึ่งพาแหล่งสนับสนุนที่หนุนตลาดในอดีตได้ นั่นคือ การปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน

ทุกไตรมาสและสิ้นเดือน กองทุนบำเหน็จบำนาญและนักลงทุนสถาบันอื่น ๆ ตรวจสอบความเสี่ยงของตลาดเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นไปตามข้อจำกัดการจัดสรรที่เข้มงวดระหว่างหุ้นและพันธบัตร ตลอดจนระหว่างหุ้นในประเทศและต่างประเทศ แม้แต่ท่ามกลางความพ่ายแพ้ทั่วโลก หุ้นสหรัฐยังคงทำผลงานได้ดีกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ อีกมากมาย ทำให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจำเป็นต้องลดความเสี่ยง

เมื่อเดือนกันยายนสิ้นสุดลง กองทุนบำเหน็จบำนาญสามารถขายหุ้นได้ประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์ ต้องขอบคุณประสิทธิภาพที่เหนือกว่านั้น ตามแบบจำลองของ Credit Suisse Group AG

นั่นเป็นข่าวร้ายสำหรับทุกคนที่หวังว่าจะซื้อจากแหล่งสนับสนุนที่ผ่านมาสามารถทำหน้าที่เป็นตัวหนุนในครั้งนี้ได้เช่นกัน ในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา การปรับสมดุลโดยผู้จัดการการเงินรายใหญ่ที่สุดของโลกได้ฟื้นคืนหุ้นโดยนำเงิน 250 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่หุ้นในเดือนมิถุนายน และ 230 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม ตามการประมาณการของ JPMorgan Chase & Co.

ดัชนี S&P 500 ร่วงมากถึง 2.7% ในวันพฤหัสบดีเนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดแย่ลงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและเศรษฐกิจโลก แม้ว่าดัชนีจะร่วงลง 3.7% ในไตรมาสที่สาม แต่ตลาดหุ้นทั่วโลกกลับแย่ลงไปอีก โดยลดลง 5.6% โดยหุ้นในตลาดเกิดใหม่ร่วงลงประมาณ 12%

นั่นอาจทำให้หุ้นต่างประเทศเพิ่มขึ้นเนื่องจาก Credit Suisse คาดว่าผู้ซื้อจะแย่งชิงหุ้นที่ไม่ใช่ของสหรัฐประมาณ 46 พันล้านดอลลาร์โดยมีมูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์ผูกติดอยู่กับตลาดเกิดใหม่ ธนาคารเตือนว่าระยะเวลาของการซื้อขายอาจแตกต่างกันอย่างมากตามความเชื่อมั่นของตลาดและกระแสเงินสดตามกำหนดการอย่างสม่ำเสมอ ท่ามกลางแรงกดดันอื่นๆ

อย่าคาดหวังว่ากองกำลังที่มีเสถียรภาพในอดีตของกองทุน Target-date (TDFs) จะนำไปสู่ ​​"การชุมนุมในตลาดหุ้นปลายไตรมาสที่น่าอัศจรรย์" Vincent Deluard นักยุทธศาสตร์ระดับมหภาคของ StoneX Financial Inc. กล่าว

“หุ้นมีผลประกอบการดีกว่าพันธบัตรในไตรมาสนี้ ดังนั้นวาฬ TDF ไม่ควรกอบกู้ตลาดหุ้นในสัปดาห์นี้” เขาเขียน

มีเรื่องราวเช่นนี้เพิ่มเติมใน bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP