ให้ความสนใจกับตลาดตราสารหนี้สำหรับสัญญาณ 'ขายทั้งหมด'

มักเกิดเสียงครวญครางในห้องเรียนเสมอเมื่อครูเปลี่ยนบทเรียนเป็นวิชาที่นักเรียนไม่ชอบ ในแง่นั้น ขอโทษนะ แต่ฉันต้องพูดถึงตลาดตราสารหนี้ในวันนี้ ปีนี้แย่มากจริงๆ มาดูคลัง 12 เดือนกันสักหน่อย และฐานข้อมูล FRED ที่ยอดเยี่ยมของ St Louis Fed หนึ่งปี แผนภูมิ เป็นการบอกมากที่สุด

ปีที่แล้วผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 12 เดือนอยู่ที่ 0.07% เมื่อวานนี้ เนื่องจากข้อมูล FRED อิงตามการปิดวันสิ้นวัน ผลตอบแทนนั้นจึงอยู่ที่ 3.92% เช้านี้ผลตอบแทน UST 1 ปีอยู่ที่ 3.96% สิ่งพิเศษ.

นั่นคือโลกที่เราอาศัยอยู่ อัตราดอกเบี้ยจากศูนย์ถึงหกสิบในสหรัฐอเมริกาเร็วกว่าที่โจ ไบเดนแกล้งขับรถไฟฟ้าที่งาน Detroit Auto Show เช่นเดียวกับที่เขาทำเมื่อวานนี้ แต่เป็นกลุ่มคนที่ไม่รู้อะไรเลยของ Biden ที่กระทรวงการคลังและเฟดซึ่งเป็นสาเหตุให้อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น “อัตราเงินเฟ้อเป็นเพียงชั่วคราว” อาจเป็นวลีที่โง่ที่สุดที่เคยพูดในวอชิงตัน เมืองที่ขึ้นชื่อเรื่องคำพูดที่โง่เขลา

อัตราดอกเบี้ย "พื้น" สูงขึ้น และนั่นทำให้การซื้อใดๆ ที่ต้องใช้เงินทุน เช่น รถยนต์ บ้าน ฯลฯ มีราคาแพงกว่าที่ส่วนต่าง ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ เราเห็นยอดขายน้อยลง หยุดเต็มที่ ตามเศรษฐศาสตร์ TD:

ตลอดแปดเดือนแรกของปี ยอดขาย (รถยนต์ขนาดเล็กของสหรัฐฯ) มียอดรวม 9.0 ล้านหน่วย ลดลง 15.3% จากมาตรการปี 2021 ของปี XNUMX

อุ๊ย นั่นคือการหดตัวของภาวะถดถอย นั่นคือสิ่งที่เศรษฐกิจสหรัฐกำลังนั่งอยู่ในทุกวันนี้ ภาวะถดถอยที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น เศรษฐกิจถดถอย. นั่นเป็นสิ่งที่ไม่ดีสำหรับหุ้น โดยเฉพาะหุ้นที่ถูกมองว่าเป็นการเติบโต โดยเฉพาะ Big Tech

ยังไม่สายเกินไปที่จะทิ้งพวกเขา ความสุขที่ฉันรู้สึกเมื่อเห็น Meta Platforms (META) หุ้นร่วงลงสู่ระดับ 150 ดอลลาร์ในการซื้อขายวันนี้ (แม้ว่าจะฟื้นตัวได้บ้างแล้วก็ตาม) และเห็นว่าหุ้นนั้นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ XNUMX ปีนั้นไร้ขอบเขต ไม่มีทางเกิดขึ้นกับคนที่ดีกว่า Zuckerberg นอกจากนี้ การถูกบังคับให้ต้องนั่งดูทีวีการเงินกับนักวิจารณ์ที่ไม่รู้เรื่องหุ้นขณะสวมแว่นตา Oculus VR ในช่วงซัมเมอร์นี้ทำให้ดูดียิ่งขึ้น

แต่จะรักษาทุนของคุณอย่างไร? ฉันได้แนะนำพอร์ตโฟลิโอรุ่นหนึ่งของฉันเพื่อโจมตี stagflation พรีฟ ลดลง 2.97% ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง และผลตอบแทน 6.63% ต่อปีของพอร์ต (ก่อนการปรับปรุงใหม่) ครอบคลุมการซวนเซได้อย่างง่ายดาย สเปรดชีตนั้นฟรีสำหรับทุกคน เนื่องจากไม่รวมถึงการซื้อขายซ้ำ ซึ่งฉันเปิดเผยเบื้องหลังเพย์วอลล์ที่ไซต์ของฉัน www.excelsiorcapitalpartners.comจริงๆ แล้ว ความตื่นเต้นเพียงอย่างเดียวที่คุณจะเห็นจาก 10 ชื่อรายได้คงที่ใน PREFS คือ… การขาดความตื่นเต้น นั่นคือ เผง สิ่งที่คุณต้องการเมื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอโดยมีเป้าหมายในการอนุรักษ์เงินทุน

ฉันจะไปอีกที่หนึ่ง แผนภูมิ จากฐานข้อมูล FRED อย่างที่ฉันบอกลูกค้าเสมอๆ ว่าอัตรานี้ไม่ใช่ระดับที่แน่นอน แม้ว่าตอนนี้พวกเขาจะหดตัวลงอย่างเหลือเชื่อที่จะมุ่งเน้น แต่มันคือสเปรด สเปรดที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งวัดโดย BoFA ได้แคบลงบ้างแล้ว และเมื่อวานนี้นั่งที่ 4.74% หลังจากเพิ่มขึ้นเป็น 5.8% ในเดือนมิถุนายน

ไม่ใช่ Katie-bar-ประตูในตลาดตราสารหนี้ขององค์กร ยังมีเงินที่ต้องทำ อย่างระมัดระวัง และจากการเปิดรับบริษัทที่สร้างกระแสเงินสดอิสระมากมาย ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในภาคพลังงาน

ครูจะเลิกเรียนแล้ว ไม่ใช่ปี 2008 แต่หุ้นเติบโตจะยังคงถูกทุบทุกครั้งที่มีข้อมูลใหม่ (เช่นการพิมพ์ CPI ของวันอังคาร) ที่แสดงให้เห็นว่าสัตว์ประหลาดเงินเฟ้อไม่ได้ถูกควบคุมโดยคู่หูที่ไร้พลวัตของ Feckless Yellen และ National Embarrassment Powell ดังนั้น พันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิยังคงมีความน่าสนใจ ค่อนข้างจะพูดได้ แต่ให้จับตาดูตลาดตราสารหนี้เพื่อหาสัญญาณ "ขายหมด" ตลาดหุ้นคือ เสมอ คนสุดท้ายที่รู้ มันเป็นในปี 2008… และไม่มีใครอยากได้เกรดที่ล้มเหลวในไข่รังเกษียณอายุของพวกเขา