หุ้น Pagaya ผันผวนต่อเนื่องโดยดิ่ง 60% ท่ามกลางการหมดอายุของล็อกอัพ

“ตัวเร่งปฏิกิริยาเฉพาะที่ขับเคลื่อนการดำเนินการในสัปดาห์นี้คือการหมดอายุบางส่วนของข้อตกลงการล็อกอัพหลัง SPAC ที่เกิดขึ้นในวันนี้” นักวิเคราะห์จาก MoffettNathanson Eugene Simuni เขียนในหมายเหตุถึงลูกค้าเมื่อวันอังคาร

Pagaya เปิดเผยว่าการหมดอายุ 20 ก.ย. มีผลกับ 50% ของหุ้นที่ล็อคไว้ ข้อจำกัดถูกกำหนดให้หมดอายุสำหรับส่วนที่เหลืออีก 50% ของจำนวนหุ้นในวันที่ 19 ธันวาคม

หุ้นของ Pagaya คาดว่าจะร่วงเป็นช่วงที่ 100 ติดต่อกัน แม้ว่าบริษัทจะเคยเห็นการแกว่งตัวของหุ้นป่าทั้งสองทิศทางก็ตาม หุ้นพุ่งขึ้น 90% สองครั้งในเดือนกรกฎาคมและตอนนี้หุ้นซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในวันที่ 2 ส.ค. ที่ 29.95 ดอลลาร์ประมาณ XNUMX%

Simuni ตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นของ Pagaya “มีความผันผวนตั้งแต่ SPAC และตอนนี้ซื้อขายที่ระดับพรีเมียมที่สำคัญสำหรับกลุ่ม Fintech (~19x EV / NTM GP สำหรับ Pagaya เทียบกับ ~8x Peer Average)” ซึ่งหมายถึงอัตราส่วนของมูลค่าองค์กรต่อยอดรวมโดยประมาณ กำไรสำหรับ 12 เดือนข้างหน้า

ในขณะที่ Simuni มองว่า Pagaya เป็น “ผู้ชนะระยะยาวในด้านการให้กู้ยืมที่ 'ฉลาด'” เขายังเห็นความผันผวนเพิ่มเติมในสต็อกสำหรับหุ้น ซึ่งเขาเริ่มด้วยการจัดอันดับประสิทธิภาพตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Pagaya มีวันหมดอายุการล็อกครั้งต่อไปที่จะมาถึงในปลายปีนี้ และยังต้องรับมือกับผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยต่อธุรกิจของบริษัท

[T] สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันทำให้เกิดความเสี่ยงในระยะสั้นที่รุนแรงหลายประการสำหรับแพลตฟอร์มสินเชื่อดิจิทัลที่ก่อกวน เช่น Pagaya ที่สำคัญที่สุดคือความเสี่ยงที่โมเดลการรับประกันภัยที่ "ฉลาด" (ยังไม่ได้ทดสอบในสภาพแวดล้อมเครดิตที่ไม่เอื้ออำนวย) ประสิทธิภาพต่ำกว่าและการจัดหาเงินทุนของบุคคลที่สาม (จำเป็นต่อการกำเนิดพลังงาน) แห้งไป” Simuni เขียน “ด้วยคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ของโมเดล (เช่น การพึ่งพาการจัดหาเงินทุนล่วงหน้า) Pagaya ได้รับการปกป้องจากความเสี่ยงเหล่านี้ แต่ก็ไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้ได้”